Hyperliquid против Jupiter: Исследование будущего децентрализованных бирж и инноваций в области ликвидности

Введение в Hyperliquid и Jupiter

Децентрализованные биржи (DEX) трансформируют торговлю криптовалютами, предлагая инновационные решения для предоставления ликвидности, создания рынков и управления рисками. Среди ведущих платформ в этой области выделяются Hyperliquid и Jupiter, каждая из которых имеет уникальный подход к решению ключевых задач децентрализованных финансов (DeFi). В этой статье представлен подробный сравнительный анализ их функций, механизмов и стратегий роста, чтобы помочь читателям понять их влияние на более широкий криптоэкосистему.

Механизмы предоставления ликвидности: Hyperliquid Pool против Jupiter Liquidity Pool

Ликвидность является основой любой торговой платформы, и Hyperliquid и Jupiter разработали уникальные модели для решения этой важной задачи:

• Hyperliquid Pool (HLP): Hyperliquid использует модель HLP, объединяя ликвидность в единый пул. Этот централизованный подход обеспечивает эффективное предоставление ликвидности и поддерживает высокочастотную торговлю, имитируя опыт централизованных бирж.

• Jupiter Liquidity Pool (JLP): Jupiter использует модель JLP, напрямую соединяя поставщиков ликвидности с трейдерами. Этот механизм обеспечивает сделки без проскальзывания, что идеально подходит для пользователей, стремящихся к предсказуемому ценообразованию.

Модели создания рынков: On-Chain Order Book против LP-to-Trader

Создание рынков — еще одна область, где Hyperliquid и Jupiter расходятся:

• On-Chain Order Book от Hyperliquid: Hyperliquid интегрирует книгу заявок на блокчейне, предлагая торговый опыт, аналогичный централизованным биржам. Эта модель обеспечивает прозрачность и точность, привлекая профессиональных трейдеров.

• Механизм LP-to-Trader от Jupiter: Jupiter упрощает создание рынков, позволяя поставщикам ликвидности напрямую взаимодействовать с трейдерами. Этот подход устраняет посредников и повышает эффективность, особенно для небольших сделок.

Механизмы ликвидации и управление рисками

Эффективное управление рисками имеет решающее значение для поддержания стабильности платформы. Вот как Hyperliquid и Jupiter решают вопросы ликвидации:

• Ликвидация, управляемая сообществом, от Hyperliquid: Hyperliquid привлекает свое сообщество к процессу ликвидации, при этом убытки покрываются из HLP Vault. Эта модель участия способствует доверию и децентрализации.

• Автоматизированная ликвидация от Jupiter: Jupiter автоматизирует ликвидацию с помощью смарт-контрактов, обеспечивая быстрое и прозрачное разрешение недостаточно обеспеченных позиций.

Финансовые ставки против комиссий за заимствование

Финансовые ставки и комиссии за заимствование играют важную роль в балансировке длинных и коротких позиций:

• Динамические финансовые ставки от Hyperliquid: Hyperliquid регулирует финансовые ставки на основе чистых позиций, создавая динамический механизм, отражающий рыночные настроения.

• Комиссии за заимствование от Jupiter: Jupiter заменяет традиционные финансовые ставки комиссиями за заимствование, предлагая более простую и предсказуемую структуру затрат для трейдеров.

Решение проблем атак китов и уязвимостей ликвидности

Обе платформы столкнулись с проблемами атак китов и уязвимостей ликвидности:

• Корректировки от Hyperliquid: Hyperliquid ответил на атаки китов, изменив коэффициенты кредитного плеча и требования к марже, обеспечивая большую стабильность своих пулов ликвидности.

• Ценообразование на основе оракулов от Jupiter: Jupiter снижает риски с помощью механизмов ценообразования на основе оракулов, уменьшая вероятность манипуляций с ценами.

Метрики роста: объем торгов и открытый интерес

Hyperliquid и Jupiter достигли впечатляющих показателей роста:

• Hyperliquid: Доминирует в области децентрализованных деривативов с открытым интересом в $8,9 миллиарда, демонстрируя свое лидерство в этой нише.

• Jupiter: Лидирует на рынке DEX Solana с ежедневным объемом торгов в $1,22 миллиарда, благодаря интеграции в экосистему Solana.

Производительность токенов: HYPE против JUP

Нативные токены Hyperliquid и Jupiter играют важную роль в их экосистемах:

• Токен HYPE: Токен Hyperliquid HYPE демонстрирует быстрый рост, поддерживаемый масштабным эирдропом и увеличением числа пользователей.

• Токен JUP: Токен Jupiter JUP показывает стабильный рост, благодаря инициативам по выкупу и интеграции в экосистему Solana.

Влияние экосистемы Solana на рост Jupiter

Интеграция Jupiter с Solana стала ключевым фактором его успеха. Такие функции, как лимитные ордера, усреднение долларовой стоимости (DCA) и инновации второго уровня Solana, такие как шардинг и токенизированные акции, укрепили позиции Jupiter как лидера в экосистеме Solana.

Стратегии эирдропов и привлечение пользователей

Обе платформы использовали стратегии эирдропов для привлечения пользователей:

• Hyperliquid: Провел масштабный эирдроп для увеличения принятия токена HYPE и стимулирования торговой активности.

• Jupiter: Сосредоточился на прозрачности, заблокировав токены на три года и реализовав инициативы по выкупу для повышения доверия пользователей.

Инновационные торговые функции: лимитные ордера и DCA

Инновации лежат в основе обеих платформ:

• Hyperliquid: Внедрил механизм ADL (автоматическое сокращение позиций), который хеджирует убыточные позиции за счет прибыльных.

• Jupiter: Предлагает расширенные торговые функции, такие как лимитные ордера и усреднение долларовой стоимости, подходящие как для новичков, так и для опытных трейдеров.

Заключение: Прокладывая путь к будущему децентрализованных бирж

Hyperliquid и Jupiter меняют ландшафт DEX благодаря своим уникальным подходам к предоставлению ликвидности, созданию рынков и управлению рисками. Пока Hyperliquid преуспевает в области децентрализованных деривативов, Jupiter процветает в экосистеме Solana. Обе платформы решают такие проблемы, как атаки китов и уязвимости ликвидности, обеспечивая устойчивый рост и инновации в пространстве DeFi.

По мере того, как децентрализованные биржи продолжают развиваться, Hyperliquid и Jupiter выделяются как пионеры, формирующие будущее криптотрейдинга и инноваций в области ликвидности.