Một lớn đến mức bị vây quanh bởi các đối thủ khốc liệt, Ethereum có còn tốt không?

Tác giả:

Nhà nghiên cứu ABC Alpha - Twitter ID @Cyrus_G3

Kể từ khi Bitcoin vượt qua mức cao trước đó (69.000 đô la) vào năm 2024 và Ethereum ngày càng xa so với mức cao trước đó (4.800 đô la), những nghi ngờ về Ethereum ngày càng lớn hơn.

Đến năm 2025, Ethereum sẽ giảm xuống dưới 3.000 đô la vào tháng Hai, 2.000 đô la vào tháng Ba và thậm chí 1.500 đô la vào tháng Tư. Nhiều địa chỉ cổ xưa từ thời ICO cũng đã bắt đầu xóa Ethereum. Các tổ chức hàng đầu từng hỗ trợ Ethereum cũng bắt đầu dao động.

Ethereum là cái quái gì vậy? Có hy vọng nào cho Ethereum không?

Bài viết này sẽ tập trung vào hai vấn đề này, bắt đầu từ năm khía cạnh sau đây, đồng thời xem xét sự thăng trầm của Ethereum, cũng như mong đợi tương lai có thể có của Ethereum.

1. Những năm huy hoàng của Ethereum (2017-2022)

Vào tháng 7 năm 2014, Ethereum đã ra mắt ICO của mình

Tuy nhiên, kể từ năm 2014-2016, giá Ethereum đã ở dưới 10 đô la và Ethereum ở giai đoạn này có tên là blockchain 2.0, và công nghệ hợp đồng thông minh cũng rất hay, nhưng Ethereum lúc này là vô dụng.

Vào năm 2017, kỷ nguyên ICO tràn lan bắt đầu và Ethereum bắt đầu trở nên rất hữu ích và mọi người đều mua ETH để tham gia ICO. Cho đến ngày 13 tháng 1 năm 2018, Ethereum đã tăng từ 10 đô la vào đầu năm 2017 lên 1.430 đô la, đạt mức cao mới lần đầu tiên trong lịch sử Ethereum.

Theo thống kê chưa đầy đủ, từ năm 2017 đến đầu năm 2018, hơn 2.500 token đã sử dụng ETH để khởi chạy ICO. Ở giai đoạn này, giá trị lớn nhất của Ethereum là việc phát hành coin, và ETH không chỉ là token GAS được tiêu thụ nhiều nhất trên chuỗi mà còn là con chip mặc cả duy nhất để tham gia vào làn sóng thịnh vượng của IOC.

Mặc dù nhiều chuỗi công khai mới như NEO, QUTM, EOS, TRON, v.v. cũng đã ra đời ở giai đoạn này, nhưng thị phần kết hợp của các chuỗi công khai khác gần như không đáng kể trong thị trường ICO và hợp đồng thông minh do Ethereum độc quyền.

Ở giai đoạn này, Ethereum đã được hưởng một khoản cổ tức khổng lồ cho các nhà đổi mới!

Từ năm 2018 đến năm 2019, đó là kỷ nguyên của hàng trăm chuỗi

Chính vì sự thành công của Ethereum, vô số chuỗi công khai mới đã mọc lên trên thị trường, ngoài những điều đã đề cập ở trên, chúng tôi sẽ liệt kê một vài chuỗi công khai mà nhiều người có thể chưa quen thuộc, chẳng hạn như: GXC, NULS, ELF, Algorand,...

Tất nhiên, cũng có một số chuỗi công khai vẫn đang hoạt động ở giai đoạn này, chẳng hạn như: TON, ADA, Cosmos, Avalanche, tất nhiên, nổi tiếng nhất trong số đó là Solana, vâng, Solana không nổi bật trong số các chuỗi công khai mới vào thời điểm đó, nhưng vài năm sau, nó trở thành thách thức lớn nhất đối với Ethereum, khá xúc động.

Mặc dù, ở giai đoạn này, có vô số chuỗi công khai mới trên thị trường đang cố gắng thách thức Ethereum, nhưng Ethereum vẫn hoàn toàn độc quyền thị trường hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh lần đầu tiên được tạo ra bởi Ethereum, kỷ nguyên của hợp đồng thông minh được mở ra bởi Vitalk, V God có sức hấp dẫn và ảnh hưởng lớn chỉ đứng sau Satoshi Nakamoto trong lĩnh vực Crypto toàn cầu, và hệ sinh thái Ethereum cũng quy tụ số lượng nhà phát triển hợp đồng thông minh lớn nhất thế giới và vô số nhà đổi mới tư tưởng và công nghệ Crypto gốc, tất cả sẽ được thực hiện sống động và sống động trong năm 2020 sắp tới.

Cuối cùng, năm 2020, mùa hè của DEFI đã khiến vô số người mơ ước trở lại, khoảnh khắc điểm nhấn tuyệt đối của Ethereum, cuối cùng cũng đã đến.

Sau quá trình lên men thầm lặng và khám phá liên tục từ năm 2018 đến năm 2019, lô ứng dụng gốc Crypto đầu tiên, Giao thức DEFI, cuối cùng đã bùng nổ trong hệ sinh thái Ethereum vào mùa hè năm 2020.

Việc khai thác thanh khoản kỳ diệu của Compound đã trực tiếp kích nổ thị trường và một lượng lớn ETH đã được sử dụng để đúc COMP, TVL và tiền nền tảng tăng vọt, mở ra một làn sóng khai thác thanh khoản

Uniswap, do cá nhân Vitalik đầu tư, đã mở ra kỷ nguyên của DEX on-chain với công thức tối giản là X*Y=K

Yearn.Finance đã tung ra một công cụ tổng hợp lợi nhuận DEFI và #YFI, tăng vọt 10.000 lần trong 30 ngày, thậm chí còn bất khả chiến bại hơn

DAI do MakerDAO ra mắt đã dẫn đến sự ra đời của stablecoin phi tập trung đầu tiên trên Ethereum

Stablecoin DEX của Curve, cho phép nhiều stablecoin và token DEFI có được thanh khoản mượt mà trên Ethereum

…….

DEFI Summer đã đẩy kỳ vọng của mọi người đối với Ethereum lên đỉnh điểm, bởi vì Ethereum không chỉ có thể được sử dụng để phát hành tiền mà còn có thể xây dựng các ứng dụng phi tập trung thực sự có giá trị và thế giới phi tập trung của tương lai sẽ được xây dựng trên Ethereum. Ethereum đang ăn mòn thế giới.

Sau Mùa hè DEFI năm 2020, vào năm 2021 và 2022, hệ sinh thái Ethereum cũng đã chứng kiến sự bùng nổ của GameFi, SocialFi, NFT và các đợt bùng nổ khác, với những làn sóng đổi mới làm cho hệ sinh thái Ethereum phát triển mạnh.

Vào ngày 10 tháng 11 năm 2021, Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.878 đô la và sự bùng nổ của Ethereum đạt đến đỉnh điểm.

Tuy nhiên, khi chuỗi Ethereum mang ngày càng nhiều tiền, người dùng và ứng dụng, Ethereum cũng bắt đầu trở nên đắt hơn và chậm hơn.

Vấn đề mở rộng quy mô hiệu suất đã trở thành trở ngại lớn nhất trên con đường phát triển của Ethereum.

2. Con đường mở rộng và rẽ hướng của Ethereum (POS-Layer 2)

Kế hoạch mở rộng của Ethereum luôn có hai hướng chính - chuyển giao cơ chế POS và phát triển Layer 2

Vitalik tin rằng POS tiết kiệm tài nguyên hơn POW và cơ chế POS cũng có thể cải thiện hiệu suất của mạng Ethereum và làm cho Ethereum có khả năng mở rộng hơn.

Giải pháp Layer 2 cũng là hướng mở rộng mạng Ethereum mà Vitalik đã và đang thúc đẩy, từ việc khám phá ban đầu các kênh trạng thái (Raiden Network), mạng con (Plasma, Sharding) và các hướng khác, đến giải pháp Rollup đã trở thành xu hướng chủ đạo trong giai đoạn sau. và OP-Rollup và ZK-Rollup, sẽ bùng nổ vào năm 2022-2023, đã mang lại hy vọng cho sự mở rộng của Ethereum.

Cho dù đó là chuyển sang POS hay Layer 2, trong cộng đồng Ethereum vào thời điểm đó, nó được coi là lựa chọn đúng đắn để làm cho Ethereum tiếp tục vĩ đại và thịnh vượng.

Mặc dù việc chuyển sang cơ chế POS đã thu hút sự bất mãn của đông đảo các thợ đào, nhưng Ethereum vẫn chính thức chuyển sang cơ chế POS vào ngày 15/9/2022. Kỷ nguyên POW của Ethereum đã kết thúc, các thợ đào đã biến mất và điều duy nhất Ethereum có thể dựa vào trong tương lai là các nhà phát triển và Layer 2.

Tuy nhiên, Layer 2 có thực sự là vị cứu tinh của Ethereum?

Sau sự phát triển từ năm 2022 đến năm 2024, nhiều Layer 2 của Ethereum đã lần lượt ra mắt và chúng ta đang nói về những cái tên trên chúng: Arbitrum, Optimism, zkSync, StarkNet, Mantle, BASE, Blast, Scroll, Linea, Polygon zkEVM, v.v.

Tuy nhiên, sau mỗi Layer 2 được ra mắt, nó không mang lại nhiều lợi ích hơn cho Ethereum, mà liên tục hút máu và ăn Ethereum, mọi Layer 2 đều tham gia vào các cuộc thi TVL và tham gia vào các Dapp cắt bánh quy và rất ít Layer 2 thực sự cạn kiệt các ứng dụng mà mạng chính Ethereum không có.

Cuối cùng, Ethereum trở thành Zhou Tianzi thực sự, và Layer 2 trở thành quốc gia chư hầu của riêng nó, không chỉ liên tục ăn thịt thị trường Ethereum mà còn có tham vọng thay thế thị trường kia.

Sau đó, một số ứng dụng gốc Ethereum như Uniswap bắt đầu xây dựng Layer 2 của riêng họ và thậm chí thay thế ETH làm GAS bằng token của riêng họ, điều này đã là một sự phản bội hoàn toàn.

Ethereum đã nuôi dưỡng một số lượng lớn Layer 2 và hầu như tất cả chúng cuối cùng đã trở thành đối thủ cạnh tranh cho thanh khoản và nhà phát triển mainnet.

Việc mở rộng Layer 2 đã bị giả mạo.

Nhìn lại, việc Ethereum từ bỏ POW cũng gần như là một hành động tự cắt đứt.

Với sự mất mát của các thợ đào, token ETH đã mất đi chi phí sản xuất cơ bản và cơ chế mang giá cơ bản nhất.

Giả sử rằng Ethereum không chuyển sang POS ngay từ đầu, mà tiếp tục phát triển Layer 2 trong cơ chế POW, ngay cả khi sự phát triển của Layer 2 không thuận lợi, nhưng vì có những thợ đào và một lượng lớn sức mạnh tính toán và điện năng liên tục được đầu tư vào Ethereum, cơ chế mang giá của ETH vẫn hiệu quả, thì giá Ethereum rất có thể sẽ không như hiện tại, ít nhất là không khốn khổ như hiện nay.

Con số dưới đây là giá của Ethereum khi nó được chuyển đổi sang POS, khoảng 1.500 đô la và ngày nay ba năm sau, Ethereum vẫn còn khoảng 1.500 đô la.

Tất cả dường như quá vô lý và đã được định sẵn.

3. Tình thế tiến thoái lưỡng nan của nhà đổi mới Ethereum (bị theo đuổi và chặn bởi các chuỗi công khai như Solana)

Bất kể việc chuyển sang POS và Layer 2 là thành công hay thất bại, không ai có thể phủ nhận rằng Ethereum luôn dẫn đầu trong đổi mới Crypto.

Trước năm 2022, tất cả những đổi mới trong không gian Crypto đều ra đời và phát triển từ Ethereum, sau đó được các chuỗi khác sao chép.

Ethereum có DeFi và các chuỗi khác cũng tham gia vào DeFi; Ethereum có GameFI và các chuỗi khác cũng tham gia vào GameFI; Ethereum có NFT và các chuỗi khác cũng muốn tham gia vào NFT.

Ethereum luôn đổi mới và các chuỗi khác luôn bắt chước.

Tuy nhiên, các nhà đổi mới thường rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan của nhà đổi mới.

"Tình thế tiến thoái lưỡng nan của nhà đổi mới" thường xảy ra khi các nhà lãnh đạo trong ngành tập trung vào việc tối ưu hóa các công nghệ hiện có và đáp ứng nhu cầu hiện tại của người dùng trong khi bỏ qua các công nghệ đột phá mới nổi hoặc xu hướng thị trường, cuối cùng bị vượt qua bởi các đối thủ cạnh tranh nhanh nhẹn hơn.

SAU NĂM 2020, ĐỂ TỐI ƯU HÓA HIỆU SUẤT CỦA ETHEREUM VÀ ĐÁP ỨNG NHU CẦU CỦA DEFI HIỆN TẠI VÀ NHỮNG NGƯỜI DÙNG KHÁC, ETHEREUM ĐÃ TÌM CÁCH MỞ RỘNG, CÓ THỂ TÓM TẮT LÀ LÀM CHO ETH NHANH HƠN VÀ RẺ HƠN. Các nhà phát triển cốt lõi về cơ bản đang đặt cược vào hai lộ trình chuyển sang cơ chế POS và hỗ trợ phát triển Layer 2.

Từ góc độ phát triển của Ethereum, không có gì sai với điều này, hoặc thậm chí là con đường duy nhất để đi. Tuy nhiên, đây là tình thế tiến thoái lưỡng nan không thể tránh khỏi của các nhà đổi mới.

Vì người dùng cần một blockchain nhanh hơn và rẻ hơn, tại sao không phải BSC, tại sao không phải Tron, tại sao không Solana?

Thị trường cần gì để Crypto phát triển vào năm 2020? Người dùng cần gì? Cách chơi, những người chơi hàng đầu đã tìm ra rồi. Không gì khác hơn là phát hành tài sản, giao dịch tài sản và tìm kiếm cảnh cho tài sản, và sau đó, để mọi người có thể chơi nhanh hơn và thuận tiện hơn.

Bây giờ, Ethereum đang bận rộn mở rộng quy mô, và nó chậm và tốn kém, vì vậy có cơ hội cho một blockchain nhanh và rẻ.

Kết quả là, TRON đã chiếm lĩnh thị trường stablecoin.

BSC và BASE đã khép lại vòng lặp xung quanh các rào cản sinh thái sàn giao dịch của riêng họ, và logic của việc phát hành và giao dịch dự án cũng đã khép lại.

Điều đáng sợ nhất là Solana, chính Tổ Chức đã kết thúc, dựa vào Meme Dafa đơn giản và thô sơ, đoàn kết lực lượng của tất cả các bên, và tiếp tục tạo ra huyền thoại về sự giàu có, Sol đã trở thành viên đá thử mà mọi người mong muốn trong cơn sốt Meme.

Ethereum đang bị các đối thủ cạnh tranh vượt qua.

Ethereum luôn là nhà đổi mới và dẫn đầu công nghệ chuỗi công khai cơ bản, cho dù đó là công nghệ hợp đồng thông minh ban đầu hay các ứng dụng phi tập trung khác nhau sau này, nó là sản phẩm của thời đại.

Tuy nhiên, mọi thứ trong chuỗi công khai đều là mã nguồn mở và không có bí mật nào để nói.

Nếu bạn đổi mới một công nghệ hôm nay, tôi có thể sử dụng nó vào ngày mai.

Hôm nay bạn có một cách chơi mới, và tôi có thể bắt chước nó ngay lập tức.

Vinh quang liên tục của Ethereum từ năm 2017 đến năm 2022 đến từ công nghệ hàng đầu và sự đổi mới liên tục trong lối chơi sinh thái. Tuy nhiên, sau năm 2022, sau khi các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum tập trung vào nghiên cứu và phát triển cơ bản như mở rộng hiệu suất, sự đổi mới của Ethereum trong các ứng dụng và lối chơi sẽ bắt đầu chậm lại.

Bởi vì, nếu Ethereum không đổi mới thì sẽ tụt lại phía sau, đó là số phận của các chuỗi công khai mã nguồn mở.

Tuy nhiên, đây có phải là lỗi của Ethereum?

Không.

Không có gì sai với Ethereum, không sai khi mở rộng hiệu suất, tham gia vào R&D cơ bản và cung cấp cơ sở hạ tầng tốt hơn. Đây là tình thế tiến thoái lưỡng nan mà các nhà đổi mới phải đối mặt khi họ đạt đến một điểm phát triển nhất định.

Ngoài ra, điểm yếu của Ethereum cũng làm nổi bật một vấn đề nghiêm trọng hơn, đó là ngành công nghiệp tiền điện tử thực sự kém phát triển.

Thứ tư, điểm yếu của Ethereum là sự còi cọc của toàn bộ ngành công nghiệp

Ngoài Bitcoin, Ethereum được cho là sự đổi mới lớn nhất trong không gian tiền điện tử.

Nhưng tại sao Ethereum đột nhiên không hoạt động?

Ngoài thực tế là R&D cấp thấp bị vượt qua bởi các đối thủ cạnh tranh linh hoạt hơn, liệu có lý do sâu sắc hơn không?

Tôi nghĩ là có. Tức là, ngành công nghiệp Crypto vẫn chưa tìm thấy một mô hình phát triển thực sự lành mạnh, hay nói cách khác, ngoài việc phát hành tài sản, ngoài việc tham gia đầu cơ tài sản, Crypto có nhiều giá trị ứng dụng hơn không?

Cho đến khi câu trả lời này được tìm thấy, ngành công nghiệp tiền điện tử thường còi cọc.

Còi cọc là gì?

Bạn thấy đấy, trong vòng chu kỳ này, ngoài BTC, chỉ còn lại Meme và hiệu ứng tài sản, và nhiều dự án do VC hậu thuẫn thuộc nhiều loại khác nhau không được thanh toán.

Tại sao không ai trả tiền? Bởi vì, như chúng ta đã biết, những dự án này chỉ là cách kể chuyện và không có giá trị thực sự.

Trong trường hợp này, tốt hơn là bạn nên mua BTC an toàn nhất, sau đó chơi meme đơn giản và thô sơ nhất.

Do đó, cho đến khi ngành công nghiệp Crypto phát triển một ứng dụng thực sự có giá trị, khả năng cao là mô hình hiện tại vẫn sẽ lưu hành, và nếu một ngày nào đó, ngay cả meme cũng mất hiệu ứng giàu có, thì thực sự sẽ chỉ còn lại một thị trường gấu vô tận.

Do đó, tôi nói, thay vì than thở về sự suy yếu và suy giảm của Ethereum, mối quan tâm thực sự là, con đường của Crypto ở đâu?

Thứ năm, trong tương lai, Ethereum có thể khó thống trị một mình

Vì vậy, tương lai của Ethereum sẽ ra sao?

Như chúng tôi đã đề cập trước đó, thị trường hợp đồng thông minh được mở ra bởi Ethereum và nhiều mô hình tiền điện tử có thể được sao chép đơn giản bởi các chuỗi cạnh tranh khác.

RÀO CẢN DUY NHẤT MÀ ETHEREUM VẪN CÒN LÀ SỐ TIỀN ĐƯỢC GỬI TRÊN MẠNG CHÍNH ETHEREUM VÀ HỆ SINH THÁI DEFI ĐÃ TẠO THÀNH MỘT VÒNG KHÉP KÍN. CÁC GIAO THỨC DEFI NÀY, TỪ CHO VAY, GIAO DỊCH, STABLECOIN, ĐÒN BẨY TRÊN CHUỖI, V.V., ĐÃ HÌNH THÀNH MỘT HỆ SINH THÁI DEFI GẮN BÓ CHẶT CHẼ VÀ KẾT HỢP HỮU CƠ. TẤT CẢ CÁC TÀI SẢN ĐI VÀO CHUỖI, KHI TÌM KIẾM THANH KHOẢN, DEFI CỦA ETHEREUM LÀ MỘT MẮT XÍCH KHÔNG THỂ TRÁNH KHỎI.

Do đó, nhiều người nói rằng RWA có thể là một cơ hội cho Ethereum, và tôi rất đồng ý. Tuy nhiên, RWA là một chặng đường dài, và liệu Ethereum có thể tiếp tục tạo ra ngày càng nhiều lối chơi on-chain được cập nhật hay không vẫn là một trong những bước đột phá hiệu quả nhất.

Tuy nhiên, Ethereum đã mất vị trí độc quyền của mình.

Trong mọi trường hợp, các đối thủ cạnh tranh của Ethereum đã thực sự phát triển và hình thành các rào cản của riêng họ.

Những năm mở rộng của Ethereum vẫn chưa cải thiện hiệu suất, Ethereum vẫn rất chậm và đắt đỏ, và các ứng dụng đòi hỏi hiệu suất cao vẫn sẽ không chọn Ethereum trong tương lai, mà các chuỗi công khai mới như Solana, TON, BSC, Tron và thậm chí cả SUI.

Vì vậy, liệu Ethereum có mất vị trí lớn thứ hai trong thiên niên kỷ không? Danh hiệu vua của các chuỗi công cộng sẽ được thay thế bằng các chuỗi khác?

Tôi không dám đưa ra câu trả lời trực tiếp, tuy nhiên, chúng ta có thể lập luận đơn giản:

Nếu lợi thế DEFI duy nhất còn lại của Ethereum cũng bị lấy đi bởi các chuỗi công khai mới như Solana.

Nếu vậy, Ethereum đã chậm cải thiện hiệu suất của nó.

Nếu vậy, sự đổi mới sinh thái của Ethereum vẫn còn chậm và thị trường đang bị đánh một nửa.

Nếu, các nhà phát triển Ethereum đang dần rời đi.

Vì vậy, trong mô hình sói và hổ, Ethereum, vốn đắt đỏ, chậm chạp và thiếu đổi mới, sẽ sụp đổ như thế nào?

Là một cựu Ethereum Maximalist, tôi vẫn hy vọng Ethereum sẽ tiếp tục đổi mới và Vitalik sẽ tiếp tục dẫn dắt cộng đồng nhà phát triển Ethereum và tiếp tục tung ra các ứng dụng sáng tạo và mô hình phát triển hơn, bởi vì chỉ có sự đổi mới liên tục mới là rào cản duy nhất đối với Ethereum.

tóm tắt

Bài viết này đánh giá lịch sử tám năm của Ethereum từ năm 2017 đến nay. Ethereum đại diện cho khả năng thứ hai của công nghệ blockchain, đây là sự đổi mới lớn nhất sau Bitcoin. Sự trỗi dậy của Ethereum bắt nguồn từ ICO, tức là việc sử dụng các hợp đồng thông minh để phát hành tiền để tài trợ, đây là kịch bản ứng dụng sớm nhất của ETH. Từ năm 2020 đến năm 2021, DEFI, GameFi, SocialFi, NFT, v.v. đã đẩy các kịch bản ứng dụng hợp đồng thông minh của Ethereum lên đỉnh cao. Đồng thời, giá ETH cũng đã đạt đỉnh.

Tuy nhiên, từ năm 2022 đến năm 2023, trọng tâm của Ethereum sẽ là chuyển sang POS và mở rộng hướng R&D cơ bản của Layer 2, và hệ sinh thái Ethereum thiếu đổi mới ứng dụng hoặc đổi mới mô hình tốt cho thị trường và cộng đồng. Đây là lý do cốt lõi tại sao Ethereum và các token liên quan đến sinh thái của nó lại chậm chạp và yếu trong chu kỳ này.

Khi chúng tôi hỏi về tương lai của Ethereum, chúng tôi thực sự đang hỏi tương lai của thị trường ứng dụng Crypto là gì, và liệu Ethereum có thịnh vượng hay không, ở một mức độ nhất định, phản ánh sự phát triển của Crypto. Rốt cuộc, chúng ta không thể chỉ có Bitcoin và Meme trong ngành của mình.

Chúc phúc cho Ethereum, chúc phúc cho tiền điện tử. Ngay cả khi một ngày nào đó, Ethereum sẽ không còn thống trị thị trường hợp đồng thông minh, nhưng sự đổi mới công nghệ và mô hình của hệ sinh thái Ethereum vẫn đáng để tất cả chúng ta mong đợi.