De nombreux enseignants comparent BP et FTX ensemble, ce qui n’est pas correct.
Le rendement de 5 % donné par BP ne provient pas de subventions, mais d’obligations d’État réelles. Les émetteurs de stablecoins traditionnels, tels que Circle, conservent ces gains et Backpack les redistribue aux utilisateurs. Les utilisateurs peuvent actuellement obtenir un rendement annualisé (APY) de 5,56 % en prêtant des USD sur la bourse Backpack, qui comprend le taux d’emprunt de base plus un rendement supplémentaire de 4 % pour les stablecoins.
L’avantage est qu’en prenant en charge plusieurs stablecoins (tels que USDC et pyUSD), Backpack USD répartit le risque d’un seul émetteur de stablecoin (tel que Circle). Il s’agit d’une bonne idée pour les utilisateurs qui souhaitent réduire leur dépendance à l’égard d’un seul éditeur.
L’inconvénient est que ce modèle introduit un « risque de découplage des stablecoins groupés ». Si l’un des stablecoins du pool est déprécié (c’est-à-dire que la valeur s’écarte de 1 $), la stabilité du Backpack USD peut être affectée.
Il convient de mentionner que Backpack ne gère pas directement la monnaie fiduciaire, mais convertit immédiatement tous les dépôts en stablecoins et les remet en monnaie fiduciaire lorsque les utilisateurs les retirent. Cette approche évite l’exposition directe au risque bancaire et permet aux utilisateurs de consulter à tout moment la composition des actifs sous-jacents.
Dans le même temps, Armani a souligné que Backpack a des normes strictes pour les stablecoins à ajouter au panier d’actifs, et qu’il ne s’adaptera pas facilement, mais soutiendra progressivement davantage d’émetteurs à mesure que le marché des stablecoins se développe.
Question : D’où vient le rendement supplémentaire ?
Réponse : Les stablecoins.
Lorsque vous déposez des fiat, des USDC et, bientôt, d’autres stablecoins (comme pyUSD) dans Backpack, votre stable coin est échangé un pour un avec une nouvelle sorte de stablecoin, Backpack USD, à toutes fins utiles, un stablecoin à part entière.
Backpack USD n’est pas un stablecoin normal. Il n’essaie pas de concurrencer l’USDC ou d’autres. Vous ne pouvez pas le retirer. Il n’existe que sur Backpack Exchange.
Backpack USD existe pour deux raisons.
1) Pour rendre l’expérience utilisateur autour des stablecoins excellente. Vous pouvez déposer en fiat et retirer USDC., et vous pouvez déposer en USDC et retirer fiat. Zéro frais. Pas de conversion manuelle dans les deux sens. Ça marche, tout simplement.
2) Exploiter le rendement que les plus grands émetteurs de stablecoins gardent normalement pour eux-mêmes, et transmettre ce rendement aux utilisateurs.
Le compromis : le risque de depeg du stablecoin regroupé. C’est soit une bonne chose, soit une mauvaise chose selon votre point de vue. Si vous voulez vraiment faire confiance à Circle et Circle uniquement, il s’agit d’une rétrogradation par rapport à notre offre précédente, et vous ne devriez probablement pas l’utiliser. Cependant, si vous souhaitez vous diversifier en vous éloignant d’un seul émetteur de stablecoins, par exemple en vous diversifiant parmi un ensemble d’émetteurs de stablecoins (c’est-à-dire USDC et pyUSD), cela peut constituer une amélioration.
Et au lieu que Backpack fasse tout le travail de gestion des dollars, d’investissement dans les bons du Trésor et de gestion des risques bancaires, nous opérons simplement dans la crypto, où vous pouvez voir le panier sous-jacent à tout moment. Tous les fiats sont immédiatement convertis vers/depuis les stablecoins lors des dépôts et des retraits.
Dans tous les cas, la barre pour entrer dans ce panier est haute. Nous n’allons pas l’étendre facilement, mais à mesure que l’adoption des stablecoins ne cesse de se développer, et le nombre d’émetteurs avec, Backpack espère soutenir cette croissance de toutes les manières possibles.
Je suis super excité que les gens commencent à profiter de Backpack USD, alors dites-moi ce que vous en pensez !
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