Durante la bolla delle dotcom, circa 1.000 aziende internet hanno fatto IPO. La maggior parte non è sopravvissuta nei successivi 20 anni, ma quelle poche che lo hanno fatto sono diventate giganti: - Nvidia (IPO nel 1999) - Amazon (IPO nel 1997) - Google (IPO nel 2004, subito dopo la bolla) Ognuna ha restituito 1.000 volte agli investitori iniziali grazie a una crescita incessante dei ricavi e della quota di mercato, accumulando valore per un decennio. Le persone spesso paragonano la bolla delle dotcom alle bolle crypto del 2017 e del 2021. La selezione degli asset in crypto è forse più impegnativa: 1.000 azioni IPO allora contro oltre 1 milione di TGEs di token dal 2015. Inoltre, gli acquirenti di token non sono protetti dalla legge, a differenza delle azioni. Eppure, la legge di potenza si applica ancora: i pochi sopravvissuti della bolla crypto definiranno il mondo finanziario on-chain. Oggi, i fondi liquidi si concentrano principalmente su BTC e HYPE. Uno è l'oro digitale che le istituzioni stanno cercando di accumulare, mentre l'altro sta pionierando il futuro della Francia, restituendo già oltre 1 miliardo di dollari all'anno ai detentori di HYPE tramite riacquisti. Altri scommesse preferite dai fondi includono: - AAVE: banca crypto dominante per prestiti senza permesso - PENDLE: primo attore a entrare nel mercato delle obbligazioni ad alto rendimento da 5 trilioni di dollari - <inserisci i tuoi bagagli> La formula vincente? Token che sono: (1) generano una quantità significativa di ricavi (2) crescita costante, ad esempio in commissioni / TVL (3) offrono un'accumulazione di valore diretto, ad esempio riacquisti (4) hanno un rischio minimo di sblocco dei token Il punto (1) e (2) si applicano a tutte le azioni, comprese quelle delle dotcom. I punti (3) e (4) sono più specifici per le crypto. Gli acquirenti di token mancano di protezioni legali, quindi gli investitori richiedono allineamento tramite accumulazione diretta di valore ai token e una tokenomics rigorosa. Non vuoi che i VC scarichino il 20% dell'offerta di token sulla tua testa. La formula restringe l'universo dei token investibili a un piccolo numero. Tuttavia, il prossimo AMZN o GOOG delle crypto potrebbe essere da qualche parte lì.