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私人稳定币支付 当前选项概述及最佳解决方案的方向。 引言 今天，稳定币交易在以太坊、索拉纳和雪崩等透明区块链上进行，每笔交易都是公开可见的。钱包地址、代币数量、时间戳和交易对手可以被任何人实时追踪。监管机构、取证公司甚至恶意行为者使用的复杂链分析工具可以去匿名化用户，追踪跨平台的资金流动，并暴露敏感的财务行为。对于企业而言，这种可见性带来了严重风险：揭示供应商关系、薪资细节和战略现金流动。对于个人而言，这损害了隐私、安全和财务自主权。在一个数十亿薪资、B2B商业和汇款即将转移到链上的世界中，解决链上透明性不是可选的，而是必须的。没有可扩展的、合规的隐私层，稳定币将永远无法完全实现其作为主流金融工具的承诺。 稳定币每年已经占据超过9万亿美元的交易量，这一数字正在迅速增加。这一增长是由跨境汇款、B2B结算和机构财务操作等用例推动的。然而，这些流动在链上仍然根本暴露。考虑到全球薪资支付超过50万亿美元，而B2B支付总额超过120万亿美元。如果即使是其中的一小部分转移到链上，缺乏隐私将成为一个关键瓶颈。公司无法承受将敏感的财务工作流程暴露给公众，监管机构也不会在没有合规准备控制的情况下批准企业采用。机会巨大，但前提是基础设施必须建立以适应企业隐私的规模。 本文调查了稳定币支付的隐私保护技术的现状，概述了它们的权衡，介绍了主要竞争者，并解释了为什么可信执行环境（TEE）提供了最实用、可扩展和合规的前进道路。 1. 零知识证明（ZK） 每个人最喜欢的链上隐私解决方案是惊人的技术。但它有一些缺点，最终阻碍了其大规模采用。它们是什么呢？好吧，ZK系统允许一方证明一个声明（如交易的有效性），而不透露底层数据。像Aztec、Tornado Cash、Zcash和即将推出的zkSync 3.0等系统使用zk-SNARKs或zk-STARKs来实现私密转账和隐蔽余额。我尊重这种密码学的优雅，但作为一个专注于现实世界采用的产品构建者，我发现ZK过于僵化且计算成本高。资产包装和重新设计协议的要求对于希望快速行动而不重构其技术栈的企业来说是一个交易破坏者。 优点： 强大的密码学隐私 无需信任硬件或集中运营商 完全去中心化 缺点： 计算成本高（证明生成和验证） 难以选择性披露信息（僵化的查看密钥结构） 需要自定义资产包装（即，隐蔽代币） 与现有ERC-20代币的兼容性有限 2. 完全同态加密（FHE） FHE允许对加密数据进行计算，而无需解密。这理论上可以允许链上智能合约在从未看到敏感数据的情况下处理支付。我喜欢这个理论，但技术还没有准备好。它太慢，太脆弱，且不适合生产使用。我们不能要求企业每笔交易等待10分钟或在关键基础设施中使用实验性的密码系统。 优点： 强大的隐私保证 允许对加密数据进行任意计算 缺点： 目前对于生产使用来说太慢且不切实际 工具不成熟 与公共区块链的集成差 难以或不可能支持选择性披露或合规钩子 3. 私有区块链/许可链 像R3 Corda、Canton Network（由Digital Asset提供）和Hyperledger Fabric这样的网络为机构提供私有、许可的基础设施。这些系统通过限制谁可以看到什么数据来提供交易隐私。但我与企业团队合作过，他们不想抛弃公共基础设施。流动性分散、供应商锁定以及与DeFi互操作性的能力不足是面向未来的公司的主要障碍。 优点： 强大的企业控制 支持传统法律结构（KYC、合同、合规） 高吞吐量 缺点： 没有公共结算保证 与DeFi或公共稳定币的互操作性有限 需要机构参与才能参与 4. 机密智能合约（ZK + MPC混合） 像Secret Network和Oasis这样的解决方案使用安全区块或ZK电路来实现加密智能合约逻辑。Circle也在尝试使用自定义代币合约的机密ERC-20框架。这更接近我们所需的，但它仍然迫使团队采用自定义基础设施和代币逻辑，这使一切变得缓慢。这就像试图重新设计汽车以安装深色窗户。 优点： 可编程的私密逻辑 链上执行与隐私 缺点： 需要自定义代币标准和基础设施 通常不支持合规准备的可审计性 仍然相对处于早期阶段或实验性 5. 应用层模糊化（例如，ZeroHash，Fireblocks内部结算） 一些基础设施提供商使用交易聚合、内部账本或账户抽象来模糊资金路径。这对于快速获胜来说很好，但说实话：这不是密码学隐私。这只是把东西藏在一个封闭的花园里。随着采用的增长和监管机构的介入，这种方式无法扩展。而且它肯定不会赋予用户权力或满足未来的合规标准。 优点： 简单且已经在使用中 不需要密码学更改 缺点： 不是真正的密码学隐私 集中运营商可能会被传唤 用户级隐私保证差 竞争者格局 Aztec：基于ZK的私有资产转移，具有自定义代币模型 zkSync Prividium：通过zk-validiums为企业隐私提供的私有链基础设施 IronFish：从头开始构建的L1，专为私有加密交易而设计 Secret Network：使用TEE的机密智能合约平台 Circle Confidential ERC-20：用于合规转移的代币框架，带有加密元数据 ZeroHash：集中式B2B加密基础设施，通过聚合而非加密实现隐私 Canton Network：具有合规钩子和私有智能合约的私有企业链 TEE在稳定币隐私中的案例 可信执行环境（TEE）提供了一个独特的中间地带。它们允许在安全区块中进行私密的链下交易执行，一旦满足所有条件，就会签署标准的链上转移（例如，USDC）。这使您能够将资金和资产保留在以太坊或其他链上，同时隐藏交易元数据，如发送者、接收者和金额。 TEE提供了关键优势：它们与本地ERC-20代币保持兼容，消除了重新构建业务逻辑的需要，并允许合规友好的选择性披露。通过证明，监管机构或审计员可以验证区块代码是安全且未修改的，加密日志可以在需要时提供可见性。TEE在云环境中运行（AWS Nitro、Azure Confidential VMs），并支持地理围栏和管辖控制，这对企业部署至关重要。性能高，TEE实现近乎即时的执行和最小的燃气费用。 从法律角度来看，TEE也具有独特的地位。由于TEE在硬件绑定环境中运行，其数据在没有适当密钥或传票的情况下，甚至连操作员都无法轻易访问。这创造了法律上的清晰性：就像云存储一样，政府通常需要获得搜查令才能强制访问数据。这使机构有信心，用户数据在遵循正当程序之前是受到保护的，而ZK和FHE目前无法提供这一点。 现实世界的用例 基于TEE的隐私层解锁了许多关键的用例： 薪资：跨国公司可以在链上处理私密薪资支付，而不暴露员工工资。 跨境贸易：企业可以与离岸供应商结算，而不在公共区块链上透露发票级别的细节。 金融科技钱包：消费者钱包可以保护余额和转账历史，同时实现监管可见性。 财务操作：资金可以在钱包之间重新平衡，而不会公开泄露交易策略。 示例：一家金融科技初创公司可以接入TEE隐私API，并在几天内提供“机密USDC钱包”，而无需构建新的链或代币包装。 为什么监管机构和传统金融更喜欢TEE 与实验性的密码系统不同，TEE与今天的法律框架相一致。它们允许： 经过证明的日志和审计轨迹 管辖部署：在计算层强制执行合规政策。对于银行、金融科技和支付服务提供商，这意味着更低的法律风险和更高的采用信心。选择性披露、地理围栏和证明提供了监管机构所要求的可见性，同时保持最终用户的隐私。 愿景：接下来会发生什么 在接下来的几年中，我们预计将出现基于区块的稳定币基础设施：可编程、可组合和不可见。区块到区块的转移、跨境区块路由、AI驱动的支付和嵌入式合规逻辑将定义一个新类别：可信私密支付。 长期愿景是一个生态系统，个人和企业可以私密和安全地发送稳定币支付，具有可编程的合规性、本地互操作性和公共结算保证。我们的基于TEE的解决方案正在朝着这个未来发展。 结论 没有一种适合所有人的稳定币隐私解决方案，但对于那些要求真正合规、快速集成和与现有稳定币基础设施兼容的机构，TEE今天提供了最可行的选择。它们弥合了隐私与可审计性之间的差距，并且可以逐步部署，而无需重写金融技术栈。随着对私人稳定币支付的需求在薪资、B2B商业和汇款中增长，基于TEE的基础设施提供了将这些流动带入链上的最快和最合规的方式。