Bernstein reafirma a classificação de Outperform para $COIN, eleva o preço-alvo para $510 (o mais alto da rua) a partir de $310; chama-o de o nome mais mal compreendido na cobertura de cripto
Comentários do analista: "A Coinbase é a empresa mais mal compreendida no nosso universo de cobertura de Cripto. É a única empresa de Cripto no S&P500, domina o mercado de negociação de Cripto nos EUA, opera o maior negócio de stablecoin entre as exchanges (~15% da receita total e agora está se integrando com plataformas como Shopify), domina o Cripto institucional (fornece custódia para 8 dos 11 gestores de ativos de ETF de Bitcoin), adquiriu a maior exchange de opções de cripto global (Deribit) e opera a maior e mais rápida cadeia (Base) na Ethereum, formando a rede de tokenização (na qual o JPM lançou a moeda JPMD).
A Coinbase será beneficiária do Ato GENIUS e em breve do Ato CLARITY (projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais). Apesar de múltiplos fatores de crescimento, o consenso continua pessimista sobre o maior banco universal de Cripto – estamos 2,2x acima do consenso para o EPS de 2025E e 2,3x acima do consenso para o EPS de 2026E. Apresentamos um primer aprofundado sobre a Coinbase. Também atualizamos o modelo e elevamos nosso preço-alvo (PT $510, Outperform)."
Analista: Gautam Chhugani
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