Pendles dominans inom avkastningssektorn fortsätter att stärkas. Sedan början av 2025 har Pendles TVL ökat med 23 % och nått en ny topp på 5,29 miljarder dollar. Vår TVL-andel har också ökat avsevärt och har nu 58 % av marknaden.
Totalt 7,8 miljarder dollar i TVL mognade under H1 2025, en ökning med 25 % jämfört med H1 2024 under toppen av poängfrenesin.
Trots omfattningen av våra löptider fortsätter vår TVL att växa i takt med att användarna konsekvent rullar över sina positioner. Detta är onchains motsvarighet till att rulla över obligationer till ett värde av över 7,8 miljarder dollar, där Pendle spelar rollen som en krypto räntebörs.
Under hela denna period behandlades varje PT- och LP-inlösen sömlöst.
Pendles TVL-sammansättning fortsätter att luta sig starkt mot stablecoins, med över 87 % som nu är denominerade i stables.
Pendle är en narrativ möjliggörare som konsekvent ligger i framkant av DeFi:s mest kraftfulla trender, liknande vad vi gjorde för LST, LRT, BTCfi och nu stablecoins.
Med GENIUS Act som banar väg och jättar som Amazon, Walmart och Revolut som utforskar sina egna stablecoin-initiativ, håller denna vertikal snabbt på att bli kryptos nästa guldrush, och Pendle är positionerat för att möta denna ökning av efterfrågan och tillhandahålla kärninfrastrukturen för avkastning för den kommande vågen av institutionell, stablecoin-driven DeFi.
Pendle fortsätter att fungera som en viktig likviditetsmotor för några av de största protokollen i rymden.
Mest anmärkningsvärt är att 50 % av Ethenas TVL kan hänföras till Pendle.
OpenEden, som lanserade sin första pool på Pendle i början av april, har sedan dess ökat sin TVL med nästan 4 gånger.
Och från och med idag har Pendle över 70 % av det totala USDO-utbudet.
Samtidigt har Penconomy haft en enorm tillväxt under de senaste två kvartalen.
Sedan Zenith-uppdateringen har det totala värdet av PT som används som säkerhet fördubblats från 1,2 miljarder dollar → 2,5 miljarder dollar på bara fyra månader, vilket bidrar till 3,3 % → 5 % av de totala säkerheterna på alla lånemarknader i EVM-kedjor.
Denna ökning har till stor del drivits av @aave:s integration av PT:er som säkerhet, tillsammans med pågående expansioner på @MorphoLabs, @eulerfinance och andra viktiga penningmarknader.
På senare tid har vi lagt grunden för att Pendle LP-tokens ska stödjas som säkerhet, och Silo Finance var först med att implementera denna integration.
LP-säkerheter tillgodoser en annan uppsättning riskprofiler än PT-säkerheter, vilket gör det möjligt för användare att utnyttja avkastningen samtidigt som de behåller exponeringen för potentiell uppsida från punkter.
En av våra viktigaste uppgifter för resten av året är att påskynda införandet av LP som säkerhet på fler plattformar och ekosystem.
Avkastningshandel som vertikal fortsätter att få dragkraft, med Pendle som ser över 70 000 användartillväxt och >16 miljarder dollar i handelsvolym under de senaste 6 månaderna.
Lanseringen av portalen för självdistribution har ytterligare stött denna dynamik och gjort det möjligt för community-ledda implementeringar att spela en nyckelroll för att skala Pendle mer effektivt.
Under samma period har 150 pooler distribuerats, en ökning med 114 % från samma tid förra året.
I takt med att vi gradvis utökar tillgången till den här funktionen förväntar vi oss att den kommer att påskynda Pendles organiska tillväxt.
Samtidigt har vePENDLE-innehavare fortsatt att dra direkt nytta av Pendles momentum och tjänat 13,1 miljoner dollar i avgifter under de senaste 6 månaderna - en ökning med 66 % från H1 2024.
Denna siffra inkluderar både protokollavgifter och airdrops som anskaffas och säkras av Pendle-teamet.
Med Citadels och Boros som kommer snart kommer dessa intäktsströmmar som kanaliseras till vePENDLE-ekosystemet att växa ännu mer.
Vad väntar Pendle:
• Fler stablecoin-marknader, potentiellt drivna av nya möjligheter när detaljhandelsjättar går in i utrymmet på baksidan av GENIUS Act
• Kommande duvaktiga drag från Fed kan öka intresset för DeFi, eftersom investerare flockas mot grönare onchain-betesmarker som erbjuder högre avkastning. Denna trend kan också driva efterfrågan på stablecoin PT:er som ett sätt att låsa in attraktiva fasta räntor inför räntesänkningar
• Vi går in i den sista fasen av stresstester för Boros, vilket kommer att låsa upp en ny källa till avkastningsspekulation i finansieringsräntor
• Citadell som går online, inklusive men inte begränsat till Pendle PT:er som görs tillgängliga för icke-EVM-kedjor (dvs. @Solana, @ton_blockchain, @HyperliquidX), KYC-gated institutioner och mer.
73,67 tn
228
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.