未来12个月，可能是Crypto行业最关键的一年。⏳
如果“四年周期”魔咒被打破，我们迎来的不只是 $BTC 的长牛，更是一场对整个Crypto生态的【价值重估】。
当前Crypto最大的Bug在于：币圈成熟且有现金流的标的，正在被按照“传统银行”甚至更低的逻辑估值。
行业内：
hype、clanker、sky、uni、pump等有现金流的优质项目只享受3-10倍PE的估值
股票市场：
📉 Coinbase PE：~20
📉 Circle PE：~25
📉 MARA等矿企 PE：< 5
而同样是转型云计算的矿企IREN享受了26倍PE；
隔壁的 Robinhood ($HOOD) 更是接近50倍PE。
当然你可以说人业务多样，收入稳定，就该贵。
但不可否认Crypto在资本市场是被“歧视”的。
仿佛只要打上 Crypto 的标签，瞬间就不值钱了。
究其原因在“四年周期”的背景下，大家不相信这些现金流是稳定的。
确实，回顾历史，龙头的更迭快得惊人。
Perp DEX 从 DYDX 到 GMX 再到 HYPE，四年换了三茬。
Coinbase 财报起伏不定。
$PUMP 今年也曾被 $BONK 按在地上摩擦。
质疑“稳定性”似乎有理有据。
但在这些质疑声中，我看到的是业务韧性的被验证：
✅ $HYPE：即使在惨淡的11月，依然保持每日 2-3m 的回购。
✅ $PUMP：每天 1m 回购雷打不动。
如果四年周期被证伪，这些协议再平稳运行一年，资本市场可能才会后知后觉的发现，特么的他们之前在犯罪。
❌ 他们给未来的全球化 Robinhood (Hyperliquid) 仅仅 14倍 PE。
❌ 他们给人类历史上从未有过的链上大赌场 (PUMP) 仅仅 4倍 PE。
我们要做的很简单：
在市场意识到自己在犯罪之前，拿好底部的筹码。
然后，在他们醒悟并蜂拥而至时，狠狠地把货浇到他们头上。
这才是属于我们这个时代最大的红利。💰
什么？你问要是我们判读错了咋办？
大不了送外卖去呗。🚴♂️
回归币圈人的初心—— POW。
#Bitcoin #Crypto #Investment
17,54 тыс.
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