Salah satunya sangat besar sehingga dikelilingi oleh saingan sengit, apakah Ethereum masih bagus?

Pengarang:

Peneliti ABC Alpha – ID Twitter @Cyrus_G3

Sejak Bitcoin menembus level tertinggi sebelumnya ($69.000) pada tahun 2024 dan Ethereum semakin jauh dari level tertinggi sebelumnya ($4.800), keraguan tentang Ethereum semakin keras.

Pada tahun 2025, Ethereum akan turun di bawah $3.000 pada bulan Februari, $2.000 pada bulan Maret, dan bahkan $1.500 pada bulan April. Banyak alamat kuno dari era ICO juga mulai membersihkan Ethereum. Institusi terkemuka yang pernah mendukung Ethereum juga mulai goyah.

Apa yang salah dengan Ethereum? Apakah ada harapan untuk Ethereum?

Artikel ini akan fokus pada dua masalah ini, mulai dari lima aspek berikut, dan mengulas naik turunnya Ethereum, serta menantikan kemungkinan masa depan Ethereum.

1. Tahun-tahun kejayaan Ethereum (2017-2022)

Pada Juli 2014, Ethereum meluncurkan ICO-nya

Namun, sejak 2014-2016, harga Ethereum berada di bawah $10, dan Ethereum pada tahap ini memiliki nama blockchain 2.0, dan teknologi kontrak pintar juga sangat keren, tetapi Ethereum saat ini tidak berguna.

Pada tahun 2017, era ICO yang merajalela dimulai, dan Ethereum mulai menjadi sangat berguna, dan semua orang membeli ETH untuk berpartisipasi dalam ICO. Hingga 13 Januari 2018, Ethereum telah naik dari $10 pada awal 2017 menjadi $1.430, mencapai level tertinggi baru untuk pertama kalinya dalam sejarah Ethereum.

Menurut statistik yang tidak lengkap, dari 2017 hingga awal 2018, lebih dari 2.500 token menggunakan ETH untuk meluncurkan ICO. Pada tahap ini, nilai terbesar Ethereum adalah penerbitan koin, dan ETH bukan hanya token GAS yang paling banyak dikonsumsi di rantai, tetapi juga satu-satunya alat tawar-menawar yang berpartisipasi dalam gelombang kekayaan IOC.

Meskipun banyak rantai publik baru seperti NEO, QUTM, EOS, TRON dan sebagainya juga telah lahir pada tahap ini, pangsa pasar gabungan dari rantai publik lainnya hampir dapat diabaikan di pasar ICO dan kontrak pintar yang dimonopoli oleh Ethereum.

Pada tahap ini, Ethereum telah menikmati dividen yang sangat besar bagi para inovator!

Dari 2018 hingga 2019, ini adalah era ratusan rantai

Karena kesuksesan Ethereum, rantai publik baru yang tak terhitung jumlahnya telah bermunculan di pasar, selain yang disebutkan di atas, kami akan mencantumkan beberapa rantai publik yang mungkin tidak dikenal banyak orang, seperti: GXC, NULS, ELF, Algorand, dll.

Tentu saja, ada juga beberapa rantai publik yang masih aktif pada tahap ini, seperti: TON, ADA, Cosmos, Avalanche, tentunya yang paling terkenal adalah Solana, ya, Solana tidak menonjol di antara rantai publik baru pada saat itu, tetapi beberapa tahun kemudian, menjadi penantang terbesar Ethereum, yang cukup emosional.

Meskipun, pada tahap ini, ada banyak rantai publik baru di pasar yang mencoba menantang Ethereum, Ethereum masih benar-benar memonopoli pasar kontrak pintar. Kontrak pintar pertama kali dibuat oleh Ethereum, era kontrak pintar dibuka oleh Vitalk, V God memiliki daya tarik dan pengaruh yang sangat besar setelah Satoshi Nakamoto di bidang Crypto global, dan ekosistem Ethereum juga mengumpulkan jumlah pengembang kontrak pintar terbesar di dunia dan teknologi Crypto asli yang tak terhitung jumlahnya dan inovator pemikiran, yang semuanya akan dilakukan dengan jelas dan jelas pada tahun 2020 mendatang.

Akhirnya, pada tahun 2020, musim panas DEFI yang telah membuat banyak orang bermimpi kembali, momen sorotan mutlak Ethereum, akhirnya tiba.

Setelah fermentasi diam-diam dan eksplorasi berkelanjutan dari 2018 hingga 2019, batch pertama aplikasi asli Crypto, DEFI Protocol, akhirnya pecah di ekosistem Ethereum pada musim panas 2020.

Penambangan likuiditas ajaib Compound langsung meledakkan pasar, dan sejumlah besar ETH digunakan untuk mencetak COMP, meroketkan TVL dan koin platform, membuka gelombang penambangan likuiditas

Uniswap, yang diinvestasikan secara pribadi oleh Vitik, membuka era DEX on-chain dengan formula minimalis X*Y=K

Yearn.Finance meluncurkan agregator imbal hasil DEFI, dan #YFI, yang meroket 10.000 kali lipat dalam 30 hari, bahkan lebih tak terkalahkan

DAI yang diluncurkan oleh MakerDAO telah menyebabkan lahirnya stablecoin terdesentralisasi pertama di Ethereum

Stablecoin Curve DEX, yang memungkinkan banyak stablecoin dan token DEFI untuk mendapatkan likuiditas halus di Ethereum

…….

DEFI Summer telah mendorong harapan semua orang untuk Ethereum ke puncaknya, karena Ethereum tidak hanya dapat digunakan untuk menerbitkan koin, tetapi juga untuk membangun aplikasi terdesentralisasi yang benar-benar berharga, dan dunia terdesentralisasi masa depan akan dibangun di atas Ethereum. Ethereum memakan dunia.

Setelah DEFI Summer pada tahun 2020, pada tahun 2021 dan 2022, ekosistem Ethereum juga telah mengalami ledakan dalam GameFi, SocialFi, NFT, dan ledakan lainnya, dengan gelombang inovasi yang membuat ekosistem Ethereum berkembang.

Pada 10 November 2021, Ethereum mencapai level tertinggi sepanjang masa di $4.878, dan ledakan Ethereum mencapai puncaknya.

Namun, karena rantai Ethereum membawa lebih banyak dana, pengguna, dan aplikasi, Ethereum juga mulai menjadi lebih mahal dan lebih lambat.

Masalah penskalaan kinerja telah menjadi kendala terbesar di jalan menuju pengembangan Ethereum.

2. Jalan Ekspansi dan Putar Ethereum (POS-Layer 2)

Rencana ekspansi Ethereum selalu memiliki dua arah utama - transfer mekanisme POS dan pengembangan Layer 2

Vitalik percaya bahwa POS lebih hemat sumber daya daripada POW, dan mekanisme POS juga dapat meningkatkan kinerja jaringan Ethereum dan membuat Ethereum lebih terukur.

Solusi Layer 2 juga merupakan arah ekspansi jaringan Ethereum yang telah dipromosikan Vitik, mulai dari eksplorasi awal saluran status (Raiden Network), subnet (Plasma, Sharding) dan arah lainnya, hingga solusi Rollup yang telah menjadi arus utama di tahap selanjutnya. dan OP-Rollup dan ZK-Rollup, yang akan pecah pada 2022-2023, telah membawa harapan untuk ekspansi Ethereum.

Baik itu beralih ke POS atau Layer 2, di komunitas Ethereum pada saat itu, itu dianggap sebagai pilihan yang tepat untuk membuat Ethereum terus hebat dan makmur.

Meskipun transfer ke mekanisme POS telah menarik ketidakpuasan sejumlah besar penambang, Ethereum masih secara resmi beralih ke mekanisme POS pada 15 September 2022. Era POW Ethereum telah berakhir, penambang telah pergi, dan satu-satunya hal yang dapat diandalkan Ethereum di masa depan adalah pengembang dan Layer 2.

Namun, apakah Layer 2 benar-benar penyelamat Ethereum?

Setelah pengembangan dari tahun 2022 hingga 2024, banyak Layer 2 Ethereum telah diluncurkan satu demi satu, dan kita berbicara tentang nama-nama di dalamnya: Arbitrum, Optimism, zkSync, StarkNet, Mantle, BASE, Blast, Scroll, Linea, Polygon zkEVM, dll.

Namun, setelah setiap Layer 2 diluncurkan, itu tidak membawa lebih banyak keuntungan ke Ethereum, tetapi terus-menerus menghisap darah dan memakan Ethereum, setiap Layer 2 terlibat dalam kompetisi TVL, dan terlibat dalam Dapps pemotong kue, dan beberapa Layer 2 benar-benar kehabisan aplikasi yang tidak dimiliki mainnet Ethereum.

Pada akhirnya, Ethereum menjadi Zhou Tianzi sejati, dan Layer 2 menjadi negara bawahannya sendiri, tidak hanya terus-menerus memakan pasar Ethereum, tetapi juga memiliki ambisi untuk menggantikan yang lain.

Kemudian, sejumlah aplikasi asli Ethereum asli seperti Uniswap mulai membangun Layer 2 mereka sendiri, dan bahkan mengganti ETH sebagai GAS dengan token mereka sendiri, yang sudah merupakan pengkhianatan total.

Ethereum telah mengembangkan sejumlah besar Layer 2, dan hampir semuanya akhirnya menjadi pesaing untuk likuiditas dan pengembang mainnet.

Perluasan Layer 2 telah dipalsukan.

Melihat ke belakang, pengabaian tawanan perang oleh Ethereum juga hampir merupakan tindakan pemotongan diri.

Dengan hilangnya penambang, token ETH telah kehilangan biaya produksi dasar dan mekanisme pembawa harga yang paling dasar.

Dengan asumsi bahwa Ethereum tidak beralih ke POS pada awalnya, tetapi terus mengembangkan Layer 2 dalam mekanisme POW, meskipun pengembangan Layer 2 tidak menguntungkan, tetapi karena ada penambang dan sejumlah besar daya komputasi dan listrik yang terus-menerus diinvestasikan di Ethereum, mekanisme bantalan harga ETH masih efektif, maka, harga Ethereum kemungkinan besar tidak akan seperti saat ini, setidaknya tidak semenyedihkan saat ini.

Angka di bawah ini adalah harga Ethereum saat dikonversi ke POS, sekitar $1.500, dan hari ini tiga tahun kemudian, Ethereum masih sekitar $1.500.

Semuanya tampak sangat absurd dan ditakdirkan.

3. Dilema inovator Ethereum (dikejar dan diblokir oleh rantai publik seperti Solana)

Terlepas dari apakah peralihan ke POS dan Layer 2 berhasil atau gagal, tidak ada yang bisa menyangkal bahwa Ethereum selalu menjadi pemimpin dalam inovasi Crypto.

Sebelum tahun 2022, semua inovasi di ruang Crypto lahir dan dikembangkan dari Ethereum, dan kemudian disalin oleh rantai lain.

Ethereum memiliki DeFi, dan rantai lain juga terlibat dalam DeFi; Ethereum memiliki GameFI, dan rantai lain juga terlibat dalam GameFI; Ethereum memiliki NFT, dan rantai lain juga ingin terlibat dalam NFT.

Ethereum selalu berinovasi, dan rantai lain selalu meniru.

Namun, inovator sering jatuh ke dalam dilema inovator.

"Dilema inovator" seringkali terjadi ketika para pemimpin industri fokus pada pengoptimalan teknologi yang ada dan memenuhi kebutuhan pengguna saat ini sambil mengabaikan teknologi disruptif atau tren pasar yang muncul, yang pada akhirnya diambil alih oleh pesaing yang lebih gesit.

SETELAH TAHUN 2020, UNTUK MENGOPTIMALKAN KINERJA ETHEREUM DAN MEMENUHI KEBUTUHAN DEFI YANG ADA DAN PENGGUNA LAINNYA, ETHEREUM TELAH MENCARI CARA UNTUK BEREKSPANSI, YANG DAPAT DISIMPULKAN SEBAGAI MEMBUAT ETH LEBIH CEPAT DAN LEBIH MURAH. Pengembang inti pada dasarnya bertaruh pada dua rute beralih ke mekanisme POS dan mendukung pengembangan Layer 2.

Dari perspektif perkembangan Ethereum, tidak ada yang salah dengan ini, atau bahkan satu-satunya jalan yang harus diambil. Namun, ini adalah dilema yang tak terelakkan dari para inovator.

Karena, pengguna membutuhkan blockchain yang lebih cepat dan lebih murah, mengapa tidak BSC, mengapa tidak Tron, mengapa tidak Solana?

Apa yang dibutuhkan pasar agar Crypto berkembang hingga tahun 2020? Apa yang dibutuhkan pengguna? Cara bermain, para pemain top sudah mengetahuinya. Ini tidak lebih dari menerbitkan aset, memperdagangkan aset, dan menemukan adegan untuk aset, dan kemudian, sehingga semua orang dapat bermain lebih cepat dan lebih nyaman.

Sekarang, Ethereum sibuk menskalakan, dan lambat dan mahal, jadi ada peluang untuk blockchain yang cepat dan murah.

Akibatnya, TRON merebut pasar untuk stablecoin.

BSC dan BASE telah menutup lingkaran di sekitar hambatan ekologis bursa mereka sendiri, dan logika penerbitan dan perdagangan proyek juga telah ditutup.

Hal yang paling menakutkan adalah Solana, Yayasan sendiri berakhir, mengandalkan Meme Dafa yang sederhana dan kasar, menyatukan kekuatan semua pihak, dan terus menciptakan mitos kekayaan, Sol telah menjadi batu ujian yang diinginkan semua orang dalam hiruk-pikuk Meme.

Ethereum sedang disalip oleh para pesaingnya.

Ethereum selalu menjadi inovator dan pemimpin teknologi rantai publik yang mendasarinya, apakah itu teknologi kontrak pintar awal atau kemudian berbagai aplikasi terdesentralisasi, ini adalah produk zaman.

Namun, segala sesuatu di rantai publik adalah open source, dan tidak ada rahasia untuk dibicarakan.

Jika Anda berinovasi teknologi hari ini, saya dapat menggunakannya besok.

Anda memiliki cara baru untuk bermain hari ini, dan saya bisa langsung menirunya.

Kemuliaan Ethereum yang berkelanjutan dari 2017 hingga 2022 berasal dari teknologi terdepan dan inovasi berkelanjutan dalam gameplay ekologis. Namun, setelah tahun 2022, setelah pengembang inti Ethereum fokus pada penelitian dan pengembangan yang mendasari seperti memperluas kinerja, inovasi Ethereum dalam aplikasi dan gameplay akan mulai melambat.

Sebab, jika Ethereum tidak berinovasi, maka akan tertinggal, yang merupakan nasib rantai publik open source.

Namun, apakah ini salah Ethereum?

Tidak.

Tidak ada yang salah dengan Ethereum, tidak salah untuk memperluas kinerja, terlibat dalam R&D yang mendasarinya, dan menyediakan infrastruktur yang lebih baik. Ini adalah dilema yang harus dihadapi inovator ketika mereka mencapai titik perkembangan tertentu.

Selain itu, kelemahan Ethereum juga menyoroti masalah yang lebih serius, yaitu industri kripto benar-benar terbelakang.

Keempat, kelemahan Ethereum adalah stunting seluruh industri

Selain Bitcoin, Ethereum bisa dibilang merupakan inovasi terbesar di ruang kripto.

Tapi mengapa Ethereum tiba-tiba tidak berfungsi?

Selain fakta bahwa R&D tingkat rendah diambil alih oleh pesaing yang lebih fleksibel, apakah ada alasan yang lebih dalam?

Saya pikir ada. Artinya, industri Crypto masih belum menemukan paradigma pengembangan yang benar-benar sehat, atau dengan kata lain, selain menerbitkan aset, selain terlibat dalam spekulasi aset, apakah Crypto memiliki nilai aplikasi yang lebih?

Sampai jawaban ini ditemukan, industri kripto biasanya terhambat.

Apa itu stunting?

Soalnya, dalam putaran siklus ini, selain BTC, hanya Meme dan efek kekayaan yang tersisa, dan banyak proyek yang didukung VC dari berbagai jenis tidak dibayar.

Mengapa tidak ada yang membayar? Karena, seperti yang kita semua tahu, proyek-proyek ini hanya bercerita dan tidak memiliki nilai nyata.

Dalam hal ini, lebih baik membeli BTC teraman, lalu memainkan meme yang paling sederhana dan paling kasar.

Oleh karena itu, sampai industri Crypto mengembangkan aplikasi yang benar-benar berharga, ada kemungkinan besar bahwa model saat ini masih akan beredar, dan jika suatu hari, bahkan meme kehilangan efek kekayaan, maka benar-benar hanya akan ada pasar beruang yang tak ada habisnya yang tersisa.

Oleh karena itu, saya katakan, alih-alih meratapi kelemahan dan penurunan Ethereum, kekhawatiran sebenarnya adalah, di mana jalan Crypto?

Kelima, di masa depan, mungkin sulit bagi Ethereum untuk mendominasi sendirian

Jadi, apa yang akan terjadi di masa depan untuk Ethereum?

Seperti yang kami sebutkan sebelumnya, pasar kontrak pintar yang dibuka oleh Ethereum dan banyak model Crypto dapat dengan mudah disalin oleh rantai pesaing lainnya.

SATU-SATUNYA HAMBATAN YANG MASIH DIMILIKI ETHEREUM ADALAH DANA YANG DISIMPAN DI MAINNET ETHEREUM DAN EKOSISTEM DEFI YANG TELAH MEMBENTUK LINGKARAN TERTUTUP. PROTOKOL DEFI INI, MULAI DARI PINJAMAN, PERDAGANGAN, STABLECOIN, LEVERAGE ON-CHAIN, DLL., TELAH MEMBENTUK EKOSISTEM DEFI YANG ERAT DAN DIGABUNGKAN SECARA ORGANIK. SEMUA ASET YANG MEMASUKI RANTAI, KETIKA MENCARI LIKUIDITAS, DEFI ETHEREUM ADALAH MATA RANTAI YANG TIDAK DAPAT DIHINDARI.

Oleh karena itu, banyak orang mengatakan bahwa RWA mungkin menjadi peluang bagi Ethereum, dan saya sangat setuju. Namun, RWA adalah jalan yang panjang, dan apakah Ethereum dapat terus menciptakan gameplay on-chain yang semakin diperbarui masih merupakan salah satu terobosan yang paling efektif.

Namun, Ethereum memang kehilangan posisi monopolinya.

Bagaimanapun, pesaing Ethereum benar-benar telah mengembangkan dan membentuk penghalang mereka sendiri.

Ekspansi Ethereum selama bertahun-tahun belum meningkatkan kinerja, Ethereum masih sangat lambat dan mahal, dan aplikasi yang membutuhkan kinerja tinggi masih tidak akan memilih Ethereum di masa depan, tetapi rantai publik baru seperti Solana, TON, BSC, Tron dan bahkan SUI.

Jadi, akankah Ethereum kehilangan posisinya sebagai yang terbesar kedua dalam milenium? Akankah gelar raja rantai publik digantikan oleh rantai lain?

Saya tidak berani memberikan jawaban secara langsung, namun, kita bisa melakukan penalaran sederhana:

Jika satu-satunya keunggulan DEFI Ethereum yang tersisa juga diambil oleh rantai publik baru seperti Solana.

Jika demikian, Ethereum lambat untuk meningkatkan kinerjanya.

Jika demikian, inovasi ekologis Ethereum masih lambat dan pasar setengah detak.

Jika, pengembang Ethereum secara bertahap pergi.

Jadi, dalam pola serigala dan harimau, bagaimana Ethereum yang mahal, lambat dan kurang inovasi akan jatuh?

Sebagai mantan Ethereum Maximalist, saya masih berharap Ethereum akan terus berinovasi, dan Vitalik untuk terus memimpin komunitas pengembang Ethereum dan terus meluncurkan aplikasi dan paradigma pengembangan yang lebih inovatif, karena hanya inovasi berkelanjutan yang menjadi satu-satunya penghalang Ethereum.

ringkasan

Artikel ini mengulas sejarah delapan tahun Ethereum dari 2017 hingga saat ini. Ethereum mewakili kemungkinan kedua dari teknologi blockchain, yang merupakan inovasi terbesar setelah Bitcoin. Munculnya Ethereum berasal dari ICO, yaitu penggunaan kontrak pintar untuk menerbitkan koin untuk pembiayaan, yang merupakan skenario aplikasi ETH paling awal. Dari tahun 2020 hingga 2021, DEFI, GameFi, SocialFi, NFT, dll. telah mendorong skenario aplikasi kontrak pintar Ethereum ke puncaknya. Pada saat yang sama, harga ETH juga telah mencapai puncaknya.

Namun, dari tahun 2022 hingga 2023, fokus Ethereum adalah beralih ke POS dan memperluas arah R&D yang mendasari Layer 2, dan ekosistem Ethereum tidak memiliki inovasi aplikasi atau inovasi model yang layak untuk pasar dan komunitas. Inilah alasan utama mengapa Ethereum dan token terkait lingkungannya begitu lamban dan lemah dalam siklus ini.

Ketika kami bertanya tentang masa depan Ethereum, kami sebenarnya bertanya apa masa depan pasar aplikasi Crypto, dan apakah Ethereum makmur atau tidak, sampai batas tertentu, mencerminkan perkembangan Crypto. Lagi pula, kita tidak bisa hanya memiliki Bitcoin dan Meme di industri kita.

Berkatilah Ethereum, berkati Crypto. Kalaupun suatu hari nanti, Ethereum tidak akan lagi mendominasi pasar kontrak pintar, namun teknologi dan inovasi paradigma ekosistem Ethereum masih layak untuk kita semua nantikan.