满手的 U 也会跌
链上美股赛道已经开始慢慢拥挤了 @OndoFinance @HyperliquidX @BinanceWallet @bitget @MSX_CN @StableStock
下一个风口会不会是链上外汇
最近的一个思考：人民币进入升值周期，会不会催生加密市场对人民币稳定币或汇率对冲工具的需求？
▍为何过去缺乏需求？
1. 宏观环境：美元长期处于强势周期，非美货币整体承压；
2. 加密处在红利期：加密市场收益远高于汇率波动，USD/CNY 几个百分点的波动在高 APY 面前几乎可忽略；
3. 用户结构：加密参与者多以博取高额收益为主，对汇率风险极不敏感。
▍当前市场的几个变化
1. 资本轮动：美国开启降息周期，“东升西降”格局渐显，人民币资产吸引力提升；
2. 加密收益理性化：行业整体收益率回落，汇率波动对资产价值的影响已无法忽视。
3. 加密用户转型：机构资金大规模进场，对稳定收益和风险对冲的需求显著增强；
目前关注到的有 @Conflux_Network @forgivenever @estherinweb3 在做人民币稳定币
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