Nästan ett decennium in i "DeFi-experimentet" är en av de få varaktiga (och nya) produkterna som DeFi har skapat tokeniserade LP-positioner. Det finns verkligen inget liknande. I teorin borde detta vara otroligt! Att ta in aktiva marknadsgaranter är otroligt dyrt på alla marknader. Den enklaste förklaringen är att aktörer som är sofistikerade nog att marknadsföra sig har höga alternativkostnader. Att demokratisera market making _kan_ vara en stor utjämnare - alla skulle få tillgång till nya källor till avkastning och marknaderna skulle få djupare likviditet från sin förmåga att billigt ta in mer pengar. Men i verkligheten har Tokenized LP-positionen fallit platt. En stor del av handelsvolymen kommer från arbitrageurer som tjänar lukrativ avkastning på bekostnad av LP-förluster. De flesta AMM:er är för statiska för att svara korrekt. Supervaults är vårt teams svar. Varje block, varje validerare röstar om priset på en token. Istället för att riskera att deras röster försenas uppdateras priset högst upp i blocket. Supervaults får då prioritet över andra order. På toppen av blocket balanseras de om till det nya priset, innan arbitrageurer kan plocka bort dem till det föregående blockets rapporterade pris. Detta ger ett välbehövligt skydd för LP-skivor. Det kommer att krävas en hel del iteration för att finslipa parametrarna, utformningen av oraklet och prioritetssystemet. Men att lansera det som ett protokoll i produktion är ändå en stor milstolpe. Och jag är väldigt spänd på att se vad som väntar.