stkAAVE 很快将成为无风险收益，它由每年 5200 万美元的回购支持，Umbrella 已上线，准备实时让用户得到补偿。当 AAVE 的尾部风险崩溃时，MORPHO 的持有者需要考虑对冲……
关于 Morpho 的尾部风险，没人谈论的是，600 行代码是 Fee Switch 转向 MORPHO 或 Curator 口袋之间的唯一区别。Curators 拥有与用户的关系，而大多数都是预先代币化的。
如果这还不够，v4 将重新定义链上借贷，而 Aave DAO 现在每年产生的 1 亿美元收入，将确保这一点。
$AAVE 在各个方面都持续超越 $MORPHO。
自去年以来：
▪️ $AAVE +267%
▪️ $MORPHO +8%
Aave 的 FDV 是 Morpho 的 3.5 倍，流通供应量为 95%，而 Morpho 仅为 32%，且 100% 解锁，而 Morpho 只有 17%。
如果你查看 FDV 相对于活跃贷款的情况，Aave 的资本效率几乎是 Morpho 的两倍。
每 $1 的 Aave FDV 支持大约 $3.70 的活跃贷款，而 Morpho 仅支持大约 $1.70。
更重要的是，Aave 正在用真实收入回购 $AAVE，而 Morpho 则通过 MORPHO 排放来吸引用户——这一切都得益于低流通量和高 FDV。
越深入了解，你对 $AAVE 的看法就越乐观 👻👇
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