Gli asset tokenizzati del mondo reale sono aumentati del 65% grazie all'arrivo di denaro intelligente
La tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) sta diventando silenziosamente una delle più grandi storie nel settore delle criptovalute.
Secondo un nuovo post X di DeFiLlama del 3 luglio, il valore totale bloccato (TVL) degli RWA nei principali protocolli ha raggiunto i 12,83 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento rispetto ai 7,75 miliardi di dollari dell'inizio dell'anno. E un aumento del 65% in soli sei mesi.
I principali protocolli di asset tokenizzati del mondo reale ora includono BlackRock BUIDL, Ethena USDt e Ondo Finance, in base al valore totale bloccato (TVL).
BUIDL di BlackRock è in testa con 2,83 miliardi di dollari distribuiti su sei catene. Il protocollo di liquidità sintetica di Ethena segue a 1,46 miliardi di dollari, mentre Ondo segue da vicino con 1,39 miliardi di dollari, sostenuto dal suo prodotto del Tesoro statunitense tokenizzato OUSG e dalle nuove offerte di obbligazioni a breve durata.
Anche Franklin Templeton si colloca tra i primi sei con 753,8 milioni di dollari, il che lo rende uno dei maggiori operatori della finanza tradizionale a tokenizzare un fondo del mercato monetario on-chain.
La sua piattaforma Benji consente agli acquirenti qualificati di detenere azioni del suo FOBXX (Franklin OnChain U.S. Government Money Fund) in modo nativo come token blockchain.
Altri nomi degni di nota includono Paxos Gold e Tether Gold, che continuano a dominare l'oro tokenizzato. OpenEden, Centrifuge e Maple Finance completano la classifica, puntando sul credito privato e sul reddito fisso nativo della DeFi.
Nonostante il TVL più basso, protocolli come Superstate, Goldfinch e Anemoy Capital stanno assistendo a una graduale adozione istituzionale, in particolare da parte degli allocatori focalizzati sul clima e sui mercati emergenti.
Cosa stanno realmente acquistando le istituzioni?
La maggior parte degli afflussi di RWA rimane nei prodotti di Treasury tokenizzati. Secondo i dati di DeFiLlama, Ondo Finance rappresenta oltre il 35% del TVL totale degli RWA, in gran parte guidato dal suo prodotto obbligazionario tokenizzato OUSG.
Ma anche la tokenizzazione immobiliare sta guadagnando terreno, con diverse piattaforme che utilizzano modelli di proprietà frazionata per tokenizzare le quote di proprietà, spesso focalizzate sui mercati emergenti.
C'è anche un aumento dell'attività intorno agli asset legati al clima, compresi i crediti di carbonio, che vengono integrati tramite protocolli come Toucan e Flowcarbon.
Questa tendenza pone un prezzo sui prodotti di rendimento conformi alle normative on-chain. Questa è la scommessa che i trader istituzionali sembrano fare.
Inoltre, se le tendenze delle assunzioni nel settore delle criptovalute sono un indicatore, i posti di lavoro legali sono aumentati costantemente, dando maggiore credibilità a questi prodotti.
Chi c'è dietro questa crescita?
Nonostante l'ampia gamma di protocolli RWA, l'attività degli utenti è altamente concentrata. Le dashboard di Dune mostrano che, mentre i volumi delle transazioni settimanali sulle piattaforme Real-World Asset rimangono elevati, il numero di wallet attivi ha superato a malapena i 300.
Si tratta di una piccola folla per il tipo di capitale che si muove nello spazio.
Invece di migliaia di utenti DeFi a caccia di rendimenti rapidi, questa ondata di RWA sembra più selettiva. Lo schema: volume elevato, basso numero di utenti, spesso indica che i giocatori più grandi intervengono silenziosamente. Pensa ai family office, ai fondi favorevoli alla conformità o alle entità sostenute dalla TradFi che sperimentano i binari onchain
Franklin Templeton ha confermato che il loro fondo tokenizzato è stato preso d'occhio da family office e banche private che cercano un regolamento on-chain senza compromessi normativi.
Quali sono le prospettive per il mercato RWA?
Il Genius Act, un disegno di legge statunitense attualmente all'esame del Congresso, potrebbe portare maggiore chiarezza all'emissione e al trading di titoli tokenizzati.
Se approvato, potrebbe consentire a piattaforme come Ondo e Franklin Templeton di emettere direttamente al dettaglio senza fare i salti mortali a livello statale.
Allo stesso tempo, Ethereum (ETHUSD) continua a fungere da livello di base dominante per gli RWA. Nonostante gli esperimenti su Avalanche e Polygon, la maggior parte dei protocolli si sta accontentando di Ethereum per chiarezza legale e maturità degli strumenti.
Per ora, il denaro intelligente continua a caricarsi negli RWA tokenizzati, ma la chiarezza sui quadri giuridici potrebbe decidere se questo slancio durerà fino al 2025.
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