好的，degens 和市场结构迷。刚发现了一些可能是真正的 alpha，而不仅仅是另一个叙事幻影。
看看这个 @246_club。他们正在策划一个统一借贷巨头与孤立池之间的自然利率套利玩法。可能会很有趣。如果你不是在耕种尘埃，就读一下这个。👇
1. 当你关注流动性时，游戏规则就会改变。你们大多数人都是盲目跟风，随便选择上涨的项目。我则关注利率为何不同。
统一市场（例如，@Aave）深度共享流动性。效率高，当然，但共享风险意味着抵押品上限。通常借款成本较低。
隔离市场（例如，@MorphoLabs）每对交易都是一个孤岛。风险更清晰，但流动性会被分散。这意味着存款人的借贷收益更高。
2. 那么，246 Club是如何进行这个差价的农场操作的？
核心思想是从Aave低价借款，然后在Morpho高价放贷。利润就是这个差价。并不复杂，只需要聪明的执行和资本聚合。
3. 这不是某种庞氏收益。这是从结构性低效中获利。246 Club利用“粘性”Aave流动性，将其投入到真正能赚钱的地方：孤立的高利率市场。你提供资本，他们进行优化。如果你真的很疯狂，你可以循环这个。存款，借款，重新存款。经典的收益复利。
4. 再借贷（供应方）这是您利用资本的地方。您只需将 aTokens $aUSDC 存入 246 Club，为 246 Club 提供 "借贷能力"。您仍然可以获得基础的 Aave 收益，以及来自 246 Club 的增益收益的一部分。为您的过期 aTokens 提供被动收益。
5. 跨协议借贷（需求方）这就是他们获得廉价资本的方式。你可以将来自高收益孤立市场的收据代币（如 @Rings_Protocol 的 $wstkscUSD）作为抵押品。然后，你可以从 Aave 在 246 Club 以更低的利率借入资产，并开始进行套利。
6. Aave 的借贷方规模庞大，流动性充足，人们对此充满信任。这意味着借贷成本持续较低。隔离市场的设计提供了更高的借贷收益。这不仅仅是一个短暂的机会；这是一个结构性套利，只要这些市场设计共存，就应该持续存在。他们只是在利用这些低效。
8. 向在这里构建基础设施的团队致敬。
@Aave 由 @StaniKulechov 和 @lemiscate 提供的 OG 流动性巨兽；@MorphoLabs 由 @PaulFrambot 提供的构建隔离原语以创造这种差价。
以及 @246_club 团队，真正将这些点连接起来并搭建了桥梁。 @0x_Bartender @0xkooone @0xrestrict @k__is__silent @madiha_right @Glovin_
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