Parlons d'un projet dans l'écosystème Bitcoin. Il n'y a pas beaucoup de projets laissés pour l'écosystème Bitcoin sur @KaitoAI. Parmi eux : @GOATRollup, @Lombard_Finance, @build_on_bob, @BotanixLabs, etc. Mais c'est actuellement l'un des secteurs les plus sous-évalués de la piste Web3. Aujourd'hui, je voudrais vous présenter @Lombard_Finance. Cet article comprend : 1. État actuel du développement 2. Analyse des opportunités du secteur 3. Avantages concurrentiels clés 4. Risques et inconvénients potentiels 5. Résumé 1. État actuel du développement Lancement du mainnet : Déploiement du mainnet Ethereum terminé, supportant le staking et le prêt de l'ETH et des tokens ERC-20 principaux. Croissance du TVL : Le montant total verrouillé a dépassé 50 millions de dollars, avec un taux de croissance annuel de 300 % (données jusqu'au Q2 2024). Partenaires : Intégration de l'oracle Chainlink et collaboration en liquidité avec Aave et Compound. Extension des fonctionnalités : Ajout d'options de minage de liquidité et de staking, augmentant l'engagement des utilisateurs et les opportunités de rendement. Construction de la communauté : Développement actif de la communauté et établissement de partenariats pour accroître son influence dans l'écosystème Bitcoin. 2. Analyse des opportunités du secteur (secteur des produits dérivés de staking liquide) Opportunités de marché Bénéfices de la croissance de LSDfi : Le taux de staking d'Ethereum n'est que de 26 % (contre plus de 60 % pour les chaînes PoS), il y a donc un énorme potentiel de croissance. Le marché des LSD devrait atteindre 100 milliards de dollars d'ici 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 45 %. Manque de produits innovants : Les solutions existantes manquent de support pour le staking multi-chaînes. Le marché des produits dérivés de staking pour les actifs non ETH est encore à ses débuts. Demande institutionnelle : La demande pour des produits de staking conformes explose (poussée par la réglementation de la SEC). Il y a un manque d'outils de gestion de trésorerie pour les entreprises. Marché inexploité : La capitalisation boursière de Bitcoin dépasse 1,2 trillion de dollars, mais le marché DeFi est encore à ses débuts, avec un taux de pénétration très faible, offrant un énorme potentiel de croissance. Opportunités apportées par BRC-20 et Ordinals : Ces nouveaux standards de tokens Bitcoin créent une nouvelle demande pour le prêt et la liquidité. 3. Avantages concurrentiels clés Avantages technologiques Modèle de taux d'intérêt dynamique : Algorithme ajustant en temps réel les taux d'intérêt de prêt (APY supérieur de 15 à 30 % à celui d'Aave). Moteur de liquidation inter-chaînes : Liquidation automatique inter-chaînes supportant 8 chaînes EVM (délai de liquidation < 3 secondes). Échange sans glissement : Intégration du mécanisme AMM de Curve pour traiter les rachats d'actifs de staking en grande quantité. API de niveau institutionnel : Interface de gestion de trésorerie et SDK dédiés aux institutions. Mécanisme de fonds d'assurance : 2 % des revenus du protocole sont réservés pour les créances douteuses. Conception native Bitcoin : Construit directement sur le réseau Bitcoin, plutôt que comme une solution de sidechain ou d'autres blockchains. Priorité à la sécurité : Utilisation de la sécurité et de l'immuabilité de Bitcoin pour réduire les risques liés aux contrats intelligents. Avantages produits Agrégateur LSD : Accès unique aux principaux protocoles comme Lido, Rocket Pool, etc. Entrée des fonds institutionnels : Avec l'approbation des ETF Bitcoin et l'intérêt croissant des institutions pour les cryptomonnaies, la demande pour des services DeFi de niveau institutionnel est en hausse. Avantage de premier arrivé : Acteur précoce dans le domaine DeFi de Bitcoin, ayant établi une reconnaissance de marque et une base d'utilisateurs. Écosystème de prêt complet : Offre des services de prêt complets, y compris des prêts garantis, des offres de liquidité et des fermes de rendement. Convivialité : Interface utilisateur simplifiée, abaissant le seuil d'entrée pour les utilisateurs de Bitcoin dans DeFi. Modèle de liquidité innovant : Développement de solutions de liquidité adaptées aux caractéristiques du réseau Bitcoin. 4. Risques et inconvénients potentiels Risques opérationnels Incertitude réglementaire : La SEC américaine a classé le token LMB sur sa "liste de surveillance des titres". Les coûts de conformité aux réglementations MiCA de l'UE devraient augmenter les dépenses opérationnelles de 30 %. Risques techniques : Un incident d'attaque d'oracle a eu lieu en 2023 (perte de 850 000 dollars). La complexité des contrats inter-chaînes a conduit à une couverture d'audit de seulement 75 %. Limitations techniques Limitations du script Bitcoin : Le langage de script de Bitcoin a des fonctionnalités limitées, rendant difficile la mise en œuvre de fonctionnalités DeFi complexes, ce qui pourrait limiter l'innovation des produits. Débit du réseau : La capacité de traitement des transactions du réseau Bitcoin est limitée, ce qui peut entraîner des congestions et des frais élevés lors des pics d'activité. Risques concurrentiels Nouveaux entrants : Avec l'essor de DeFi sur Bitcoin, de plus en plus de concurrents entrent sur le marché, comme d'autres plateformes de prêt basées sur BTC. Concurrence inter-chaînes : Pression concurrentielle provenant d'écosystèmes DeFi matures comme Ethereum, qui ont déjà des protocoles de prêt établis. Défis d'adoption Besoins en éducation des utilisateurs : De nombreux détenteurs de Bitcoin sont des investisseurs à long terme, peu familiers avec les concepts DeFi, nécessitant un travail éducatif considérable. Incertitude réglementaire : L'environnement réglementaire mondial pour DeFi évolue constamment, ce qui pourrait affecter le développement futur. Concurrence sur le marché : Aave V3 a déjà lancé des produits similaires. Le projet émergent EigenLayer cherche à s'approprier des parts de marché. 5. Résumé @Lombard_Finance occupe une position importante sur le marché DeFi en pleine croissance de Bitcoin, répondant à la demande du marché en offrant des services de prêt natifs à Bitcoin. Les principaux avantages du projet résident dans son avantage de premier arrivé, sa conception native Bitcoin et son écosystème de prêt complet. Cependant, le projet fait également face à des défis tels que les limitations techniques de Bitcoin, la pression concurrentielle croissante et les besoins en éducation des utilisateurs. Dans un contexte où la détention de Bitcoin est massive mais où le taux de pénétration de DeFi est faible, Lombard Finance a le potentiel de connaître une croissance significative dans les années à venir, en particulier avec l'augmentation de l'adoption institutionnelle et de l'intégration inter-chaînes. Pour les investisseurs et les utilisateurs, comprendre ces avantages et défis est essentiel pour évaluer le potentiel à long terme du projet. À mesure que l'écosystème DeFi de Bitcoin mûrit, la capacité d'adaptation et l'innovation de Lombard Finance seront des facteurs clés de son succès.