Cours du SRM Entertainment

Écrit par : Jingle Bell, Odaily Le 5 juin 2025, le géant des stablecoins Circle a été officiellement coté à la Bourse de New York à un prix d’émission de 31 $ par action, nettement supérieur à l’estimation précoce de 24 $ ~ 26 $. Ce qui est encore plus remarquable, c’est qu’à l’heure actuelle, le prix de CRCL a grimpé à 214 $ après les heures de bureau, et la valeur marchande a dépassé les 48 milliards de dollars, soit une augmentation cumulative de près de 600 % en un peu plus de dix jours. Dans le même temps, un nouveau lot d’actions cryptographiques telles que SBET et SRM a également enregistré de solides performances. (Pour plus de détails, reportez-vous à : « Crypto Bull Market, All in US Stocks : Ten Days of Circle from $31 to $165 ») Dans le contexte de l’amélioration continue de l’environnement réglementaire aux États-Unis et de l’accélération des fonds institutionnels, la tendance des sociétés crypto « à aller à Wall Street » s’accélère de manière globale. Selon le positionnement commercial principal, les bourses, les stablecoins et le minage ont tous été représentés, et il a été révélé que le courtier principal en crypto-monnaies FalconX préparait un plan de cotation dans l’année. La société de 8 milliards de dollars, qui sert les investisseurs institutionnels mondiaux, tente de saisir la fenêtre de temps pour cette « vague d’institutionnalisation » et de saisir les opportunités du marché des capitaux. De la Silicon Valley, comment FalconX s’écarte-t-il de la voie du courtage crypto prime ? FalconX est né dans la Silicon Valley en 2018, un endroit qui excelle dans la traduction de récits technologiques en mythes capitalistes. Le cofondateur Prabhakar Reddy a une solide expérience dans l’infrastructure financière transfrontalière, et sa fondation précoce d’OpenFX s’est concentrée sur les services techniques sur le marché des changes, ce qui a également jeté des bases solides pour le système de trading de FalconX. Contrairement à une bourse de crypto-monnaies pour les investisseurs particuliers, FalconX cible les clients institutionnels depuis sa création et se positionne clairement comme un « Prime Broker », se concentrant sur la fourniture d’une gamme complète de services aux investisseurs professionnels, et son activité couvre trois segments principaux : Agrégez la liquidité et l’acheminement intelligent des ordres à partir de plusieurs bourses pour obtenir un appariement efficace et une optimisation des coûts ; Fournir des services de financement structuré et de prêts hypothécaires sur cryptoactifs pour répondre aux besoins de financement flexibles des institutions ; Élargissez vos produits de gestion d’actifs et de stratégie dérivée afin de créer une solution complète pour les portefeuilles d’investissement institutionnels. En 2025, FalconX a établi des bureaux mondiaux dans sept endroits, dont New York, Londres, Singapour, la Silicon Valley, Bangalore et La Valette, et a essentiellement achevé la construction initiale de son réseau de services institutionnels. L’équipe de FalconX intègre les deux gènes de la finance traditionnelle et de la technologie, avec des membres principaux d’entreprises de premier plan telles que JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm et Microsoft, avec des capacités rigoureuses de contrôle des risques et une excellente exécution technique. En 2022, la société a clôturé un tour de financement de 150 millions de dollars et sa valorisation a grimpé à 8 milliards de dollars, soutenue par des investisseurs tels que GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed et d’autres capitaux institutionnels bien connus, ajoutant du poids à l’image de marque privilégiée par ses institutions. Accélération de l’expansion des fusions et acquisitions, FalconX 2025 À l’aube de l’année 2025, FalconX a considérablement accéléré le rythme de l’expansion de ses activités, en se concentrant sur trois secteurs majeurs : le marché des produits dérivés, la finance institutionnelle et la gestion d’actifs, et son intention stratégique se précise : En janvier 2025, elle a acquis la start-up de produits dérivés Arbelos Markets afin de renforcer ses capacités en matière de conception de produits structurés et de couverture des risques. En mars 2025, elle a coopéré avec StoneX pour lancer des produits à terme Solana sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et a réalisé la première transaction de bloc, tout en devenant le principal fournisseur de liquidités des dérivés cryptographiques CME ; En mai 2025, il s’est associé à Cantor Fitzgerald pour réaliser la première transaction de financement adossée à Bitcoin, avec l’intention d’offrir jusqu’à 2 milliards de dollars de financement à des clients institutionnels. Au cours de la même période, elle a établi un partenariat stratégique avec Standard Chartered, une banque mondiale, afin d’ouvrir davantage le canal entre la finance traditionnelle et le marché des crypto-monnaies à l’aide de ses capacités de services bancaires et de change ; En juin 2025, elle a acquis une participation majoritaire dans la société de gestion d’actifs Monarq Asset Management (anciennement LedgerPrime, qui faisait auparavant partie de l’écosystème FTX) afin d’étendre les capacités de produits de FalconX dans le domaine de la gestion d’actifs et du trading quantitatif afin d’atteindre les clients. Grâce à une série de fusions et d’acquisitions, de lancements de produits et de partenariats stratégiques, FalconX se transforme progressivement, passant d’un rôle de « courtier » unique à un fournisseur de services financiers basé sur une plate-forme couvrant plusieurs actifs et plusieurs modules de service. Ces initiatives enrichissent non seulement sa matrice commerciale, mais construisent également un récit de capital plus convaincant pour les préparatifs de l’introduction en bourse à venir. Pourquoi entrer en bourse à ce moment-ci ? La logique du capital et le contrôle du rythme derrière l’introduction en bourse Selon des sources, FalconX a été en contact informel avec des conseillers en banque d’investissement pour évaluer la faisabilité d’une introduction en bourse et pourrait soumettre une demande d’introduction en bourse dans l’année. Choisir de commencer les préparatifs pour l’inscription à ce moment n’est pas une décision précipitée. Les derniers mois ont été marqués par une série d’événements marquants dans l’industrie de la cryptographie. Circle a réussi à atterrir à la Bourse de New York et sa capitalisation boursière a grimpé à 48 milliards de dollars au cours des dix premiers jours de sa cotation, dépassant de loin les attentes du marché. Cet exploit a considérablement renforcé la confiance des investisseurs et a rapidement changé la logique de tarification des risques du marché des capitaux pour les sociétés de crypto-monnaies ; Des plateformes de premier plan telles que Kraken, Gemini et Bullish ont également annoncé des plans de préparation à l’introduction en bourse, et la fenêtre de capital s’ouvre progressivement. Dans le même temps, il y a des changements subtils dans l’environnement réglementaire. La nouvelle administration américaine a envoyé un signal plus amical, et la SEC a eu tendance à être plus modérée, ce qui donne aux sociétés de cryptomonnaies une marge de manœuvre plus claire pour s’attendre. La structure de la demande des clients institutionnels est également en train de changer discrètement, passant d’une transaction unique à un financement structuré, à la gestion des produits dérivés et à une répartition globale des risques, et la position des courtiers de premier ordre devient de plus en plus importante. Avec tous ces signaux entrelacés, FalconX semble avoir trouvé son propre temps. Non pas en tant qu’adeptes, mais en tant que tentative d’être un précurseur dans ce cycle d’institutionnalisation. Pour FalconX, l’introduction en bourse n’est pas seulement une opportunité de levée de fonds, mais aussi une étape clé dans son rebranding et son saut stratégique : d’une « startup à forte croissance » à un « fournisseur mondial d’infrastructures financières crypto », et la reconnaissance du marché public sera une approbation importante de sa crédibilité. Bien sûr, la fenêtre est ouverte, mais elle ne durera pas longtemps. Les dividendes émotionnels suscités par Circle se poursuivent et le rythme des marchés financiers a toujours été rapide. Si FalconX n’est pas en mesure d’entrer sur le marché au cours de ce cycle, il peut s’écouler des années, voire un cycle de marché complet, avant que la prochaine fenêtre ne s’ouvre. Jusqu’à présent, FalconX n’a pas officiellement engagé une banque d’investissement pour souscrire, ce qui est la première étape habituelle du processus d’initiation du processus d’inscription, ce qui signifie que l’introduction en bourse en est encore aux premiers stades de la préparation et qu’il y a encore beaucoup d’incertitude. Préoccupations potentielles : Restructuration organisationnelle et vague de départs de cadres supérieurs Il convient de noter que si FalconX connaît une expansion rapide, elle est également confrontée à des défis de gestion organisationnelle. En mars 2025, l’entreprise a été exposée à un exode massif de cadres supérieurs, dont plus d’une douzaine d’employés, dont le responsable de l’Europe, le responsable du crédit, le directeur juridique et le directeur de la conformité. L’entreprise n’a pas répondu publiquement aux rumeurs selon lesquelles les changements de personnel impliquent des licenciements et des démissions volontaires. Dans les entreprises à croissance rapide, les changements de personnel ne sont pas rares. Cependant, pour une entreprise qui cherche à faire un premier appel public à l’épargne, la stabilité de la structure de gouvernance et la continuité de l’équipe de direction sont souvent perçues par les investisseurs comme des indicateurs importants de la maturité de l’entreprise et de ses capacités de gestion des risques. Cela rappelle également au marché que le test d’une introduction en bourse n’est pas seulement la croissance des revenus et l’expansion de la clientèle, mais aussi si l’entreprise peut démontrer des « capacités complètes » stables et durables dans de multiples dimensions telles que le capital, l’organisation, le personnel et la conformité. Résumé : Wall Street est ouvert, et la seconde moitié du courtier principal en crypto a pris un bon départ Il reste à déterminer si FalconX pourra sonner avec succès la cloche du NASDAQ. Mais ce qui est certain, c’est qu’une série de mouvements stratégiques ont clairement tracé les contours de l’avenir : Après que Circle ait ouvert la fenêtre de confiance dans les introductions en bourse de cryptomonnaies, FalconX tente d’entrer dans l’œil du public comme « la prochaine goutte dans la vague d’institutionnalisation des cryptomonnaies ». Son rôle n’est pas seulement l’histoire de l’évaluation d’une certaine entreprise, mais aussi un tournant symbolique pour l’ensemble de l’industrie de la cryptographie, de la marginale au grand public. Peut-il reproduire le miracle capital de Circle ? Sera-t-il en mesure d’éviter les sommets de valorisation et les baisses de prix que Coinbase a connus en 2021 ? Les réponses à ces questions pourraient émerger progressivement dans son prochain prospectus. Mais une chose est sûre : dans ce nouveau cycle de capital, de confiance et de synergie institutionnelle, FalconX n’est plus un spectateur.

Auteur : Dingbell, Odaily Planet Daily   Le 5 juin 2025, le géant des stablecoins Circle a été officiellement coté à la Bourse de New York à un prix d’émission de 31 $ par action, nettement supérieur à l’estimation précoce de 24 $ ~ 26 $. Ce qui est encore plus remarquable, c’est qu’à l’heure actuelle, le prix de CRCL a grimpé à 214 $ après les heures de bureau, et la valeur marchande a dépassé les 48 milliards de dollars, soit une augmentation cumulative de près de 600 % en un peu plus de dix jours. Dans le même temps, un nouveau lot d’actions cryptographiques telles que SBET et SRM a également enregistré de solides performances. (Pour plus de détails, reportez-vous à : « Crypto Bull Market, All in US Stocks : Ten Days of Circle from $31 to $165 ») Dans le contexte de l’amélioration continue de l’environnement réglementaire aux États-Unis et de l’accélération des fonds institutionnels, la tendance des sociétés crypto « à aller à Wall Street » s’accélère de manière globale. Selon le positionnement commercial principal, les bourses, les stablecoins et le minage ont tous été représentés, et il a été révélé que le courtier principal en crypto-monnaies FalconX préparait un plan de cotation dans l’année. La société de 8 milliards de dollars, qui sert les investisseurs institutionnels mondiaux, tente de saisir la fenêtre de temps pour cette « vague d’institutionnalisation » et de saisir les opportunités du marché des capitaux. De la Silicon Valley, comment FalconX s’écarte-t-il de la voie du courtage crypto prime ? FalconX est né dans la Silicon Valley en 2018, un endroit qui excelle dans la traduction de récits technologiques en mythes capitalistes. Le cofondateur Prabhakar Reddy a une solide expérience dans l’infrastructure financière transfrontalière, et sa fondation précoce d’OpenFX s’est concentrée sur les services techniques sur le marché des changes, ce qui a également jeté des bases solides pour le système de trading de FalconX. Contrairement à une bourse de crypto-monnaies pour les investisseurs particuliers, FalconX cible les clients institutionnels depuis sa création et se positionne clairement comme un « Prime Broker », se concentrant sur la fourniture d’une gamme complète de services aux investisseurs professionnels, et son activité couvre trois segments principaux : Agrégez la liquidité et l’acheminement intelligent des ordres à partir de plusieurs bourses pour obtenir un appariement efficace et une optimisation des coûts ; Fournir des services de financement structuré et de prêts hypothécaires sur cryptoactifs pour répondre aux besoins de financement flexibles des institutions ; Élargissez vos produits de gestion d’actifs et de stratégie dérivée afin de créer une solution complète pour les portefeuilles d’investissement institutionnels. En 2025, FalconX a établi des bureaux mondiaux dans sept endroits, dont New York, Londres, Singapour, la Silicon Valley, Bangalore et La Valette, et a essentiellement achevé la construction initiale de son réseau de services institutionnels. L’équipe de FalconX intègre les deux gènes de la finance traditionnelle et de la technologie, avec des membres principaux d’entreprises de premier plan telles que JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm et Microsoft, avec des capacités rigoureuses de contrôle des risques et une excellente exécution technique. En 2022, la société a clôturé un tour de financement de 150 millions de dollars et sa valorisation a grimpé à 8 milliards de dollars, soutenue par des investisseurs tels que GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed et d’autres capitaux institutionnels bien connus, ajoutant du poids à l’image de marque privilégiée par ses institutions. Accélération de l’expansion des fusions et acquisitions, FalconX 2025  À l’aube de l’année 2025, FalconX a considérablement accéléré le rythme de l’expansion de ses activités, en se concentrant sur trois secteurs majeurs : le marché des produits dérivés, la finance institutionnelle et la gestion d’actifs, et son intention stratégique se précise : En janvier 2025, elle a acquis la start-up de produits dérivés Arbelos Markets afin de renforcer ses capacités en matière de conception de produits structurés et de couverture des risques. En mars 2025, elle a coopéré avec StoneX pour lancer des produits à terme Solana sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et a réalisé la première transaction de bloc, tout en devenant le principal fournisseur de liquidités des dérivés cryptographiques CME ; En mai 2025, il s’est associé à Cantor Fitzgerald pour réaliser la première transaction de financement adossée à Bitcoin, avec l’intention d’offrir jusqu’à 2 milliards de dollars de financement à des clients institutionnels. Au cours de la même période, elle a établi un partenariat stratégique avec Standard Chartered, une banque mondiale, afin d’ouvrir davantage le canal entre la finance traditionnelle et le marché des crypto-monnaies à l’aide de ses capacités de services bancaires et de change ; En juin 2025, elle a acquis une participation majoritaire dans la société de gestion d’actifs Monarq Asset Management (anciennement LedgerPrime, qui faisait auparavant partie de l’écosystème FTX) afin d’étendre les capacités de produits de FalconX dans le domaine de la gestion d’actifs et du trading quantitatif afin d’atteindre les clients. Grâce à une série de fusions et d’acquisitions, de lancements de produits et de partenariats stratégiques, FalconX se transforme progressivement, passant d’un rôle de « courtier » unique à un fournisseur de services financiers basé sur une plate-forme couvrant plusieurs actifs et plusieurs modules de service. Ces initiatives enrichissent non seulement sa matrice commerciale, mais construisent également un récit de capital plus convaincant pour les préparatifs de l’introduction en bourse à venir. Pourquoi entrer en bourse à ce moment-ci ? La logique du capital et le contrôle du rythme derrière l’introduction en bourse Selon des sources, FalconX a été en contact informel avec des conseillers en banque d’investissement pour évaluer la faisabilité d’une introduction en bourse et pourrait soumettre une demande d’introduction en bourse dans l’année. Choisir de commencer les préparatifs pour l’inscription à ce moment n’est pas une décision précipitée. Les derniers mois ont été marqués par une série d’événements marquants dans l’industrie de la cryptographie. Circle a réussi à atterrir à la Bourse de New York et sa capitalisation boursière a grimpé à 48 milliards de dollars au cours des dix premiers jours de sa cotation, dépassant de loin les attentes du marché. Cet exploit a considérablement renforcé la confiance des investisseurs et a rapidement changé la logique de tarification des risques du marché des capitaux pour les sociétés de crypto-monnaies ; Des plateformes de premier plan telles que Kraken, Gemini et Bullish ont également annoncé des plans de préparation à l’introduction en bourse, et la fenêtre de capital s’ouvre progressivement. Dans le même temps, il y a des changements subtils dans l’environnement réglementaire. La nouvelle administration américaine a envoyé un signal plus amical, et la SEC a eu tendance à être plus modérée, ce qui donne aux sociétés de cryptomonnaies une marge de manœuvre plus claire pour s’attendre. La structure de la demande des clients institutionnels est également en train de changer discrètement, passant d’une transaction unique à un financement structuré, à la gestion des produits dérivés et à une répartition globale des risques, et la position des courtiers de premier ordre devient de plus en plus importante. Avec tous ces signaux entrelacés, FalconX semble avoir trouvé son propre temps. Non pas en tant qu’adeptes, mais en tant que tentative d’être un précurseur dans ce cycle d’institutionnalisation. Pour FalconX, l’introduction en bourse n’est pas seulement une opportunité de levée de fonds, mais aussi une étape clé dans son rebranding et son saut stratégique : d’une « startup à forte croissance » à un « fournisseur mondial d’infrastructures financières crypto », et la reconnaissance du marché public sera une approbation importante de sa crédibilité. Bien sûr, la fenêtre est ouverte, mais elle ne durera pas longtemps. Les dividendes émotionnels suscités par Circle se poursuivent et le rythme des marchés financiers a toujours été rapide. Si FalconX n’est pas en mesure d’entrer sur le marché au cours de ce cycle, il peut s’écouler des années, voire un cycle de marché complet, avant que la prochaine fenêtre ne s’ouvre. Jusqu’à présent, FalconX n’a pas officiellement engagé une banque d’investissement pour souscrire, ce qui est la première étape habituelle du processus d’initiation du processus d’inscription, ce qui signifie que l’introduction en bourse en est encore aux premiers stades de la préparation et qu’il y a encore beaucoup d’incertitude. Préoccupations potentielles : Restructuration organisationnelle et vague de départs de cadres supérieurs Il convient de noter que si FalconX connaît une expansion rapide, elle est également confrontée à des défis de gestion organisationnelle. En mars 2025, l’entreprise a été exposée à un exode massif de cadres supérieurs, dont plus d’une douzaine d’employés, dont le responsable de l’Europe, le responsable du crédit, le directeur juridique et le directeur de la conformité. L’entreprise n’a pas répondu publiquement aux rumeurs selon lesquelles les changements de personnel impliquent des licenciements et des démissions volontaires. Dans les entreprises à croissance rapide, les changements de personnel ne sont pas rares. Cependant, pour une entreprise qui cherche à faire un premier appel public à l’épargne, la stabilité de la structure de gouvernance et la continuité de l’équipe de direction sont souvent perçues par les investisseurs comme des indicateurs importants de la maturité de l’entreprise et de ses capacités de gestion des risques. Cela rappelle également au marché que le test d’une introduction en bourse n’est pas seulement la croissance des revenus et l’expansion de la clientèle, mais aussi si l’entreprise peut démontrer des « capacités complètes » stables et durables dans de multiples dimensions telles que le capital, l’organisation, le personnel et la conformité. Résumé : Wall Street est ouvert, et la seconde moitié du courtier principal en crypto a pris un bon départ Il reste à déterminer si FalconX pourra sonner avec succès la cloche du NASDAQ. Mais ce qui est certain, c’est qu’une série de mouvements stratégiques ont clairement tracé les contours de l’avenir : Après que Circle ait ouvert la fenêtre de confiance dans les introductions en bourse de cryptomonnaies, FalconX tente d’entrer dans l’œil du public comme « la prochaine goutte dans la vague d’institutionnalisation des cryptomonnaies ». Son rôle n’est pas seulement l’histoire de l’évaluation d’une certaine entreprise, mais aussi un tournant symbolique pour l’ensemble de l’industrie de la cryptographie, de la marginale au grand public. Peut-il reproduire le miracle capital de Circle ? Sera-t-il en mesure d’éviter les sommets de valorisation et les baisses de prix que Coinbase a connus en 2021 ? Les réponses à ces questions pourraient émerger progressivement dans son prochain prospectus. Mais une chose est sûre : dans ce nouveau cycle de capital, de confiance et de synergie institutionnelle, FalconX n’est plus un spectateur.

L’original | Odaily Daily (@OdailyChina) Auteur | Jingle Bell (@XiaMiPP) Le 5 juin 2025, le géant des stablecoins Circle a été officiellement coté à la Bourse de New York à un prix d’émission de 31 $ par action, nettement supérieur à l’estimation précoce de 24 $ ~ 26 $. Ce qui est encore plus remarquable, c’est qu’à l’heure actuelle, le prix de CRCL a grimpé à 214 $ après les heures de bureau, et la valeur marchande a dépassé les 48 milliards de dollars, soit une augmentation cumulative de près de 600 % en un peu plus de dix jours. Dans le même temps, un nouveau lot d’actions cryptographiques telles que SBET et SRM a également enregistré de solides performances. (Pour plus de détails, reportez-vous à : « Crypto Bull Market, All in US Stocks : Ten Days of Circle from $31 to $165 ») Dans le contexte de l’amélioration continue de l’environnement réglementaire aux Etats-Unis et de l’accélération des fonds institutionnels, la tendance des sociétés crypto « going to Wall Street » s’accélère de manière globale. Selon le positionnement commercial principal, les bourses, les stablecoins et le minage ont tous été représentés, et il a été révélé que le courtier principal en crypto-monnaies FalconX préparait un plan de cotation dans l’année. La société de 8 milliards de dollars, qui sert les investisseurs institutionnels mondiaux, tente de saisir la fenêtre de temps pour cette « vague d’institutionnalisation » pour s’emparer des marchés de capitaux. De la Silicon Valley, comment FalconX s’écarte-t-il de la voie du courtage crypto prime ? FalconX est né dans la Silicon Valley en 2018, un endroit qui excelle dans la traduction de récits technologiques en mythes capitalistes. Le cofondateur Prabhakar Reddy a une solide expérience dans l’infrastructure financière transfrontalière, et sa fondation précoce d’OpenFX s’est concentrée sur les services techniques sur le marché des changes, ce qui a également jeté des bases solides pour le système de trading de FalconX. Contrairement aux échanges de crypto-monnaies de détail, FalconX cible les clients institutionnels depuis sa création, se positionnant clairement comme un « Prime Broker » (Prime Broker), se concentrant sur la fourniture d’une gamme complète de services aux investisseurs professionnels, et son activité couvre trois segments principaux : Agrégez la liquidité et l’acheminement intelligent des ordres à partir de plusieurs bourses pour obtenir un appariement efficace et une optimisation des coûts ; Fournir des services de financement structuré et de prêts hypothécaires sur cryptoactifs pour répondre aux besoins de financement flexibles des institutions ; Élargissez vos produits de gestion d’actifs et de stratégie dérivée afin de créer une solution complète pour les portefeuilles d’investissement institutionnels. En 2025, FalconX a établi des bureaux mondiaux dans sept endroits, dont New York, Londres, Singapour, la Silicon Valley, Bangalore et La Valette, et a essentiellement achevé la construction initiale de son réseau de services institutionnels. L’équipe de FalconX intègre les deux gènes de la finance traditionnelle et de la technologie, avec des membres principaux d’entreprises de premier plan telles que JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm et Microsoft, avec des capacités rigoureuses de contrôle des risques et une excellente exécution technique. En 2022, la société a clôturé un tour de financement de 150 millions de dollars et sa valorisation a grimpé à 8 milliards de dollars, soutenue par des investisseurs tels que GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed et d’autres capitaux institutionnels bien connus, ajoutant du poids à l’image de marque privilégiée par ses institutions. Accélération de l’expansion des fusions et acquisitions, FalconX 2025  À l’aube de l’année 2025, FalconX a considérablement accéléré le rythme de l’expansion de ses activités, en se concentrant sur trois secteurs majeurs : le marché des produits dérivés, la finance institutionnelle et la gestion d’actifs, et son intention stratégique se précise : En janvier 2025, elle a acquis la start-up de produits dérivés Arbelos Markets afin de renforcer ses capacités en matière de conception de produits structurés et de couverture des risques. En mars 2025, elle a coopéré avec StoneX pour lancer des produits à terme Solana sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et a réalisé la première transaction de bloc, tout en devenant le principal fournisseur de liquidités des dérivés cryptographiques CME ; En mai 2025, il s’est associé à Cantor Fitzgerald pour réaliser la première transaction de financement adossée à Bitcoin, avec l’intention d’offrir jusqu’à 2 milliards de dollars de financement à des clients institutionnels. Au cours de la même période, elle a établi un partenariat stratégique avec Standard Chartered, une banque mondiale, afin d’ouvrir davantage le canal entre la finance traditionnelle et le marché des crypto-monnaies à l’aide de ses capacités de services bancaires et de change ; En juin 2025, elle a acquis une participation majoritaire dans la société de gestion d’actifs Monarq Asset Management (anciennement LedgerPrime, qui faisait auparavant partie de l’écosystème FTX) afin d’étendre les capacités de produits de FalconX dans le domaine de la gestion d’actifs et du trading quantitatif afin d’atteindre les clients. Grâce à une série de fusions et d’acquisitions, de lancements de produits et de partenariats stratégiques, FalconX se transforme progressivement d’un rôle de « courtier » unique en un fournisseur de services financiers basé sur une plateforme couvrant plusieurs actifs et plusieurs modules de service. Ces initiatives enrichissent non seulement sa matrice commerciale, mais construisent également un récit de capital plus convaincant pour les préparatifs de l’introduction en bourse à venir. Pourquoi entrer en bourse à ce moment-ci ? La logique du capital et le contrôle du rythme derrière l’introduction en bourse Selon des sources, FalconX a été en contact informel avec des conseillers en banque d’investissement pour évaluer la faisabilité d’une introduction en bourse et pourrait soumettre une demande d’introduction en bourse dans l’année. Choisir de commencer les préparatifs pour l’inscription à ce moment n’est pas une décision précipitée. Les derniers mois ont été marqués par une série d’événements marquants dans l’industrie de la cryptographie. Circle a réussi à atterrir à la Bourse de New York et sa capitalisation boursière a grimpé à 48 milliards de dollars au cours des dix premiers jours de sa cotation, dépassant de loin les attentes du marché. Cet exploit a considérablement renforcé la confiance des investisseurs et a rapidement changé la logique de tarification des risques du marché des capitaux pour les sociétés de crypto-monnaies ; Des plateformes de premier plan telles que Kraken, Gemini et Bullish ont également annoncé des plans de préparation à l’introduction en bourse, et la fenêtre de capital s’ouvre progressivement. Dans le même temps, il y a des changements subtils dans l’environnement réglementaire. La nouvelle administration américaine a envoyé un signal plus amical, et la SEC a eu tendance à être plus modérée, ce qui donne aux sociétés de cryptomonnaies une marge de manœuvre plus claire pour s’attendre. La structure de la demande des clients institutionnels est également en train de changer discrètement, passant d’une transaction unique à un financement structuré, à la gestion des produits dérivés et à une répartition globale des risques, et la position des courtiers de premier ordre devient de plus en plus importante. Avec tous ces signaux entrelacés, FalconX semble avoir trouvé son propre temps. Non pas en tant qu’adeptes, mais en tant que tentative d’être un précurseur dans ce cycle d’institutionnalisation. Pour FalconX, l’introduction en bourse n’est pas seulement une opportunité de levée de fonds, mais aussi un point clé dans le rebranding et le saut stratégique : d’une « startup à forte croissance » à un « fournisseur mondial d’infrastructures financières crypto », la reconnaissance sur le marché public sera une approbation importante de sa crédibilité. Bien sûr, la fenêtre est ouverte, mais elle ne durera pas longtemps. Les dividendes émotionnels suscités par Circle se poursuivent et le rythme des marchés financiers a toujours été rapide. Si FalconX n’est pas en mesure d’entrer sur le marché au cours de ce cycle, il peut s’écouler des années, voire un cycle de marché complet, avant que la prochaine fenêtre ne s’ouvre. Jusqu’à présent, FalconX n’a pas officiellement engagé une banque d’investissement pour souscrire, ce qui est la première étape habituelle du processus d’initiation du processus d’inscription, ce qui signifie que l’introduction en bourse en est encore aux premiers stades de la préparation et qu’il y a encore beaucoup d’incertitude. Préoccupations potentielles : Restructuration organisationnelle et vague de départs de cadres supérieurs Il convient de noter que si FalconX connaît une expansion rapide, elle est également confrontée à des défis de gestion organisationnelle. En mars 2025, l’entreprise a été exposée à un exode massif de cadres supérieurs, dont plus d’une douzaine d’employés, dont le responsable de l’Europe, le responsable du crédit, le directeur juridique et le directeur de la conformité. L’entreprise n’a pas répondu publiquement aux rumeurs selon lesquelles les changements de personnel impliquent des licenciements et des démissions volontaires. Dans les entreprises à croissance rapide, les changements de personnel ne sont pas rares. Cependant, pour une entreprise qui cherche à faire un premier appel public à l’épargne, la stabilité de la structure de gouvernance et la continuité de l’équipe de direction sont souvent perçues par les investisseurs comme des indicateurs importants de la maturité de l’entreprise et de ses capacités de gestion des risques. Cela rappelle également au marché que le test d’une introduction en bourse n’est pas seulement la croissance des revenus et l’expansion de la clientèle, mais aussi si l’entreprise peut démontrer des « capacités complètes » stables et durables dans de multiples dimensions telles que le capital, l’organisation, le personnel et la conformité. Résumé : Wall Street est ouvert, et la seconde moitié du courtier principal en crypto a pris un bon départ Il reste à déterminer si FalconX pourra sonner avec succès la cloche du NASDAQ. Mais ce qui est certain, c’est qu’une série de mouvements stratégiques ont clairement tracé les contours de l’avenir : Après que Circle ait ouvert une fenêtre de confiance dans les introductions en bourse de cryptomonnaies, FalconX tente d’entrer dans l’œil du public comme la « prochaine goutte dans la vague d’institutionnalisation des cryptomonnaies ». Son rôle n’est pas seulement l’histoire de l’évaluation d’une certaine entreprise, mais aussi un tournant symbolique pour l’ensemble de l’industrie de la cryptographie, de la marginale au grand public. Peut-il reproduire le miracle capital de Circle ? Sera-t-il en mesure d’éviter les sommets de valorisation et les baisses de prix que Coinbase a connus en 2021 ? Les réponses à ces questions pourraient émerger progressivement dans son prochain prospectus. Mais une chose est sûre : dans ce nouveau cycle de capital, de confiance et de synergie institutionnelle, FalconX n’est plus un spectateur.

Texte : Prathik Desai Compilation : Bloc licorne préface Le fondateur de TRON, Justin Sun, a fait entrer son empire blockchain en bourse par le biais d’une fusion inversée avec la société de jouets SRM Entertainment, cotée au NASDAQ. Pourquoi un homme qui a commencé sa carrière en perturbant la finance traditionnelle ferait-il maintenant la queue aux portes de Wall Street avec un prospectus d’introduction en bourse à la main ? Bienvenue dans la grande crise d’identité des crypto-monnaies en 2025. Ruée vers Wall Street L’engouement a commencé chez Circle. Ce mois-ci, lorsque le géant des stablecoins est entré en bourse, ses actions ont grimpé de 168 % dès son premier jour. L’offre a été sursouscrite à 25 reprises : 850 millions d’actions ont été réclamées par le public, alors que seulement 34 millions d’actions ont été effectivement émises. Source de l’image : TradingView Circle a actuellement une capitalisation boursière de plus de 33 milliards de dollars, soit trois fois les 9 à 11 milliards de dollars qu’il aurait reçus de Ripple avant d’entrer en bourse. Le succès de Circle a non seulement récompensé les premiers investisseurs, mais a également inspiré un groupe d’entreprises crypto-natives à envisager d’entrer à Wall Street et en a poussé d’autres à relancer leurs projets d’introduction en bourse. Trois jours plus tard, Gemini a déposé sa demande d’introduction en bourse. Aujourd’hui, TRON a également annoncé son intention d’entrer en bourse. Circle fournit un modèle qui prouve que les marchés traditionnels sont prêts à payer une prime élevée pour une exposition réglementée aux crypto-monnaies, tandis que les investisseurs traditionnels sont avides d’innovations blockchain intégrées dans des structures d’entreprise familières. Le public a adopté les produits de crypto-monnaie proposés par les canaux traditionnels de Wall Street. Depuis janvier 2024, l’afflux net d’ETF Bitcoin a dépassé les 45 milliards de dollars. Le cours de l’action Strategy (anciennement connu sous le nom de MicroStrategy) est plusieurs fois supérieur à ses avoirs en Bitcoin : la capitalisation boursière est d’environ 106 milliards de dollars, tandis que ses avoirs en Bitcoin valent environ 62 milliards de dollars. Le pari de Michael Saylor sur le bitcoin a inspiré d’autres entreprises publiques à emprunter la voie de l’investissement dans le coffre-fort. Ces cas confirment l’hypothèse selon laquelle le chemin le plus rapide vers l’adoption par le grand public n’est peut-être pas que le monde passe à des portefeuilles auto-dépositaires et à des protocoles DeFi. Au lieu de cela, la voie vers une adoption massive devrait être de rendre les crypto-monnaies accessibles directement via l’infrastructure financière traditionnelle, par le biais de canaux auxquels les gens font déjà confiance. Jetez un coup d’œil aux mathématiques utilisées. La finance traditionnelle touche des milliards de personnes, alors qu’il n’y a que 560 millions de détenteurs de crypto-monnaies dans le monde. Lorsque les ETF ont introduit le bitcoin dans les régimes de retraite 401(k) et les fonds de pension, sa pénétration généralisée en un an a dépassé les résultats d’une décennie de « pas votre clé, pas votre pièce ». Les entreprises qui se sont concentrées sur la création de produits cryptographiques purs pendant de nombreuses années commencent à se concentrer sur des produits connexes qui peuvent connecter deux mondes. Circle s’appuie sur les stablecoins pour créer des passerelles de paiement numériques et des services de trésorerie d’entreprise. Coinbase est allé au-delà de l’image de sa bourse de crypto-monnaies en construisant des services de garde institutionnelle et de courtage de premier ordre qui rivalisent avec les banques traditionnelles. La voie de l’introduction en bourse offre quelque chose qui manque à l’écosystème crypto : l’utilisation de capitaux du marché public pour financer ces gammes de produits connexes. Vous avez besoin de créer une solution d’hébergement d’entreprise ? Émission d’actions. Vous cherchez à acquérir une entreprise fintech traditionnelle ? Utilisez les actions comme monnaie. Vous envisagez de vous lancer dans le crédit réglementé ou la gestion de placements ? La crédibilité du marché public ouvre la porte à des références crypto-natives qui ne le peuvent pas. Pourquoi la confiance l’emporte sur l’idéologie Les ouvertures de la finance traditionnelle s’attaquent également à l’un des problèmes les plus difficiles de la crypto-monnaie : la confiance institutionnelle. Pendant des années, les entreprises de crypto-monnaies ont eu du mal à combler le fossé de crédibilité que l’innovation technologique ne peut pas combler. Lorsque Coinbase est entré en bourse en 2021, les institutions y ont vu un pari risqué sur une classe d’actifs émergente. Aujourd’hui, Coinbase est inclus dans le S&P 500 et gère des milliards d’actifs institutionnels, devenant un symbole de l’intégration de la crypto-monnaie dans le système financier traditionnel. Ce mécanisme de renforcement de la confiance fonctionne par le biais de divers canaux. La réglementation de la SEC offre un niveau de conformité inégalé par les investissements en crypto-monnaies pures. Les appels de résultats trimestriels et les états financiers audités offrent une transparence qui n’est pas disponible dans les forums de gouvernance communautaire. Lorsque les gestionnaires de fonds de pension sont en mesure de citer les notations S&P et des décennies de précédents en matière de droit des sociétés, les crypto-monnaies ne sont plus une croyance aveugle, mais une décision d’allocation d’actifs. Cette vérification est bidirectionnelle. L’adoption par Wall Street des entreprises de cryptomonnaie a donné une légitimité à l’industrie dans son ensemble. Lorsque BlackRock construit agressivement une infrastructure crypto et que Fidelity fournit des services Bitcoin à des millions de comptes de retraite, il est difficile de considérer la technologie blockchain comme une bulle spéculative. En plus de l’évolution philosophique, il y a aussi une nécessité pratique. Après l’effondrement de FTX en 2023, le financement du capital-risque crypto a chuté de 65 %. Lorsque la deuxième plus grande bourse a été exposée comme un château de cartes basé sur les dépôts des clients, les investisseurs sont devenus prudents quant à la rédaction de chèques. Le capital-risque traditionnel, qui était autrefois généreux pour tout plan d’affaires contenant le mot « blockchain », se tarit rapidement. Les entreprises habituées à investir 50 millions de dollars dans des tours de financement de série A constatent qu’elles expliquent les concepts de base aux investisseurs sans écouter. Le marché libre reste ouvert. Les investisseurs institutionnels qui hésitent à investir dans les startups crypto sont heureux d’acheter des actions dans des sociétés crypto réglementées, conformes à la SEC, dont les états financiers sont audités et qui ont un modèle commercial clair. Ce virage financier accélère la transition stratégique vers les produits connexes. Notre point de vue La stratégie émergente consiste à créer des produits qui résolvent des problèmes réels, démontrent l’adéquation produit-marché par le biais de canaux crypto-natifs, puis évoluent via l’infrastructure financière traditionnelle. Ce choc d’idées peut exister, mais il ne pose pas nécessairement de problème. Les entreprises qui peuvent naviguer dans cette transformation seront en mesure de proposer des innovations DeFi qui combinent la fiabilité de la finance traditionnelle. Ils offriront des avantages décentralisés aux utilisateurs grand public qui ne géreront jamais leurs clés privées ou ne comprendront jamais les frais de gaz, notamment des règlements plus rapides, une accessibilité mondiale et des monnaies programmables. La promesse initiale de l’industrie de la cryptographie était d’éliminer complètement les intermédiaires. Mais la plupart des gens veulent toujours un intermédiaire, peut-être un meilleur. Plus rapides, moins chers, plus transparents, plus d’intermédiaires mondiaux que les banques traditionnelles, mais toujours des intermédiaires. Les entreprises de crypto-monnaies qui prévoient de construire des empires blockchain n’ont peut-être pas peur de la pureté au-delà de l’idéologie en raison du besoin de fonds. Au lieu de cela, ils pourraient se concentrer sur la levée de capitaux auprès du public pour construire l’infrastructure qui apportera les avantages de la crypto au prochain milliard d’utilisateurs. Du point de vue de l’adoption, ce mécanisme de renforcement de la confiance semble fonctionner : la voie traditionnelle a accéléré l’adoption des cryptomonnaies plus rapidement que les entreprises de cryptomonnaies pures. Enfin, les fondateurs de cryptomonnaies qui ont déjà atteint l’adéquation produit-marché ne devraient pas avoir peur de frapper à la porte de Wall Street le moment venu. Ils semblent impatients de vous faire monter à bord.

#SRM a multiplié par 10 en un jour, les opérations de souris ont rapporté gros, c'est actuellement le "shell de monnaie" qui a le plus augmenté et le plus fortement. Il y a aussi le $TRX avec une ligne mensuelle effrayante. @justinsuntron