BTCFi Alpha 文件 #01 BTCFi 生态系统的 TVL 年同比激增 543%，从 2024 年 7 月 1 日的 9.87 亿美元跃升至今天的 63.5 亿美元。 这并不是由空投元或短暂叙事炒作推动的浪潮。 这是深厚基础设施的结果： > 时间戳最终性 > LST 抽象 > 模块化安全层 这些不仅仅是为比特币构建的，它们是内置于比特币中的。 在引擎盖下？一堆协议解决比特币基础设计的结构性限制。 这是为 DeFi 重新架构的比特币。 ◢ 这是我最喜欢的 BTCFi 协议推荐： 1️⃣ @babylonlabs_io TVL：48 亿美元 叙事：比特币原生再质押。 Babylon 通过时间戳证明实现自我保管的 $BTC 质押。$BTC 保留在 L1，但为 PoS 链提供安全性并赚取 $BABY 奖励。 为什么它独特： • 无需桥接或包裹的 $BTC • 使用比特币共识的原生再质押 • 80% 的 BTCFi TVL 通过它流动 Babylon 使 BTC 再质押变得无信任且可组合。 2️⃣ @Lombard_Finance TVL：16.3 亿美元 叙事：流动质押 + 收益金库。 Lombard 建立在 Babylon 之上，发行 $LBTC 并通过在以太坊、Sui 和 Berachain 等链上的金库将其部署到 DeFi 策略中（@Morpholabs、@pendle_fi 和 DEXs）。 为什么它独特： • 解锁质押 $BTC 的流动性 • 与真实收益市场集成 • 从第一天起就跨链 Lombard 将 $BTC 转变为生产性、可组合的资本。 3️⃣ @SolvProtocol TVL：4.61 亿美元 叙事：跨链 BTC 流动性抽象。 Solv 引入 $SolvBTC 和 SolvBTC.LSTs，可以在 @babylonlabs_io、@eigenlayer 和 @symbioticfi 上质押。质押抽象层 (SAL) 协调验证者路由、LST 发行和收益流。 为什么它独特： • 双储备 $BTC 架构 • SAL 抽象质押基础设施 • 默认可互操作 Solv 构建了以太坊的 $BTC 桥梁从未拥有的抽象层。 4️⃣ @b14g_network TVL：1.82 亿美元 叙事：具有双代币安全性的模块化再质押。 用户质押 BTC 和 b14g 代币，调整激励并允许协议插入可定制的再质押层。 为什么它独特： • 双代币模型减少抛售压力 • 模块化安全设计 • 从一开始就可持续的代币经济学 b14g 扩展了 BTCFi 设计表面的再质押灵活性。 ✍️ 我的看法 BTCFi 并没有追逐以太坊的可组合性军备竞赛。 它是以保管为先，最小化信任，并且结构上稳健。 这五个协议中的每一个都解锁了金融功能的关键部分： • Babylon → 自我保管再质押 • Lombard → $BTC 的跨链 DeFi • Solv → 流动性抽象与 LST 路由 • b14g → 应用链的模块化再质押轨道 比特币不再仅仅是硬通货。 它正在缓慢、安全且不可逆转地演变为一个全栈经济系统。 PS：我没有包括 $CORE，因为它是一个独立的链。但它仍然是我最喜欢的之一。