Gårdagen var sannolikt den största marknadslikvidationshändelsen i kryptohistorien, och den mest betydelsefulla jag har upplevt. För sammanhanget, under Covid-kraschen uppgick likvidationerna till cirka 1,2 miljarder dollar. Under FTX-kraschen var det cirka 1,6 miljarder dollar. I går likviderades ett rekord på över 19 miljarder dollar. Det var en kaskad. Några av de största börserna misslyckades under tryck, frös, kraschade, DDoSed, överväldigade av en våg av samtidiga användaråtgärder. De bästa altcoins föll med över 90%. Ett fåtal, som ATOM, TON och andra, rörde kortvarigt nära noll. För alla var det (och är fortfarande) själskrossande. Under dessa stunder förlorar människor den tysta tron på att morgondagen kan bli bättre. Men världen slutar inte här. Den går framåt, den läker och bygger upp igen. Och det kommer att bli bättre. Om du har vänner inom krypto, kontakta oss. Lite vänlighet kommer att räcka långt. Så vad verkar vara orsakerna? (a) Den utlösande faktorn: President Trumps nya tullbesked mot Kina verkade vara en makrochock som skakade om marknaderna. (b) Dynamiten: massiv strukturell hävstång. Byggd i tysthet över tid, visade sig vara dynamit som väntade på en gnista. (c) Reaktionen: "Rykten" pekar på att någon stor överbelånad börs eller marknadsgarant kollapsar under tyngden av sin egen överbelåning, vilket förstärker hela effekten. Det är svårt att överdriva hur mycket mer mottagliga de hyperuppkopplade marknaderna har blivit för asymmetriska fjärilseffekter. Stunder som dessa påminner oss om viktiga saker som är lätta att glömma: Bygg något som inte kan försvinna över en natt. Ingen market flush, ingen svart svan, ska kunna radera det du har byggt upp med substans. Äg bara det du verkligen tror på. Smärta blir uthärdlig när det finns en god anledning, kopplad till övertygelse. Tänk i längre tidshorisonter. Allt som verkligen betyder något tar tid att bygga. Ge dig själv utrymme att se frukten av ditt arbete. Slutligen, om du har hittat det du tror på är det här ögonblicket en gåva. Använd den klokt. Vi är här för att bygga ett bättre och mer robust system för global finans, som håller. Ett system som blir starkare för varje ny utmaning. Och i tider som dessa ser vi tydligare än någonsin varför den måste finnas. Så låt dig inte distraheras. Gå och rör vid lite gräs, få lite frisk luft. Bättre dagar kommer. Ansträngning och tålamod kommer att belönas. Framtiden är fortfarande ljus, och den är vår att bygga.