《Биткойн-экосистема нуждается в действительно инновационной и удобной стабильной монете!》 Биткойн сейчас должен решить важную задачу: как превратить биткойн в актив, приносящий доход? 1. Стабильная монета — это самый большой переменный фактор в экосистеме биткойна! Во-первых, она может изменить функциональное назначение биткойна: Высокая волатильность биткойна делает его более подходящим для долгосрочного хранения, а не для ежедневных платежей. Стабильная монета, обеспеченная биткойном и привязанная к доллару, обеспечивает стабильность цен, позволяя пользователям превращать BTC в активы, которые можно использовать для платежей, кредитования или DeFi, без необходимости продажи. Стабильная монета превращает биткойн из единственного актива в якорь финансовой экосистемы. Во-вторых, она может изменить поведение пользователей: Владельцы биткойнов часто придерживаются философии HODL и не хотят продавать BTC для получения ликвидности. Стабильная монета позволяет пользователям получать стабильную монету в долларах, закладывая BTC, удовлетворяя потребности в потреблении или инвестициях, при этом сохраняя долгосрочный потенциал роста BTC. Стабильная монета стимулирует пользователей переходить от «пассивного хранения» к «активному участию», расширяя базу пользователей биткойн-экосистемы. Кроме того, она может расширить экономическую модель экосистемы: Приложения DeFi в экосистеме биткойна (такие как кредитование, майнинг ликвидности) ограничены волатильностью BTC. Стабильная монета предоставляет стабильное средство обмена, увеличивая доступность биткойн-активов в DeFi. Стабильная монета может превратить биткойн-экосистему из «управляемой единственным активом» в «диверсифицированную финансовую экосистему», аналогично процветанию DeFi в экосистеме Ethereum через DAI и USDC. 2. Какие долларовые стабильные монеты в экосистеме биткойна заслуживают внимания? Ранее было много попыток, но основные проблемы заключаются в стабильности и рисках ликвидации, вызванных высокой волатильностью залоговых активов, непрозрачности безопасности межсетевых мостов, недостаточной ясности механизмов доходности и управления, а также недостаточной интеграции экосистемы и позиционировании пользователей. Эти проблемы ограничивают масштабное применение стабильных монет в экосистеме биткойна. Новый игрок Mezo @MezoNetwork с MUSD преодолел проблемы DAII благодаря зрелым технологиям, четкому позиционированию и стратегии низких затрат, став черной лошадкой. Три основных вопроса для стабильных монет в экосистеме биткойна: откуда берется доход? Как поддерживать стабильность стоимости стабильной монеты? Как обеспечить безопасность биткойна? Давайте посмотрим, как Mezo решает эти вопросы: (1) Откуда берется доход? Доход Mezo в основном поступает от процентных ставок по кредитам, штрафов за ликвидацию, сборов за выпуск/торговлю и потенциального роста стоимости системы баллов mats (ожидание аирдропа). Низкие процентные ставки и стимулирование баллов привлекают рост числа пользователей, а штрафы за ликвидацию и торговые сборы обеспечивают стабильный доход на высоковолатильных рынках. В будущем Mezo может дополнительно диверсифицировать источники дохода, оптимизируя структуру сборов и механизмы управления. (2) Как поддерживать стабильность стоимости стабильной монеты? Цель дизайна MUSD — привязка 1:1 к доллару, его стабильность зависит от сочетания сверхзалогов, динамической корректировки и механизма ликвидации, заимствованного из модели DAI MakerDAO, но сосредоточенного на биткойн-активах. Дизайн с единственным залогом соответствует экосистеме биткойна, но необходимо справляться с рисками волатильности цен. Mezo может дополнительно усилить стабильность, оптимизируя оракулы и механизмы ликвидации, а также расширяя сценарии использования MUSD. (3) Как обеспечить безопасность биткойна? Основные активы Mezo — это биткойны, внесенные пользователями (включая BTC, tBTC, WBTC и т.д.), их безопасность зависит от надежности смарт-контрактов, межсетевых мостов и управления протоколом. Технический опыт Thesis и прозрачная работа добавляют плюсы, но межсетевые мосты и оракулы остаются потенциальными точками риска. Mezo может дополнительно укрепить безопасность через страховые механизмы и управление сообществом. 3. Подведем итоги Рынок долларовых стабильных монет в экосистеме биткойна в настоящее время представлен в основном MUSD (Mezo), другие стабильные монеты, четко обеспеченные биткойном и привязанные к доллару, практически отсутствуют. MUSD заполнил пробел в долларовых стабильных монетах в экосистеме биткойна, точно уловив переход владельцев биткойнов от HODL к финансовизации в 2025 году. Если MUSD сможет преодолеть барьеры в платежных сценариях (например, международные переводы) и безопасности, он может стать «децентрализованным банком» в экосистеме биткойна, способствуя дальнейшему развитию экосистемы биткойна. Мы можем продолжать следить за развитием.