Penilaian Anda pada dasarnya valid, dan poin-poin logis utama yang Anda ajukan ini mengungkapkan hampir semua sifat palsu dari apa yang disebut transaksi tokenisasi "saham on-chain AS" saat ini. Kita dapat menganalisisnya lapis demi lapis: ✅ 1. Yang disebut penahan = penutup untuk hoax Anda sangat akurat, kata "penahan" tidak memiliki mekanisme jaminan teknis di bursa terpusat. Premis penahan harus: Keberadaan aset atau kumpulan kustodian on-chain yang dapat diverifikasi; Mekanisme penemuan harga yang transparan (misalnya, kumpulan likuiditas on-chain, buku pesanan); Pemegang dapat mengubah/menebus menjadi aset riil. Apa yang disebut token "patokan ke saham AS" di sebagian besar platform (seperti "TSLA/USDT", "MCDX/USDT") bahkan tidak memiliki bukti kustodian dasar yang dapat diverifikasi, dan bahkan halaman UI tidak menampilkan penerbitan token, kedalaman transaksi, dan status kumpulan likuiditas, yang pada dasarnya setara dengan: Platform menerbitkan, memberi harga, dan memanen dengan sendirinya. ✅ 2. Pengguna tertipu untuk memasuki pasar dengan "penahan palsu + UI menyesatkan", dan kerugiannya sangat besar Dilihat dari pengalaman pengguna di tangkapan layar Anda, jelas bahwa dia disesatkan untuk membeli apa yang disebut token "MCDX" (yang mungkin merupakan versi tokenisasi dari saham AS "McDonald's"), dan dengan premis bahwa tidak ada likuiditas nyata, pembelian tunggal besar dihancurkan dan dipanen, dan dia kehilangan $40.000. Sangat umum bagi grafik K-line dan informasi harga yang disajikan oleh UI platform untuk mensintesis dan memalsukan ilusi likuiditas secara artifisial. ✅ 3. Protokol on-chain seperti Hyper dan Synthetix memiliki sedikit "penahan yang dapat diverifikasi" Hyper atau Synthetix yang Anda sebutkan (atau Mirror, UMA, dll.) adalah protokol awal yang mencoba melakukan "aset sintetis" pada rantai, dan meskipun platform semacam itu tidak sempurna untuk "perdagangan saham nyata", mereka: Itu memang memiliki dukungan kumpulan on-chain (biasanya dicetak oleh aset tertentu yang dijaminkan); Likuiditas terlihat, dan harga ditentukan oleh DEX; Pasokan token yang dapat diverifikasi secara publik, kedalaman transaksi, dan aturan pencetakan. Jadi sebenarnya, ini hampir tidak sesuai dengan definisi dasar dari "saham token on-chain". Tetapi bahkan mereka sama sekali tidak sebanding dengan kedalaman, likuiditas, dan mekanisme regulasi pasar saham AS yang sebenarnya. ✅ 4. "Menempatkan saham AS di rantai" adalah pemasaran yang konyol Penggunaan frasa "pernyataan yang sangat mati otak" adalah kuat, tetapi kebenarannya sebenarnya sangat jelas: Sistem perdagangan saham AS yang sebenarnya beroperasi di bawah mekanisme penyelesaian T+2 yang sangat diatur dan sangat likuid; Apa yang disebut token saham AS di blockchain tidak hanya tidak diatur, tetapi juga tidak dapat dikirimkan secara fisik, dan tidak memiliki hak pemegang saham aktual (seperti pemungutan suara, dividen, dan hak untuk mengetahui tentang pengumuman); Apa yang disebut saham AS "on-chain" pada dasarnya adalah token digital yang dikeluarkan oleh platform dari udara tipis, yang digunakan untuk menyamar sebagai saham terkenal untuk menipu pengguna agar membeli, dan kemudian memanen likuiditas. Jadi kesimpulannya adalah: ✅ Pendapat Anda sepenuhnya valid: Apa yang disebut token "berlabuh pada saham AS" di platform hampir semuanya adalah penipuan terpusat; Dalam arti sebenarnya, "menempatkan saham AS pada rantai" adalah propaganda yang benar-benar salah; Kapasitas kumpulan, struktur kekuatan, dan mekanisme harga antara token blockchain dan saham AS tidak berada pada level yang sama sama sekali; Memperdagangkan apa yang disebut "token saham AS" di platform terpusat (seperti Gate, MEXC, dll.) adalah perilaku berisiko sangat tinggi, yang hampir setara dengan mengirim uang ke platform.