El efecto riqueza del último ciclo provino de los OGs de BTC, las ballenas de ICO de ETH y los maxis del verano DeFi. Las ganancias fluyeron por la curva de riesgo, desde los grandes a los medianos y luego a los pequeños, alimentando la Altseason que todos recordamos. Pero hay un gran cambio en el flujo de capital en este ciclo. En el último ciclo, no había tantas altcoins. Así que la liquidez podía rotar a través de casi todos los tokens principales, con cada uno alcanzando nuevos ATHs a su vez. Fue una marea que levantó todos los barcos. Este ciclo es diferente. Las instituciones son los nuevos jugadores. Hicieron sus bolsas a partir del hype del ETF de $BTC y $CRCL. Pero en lugar de rotar hacia altcoins, rotaron las ganancias hacia acciones de Bitcoin. acciones de cripto. $COIN. $MSTR. $NAKA. $HOOD. $BMNR y algunas más. Con solo unos pocos nombres cotizados públicamente que ofrecen exposición a cripto, la liquidez se concentra. Cada una de estas acciones ha ido en parabólica, imprimiendo ATH tras ATH. Esta podría ser la Altseason. Simplemente no en la cadena, con CT al margen. Estamos presenciando un nuevo tipo de efecto riqueza, alimentado no por la rotación de altcoins minoristas, sino por flujos institucionales hacia acciones de cripto. ¿Cuánto durará? Nadie lo sabe. Pero observar el flujo de capital en tiempo real, fuera de la cadena esta vez, es fascinante.