4E Labs|Robinhood tuo yhdysvaltalaiset osakkeet ketjuun, mitä tämä tarkoittaa kryptolle?
Kirjoittaja: X Mere
Muutaman viime vuoden aikana kryptoteollisuus on yrittänyt saada yhteyden reaalimaailman omaisuuteen (RWA), mutta suurin osa niistä on pysynyt "niche-omaisuuserien", kuten joukkovelkakirjojen, kiinteistöjen ja taiteen, tokenisoinnissa. Ja Robinhoodin viimeisin siirto saattaa olla "ketjun valtavirran omaisuuden" vedenjakaja sanan varsinaisessa merkityksessä.
Yhdysvaltain osakkeiden tokenisoinnin uusi aikakausi: Robinhoodin kryptoläpimurto ja maailmanlaajuiset tavoitteetRobinhood
lanseerasi 30. kesäkuuta 2025 Cannesissa, Ranskassa, käänteentekevän tokenisoidun osakekaupankäyntipalvelun, jonka avulla EU:n käyttäjät voivat käydä kauppaa yhdysvaltalaisilla osakkeilla krypton kautta ensimmäistä kertaa Tämä on merkittävä askel eteenpäin osakesidonnaisten arvopapereiden ja Web3:n integroinnissa. Tässä suunnitelmassa Robinhood laskee liikkeeseen yli 200 valtavirran yhdysvaltalaista osaketta ja ETF:ää 1:1 sidotuiksi ketjun tokeneiksi (Stock Tokens), mukaan lukien Apple, Nvidia, Tesla, Google jne.; Samalla se sisältää listaamattomien yritysten, kuten OpenAI:n ja SpaceX:n, epäsuorat token-altistustuotteet.
Välittäjänä, jolla on Yhdysvaltain arvopaperilisenssi ja EU:n MiCA-vaatimustenmukaisuus, tämä siirto ei ole vain tekninen läpimurto, vaan myös käännekohta perinteisen rahoituksen (TradFi) ja kryptorahoituksen (DeFi) integroinnissa.
1. Robinhoodin osakkeiden tokenisointimekanismin
🚨 Huomautus: Tokenisoidut osakkeet ≠ perinteisiä osakkeita. OpenAI ja SpaceX ovat virallisesti ilmoittaneet, etteivät ne tee yhteistyötä Robinhoodin kanssa ja että tämäntyyppinen omaisuus on vain epäsuora simuloitu positio, eikä sillä ole pääomasuhdetta.
2. Tekninen polku ja ekologinen
asettelu Vaihe 1: Osaketokenien käyttöönotto Arbitrumissa
- käyttää Arbitrumia infrastruktuurina, joka integroituu nopeasti EVM:ään, Ethereum-lompakkoon, DEX:ään ja muihin toimintoihin.
- Kaikkia tokeneita voidaan tarkastella ketjun tietueissa (esim. etherscan).
- Likviditeettipooli aikoo muodostaa yhteyden protokolliin, kuten Uniswap ja SushiSwap.
Vaihe 2: Robinhood-ketjun rakentaminen (kerros 2)
- Robinhood Chain on tarkoitus käynnistää vuoden loppuun mennessä, ja se on rakennettu zk-teknologiaan (tai OP Stackiin).
- Toteuta Robinhoodin ekologisten omaisuuserien suljettu silmukka (Stock Token, stablecoinit, johdannaiset, RWA, panostuspalvelut jne.).
- Käyttäjien ei tarvitse vaihtaa lompakko-osoitetta saavuttaakseen "ketjun varallisuudenhoidon" Robinhood Chainissa.
3. Sääntelypolku: Hienorakeinen
SEC:n entinen puheenjohtaja Paul Atkins sanoi äskettäin: "Tokenisoidut arvopaperit ovat väistämätön trendi, ja tällä hetkellä tarvitaan lisää selkeyttä." Markkinat näkevät tämän lausunnon yhtenä merkkinä sääntelyn purkamisen suunnasta.
4. Maailmanlaajuinen kilpailuympäristö: alustateknologia, likviditeetti ja sääntelypelaaminen
Miksi Robinhoodin "Licensed Broker Identity + Token Custody" -mallilla on teoriassa vahvempi oikeudellinen hyväksyntä ja käyttäjien luottamusesteet?
Puramme Robinhoodin osakkeiden tokenisointi + Layer2 -strategian kuudesta tasosta ja sen kauaskantoisen vaikutuksen kryptoteollisuuteen.
1. RWA:n ensimmäinen "valtavirtaistaminen": Ketjussa olevien omaisuuserien tuominen todella globaalien sijoittajien saataville
Real World Assets (RWA) on ollut kuuma aihe ketjun sisäisten omaisuuserien laajentamisessa. Aiemmin useimmat hankkeet pyörivät kuitenkin kiinteistöjen, yksityisten joukkovelkakirjojen tai taiteen ympärillä, ja ongelmia olivat muun muassa korkeat kognitiiviset kynnysarvot, heikko likviditeetti ja epämääräiset hinnoittelumekanismit.
Robinhood esittelee suoraan maailman likvidimmän, tunnistettavimman ja vaihdetuimman omaisuusluokan – yhdysvaltalaiset osakkeet – ja yhdistää ne ketjussa oleviin tokeneihin.
👀 Vertaa vaikutusvaltaa: sanot ihmisille "ostin taidemerkkejä", eikä kukaan ymmärrä; Mutta sanoa "Ostin Applen osakkeita (AAPL) ketjusta", melkein kaikki tietävät, mikä se on.
Tämä merkitsee uutta aikakautta, jossa on enemmän massaa, korkeampi taajuus ja vaatimustenmukaisempi RWA.
2. Vaatimustenmukaisuuden demonstrointi: Ensimmäinen tosielämän malli institutionaalisen tason ketjun sisäiseen
liikkeeseenlaskuunRobinhood on Yhdysvalloissa lisensoitu välittäjä-jälleenmyyjä ja yksi ensimmäisistä vaatimustenmukaisuusalustoista, joka on läpäissyt EU:n MiCA-kehyksen. Tämä tarkoittaa:
- Osaketokenit eivät ole "varjovaroja", vaan "ketjun sisäisiä kartoituksia", joita tukee todellinen varastosäilytys ja jotka ovat sääntelyn alaisia;
Tästä tulee hyvin todennäköisesti tavanomainen polku BlackRockin ja Fidelityn kaltaisille rahoitusjättiläisille päästä ketjuun tulevaisuudessa ja luoda joukko vaatimustenmukaisuusmalleja institutionaalisen tason rahastoille "DeFi:n vesien testaamiseksi".
3. Vallankumous käyttäjien perehdytyspolulla: Luonnollinen siirtyminen osakekauppasovelluksesta ketjussa olevaan omaisuuteen
Robinhood, joka tunnettiin aikoinaan "yhdysvaltalaisten osakkeiden yksityissijoittajien valistustyökaluna", on nyt alkanut ohjata kymmeniä miljoonia Web2-sijoittajia Web3:een:
- Käyttäjät voivat käydä kauppaa ketjussa olevilla varoilla Robinhoodin tilijärjestelmän kautta ilman lompakkolaajennuksia;
- Tukee perinteisiä maksutapoja tallettamiseen, suojaa monimutkaisia prosesseja, kuten lompakoita, muistiinpanoja ja GAS-maksuja;
- Tarjoa ketjun sisäisiä rahoituspalveluita tutun käyttöliittymän/käyttökokemuksen kautta.
Tämä on todella "matalan kynnyksen, korkean arvon" käyttäjien sisääntulokanava, josta odotetaan tulevan kryptoasiakashankinnan uusi päävoima.
4. Layer2:n uusi paradigma: Ei peli, ei DeFi, se on "ketjun varallisuudenhoito"
Toisin kuin aiemmalla Layer2-skaalauksella NFT:lle tai DeFi:lle, Robinhood Chainilla on selkeä asemointi: palvella ketjun varallisuudenhoitoskenaarioita.
- Pidä varastotokeneita, kryptovaroja ja stablecoineja ketjussa samanaikaisesti;
- Toteuta hajautettuja toimintoja, kuten taloushallintoa, lainanantoa, osinkoja ja uudelleensijoituksia;
- Tarjoa sadoille miljoonille käyttäjille monimutkainen sijoituskokemus "perinteisestä varallisuudenhoidosta + ketjussa olevista varoista".
Tämä on ennennäkemätön Layer2-kerronnallinen näkökulma, jolla on potentiaalia määritellä L2-paradigma uudelleen.
5. Maailmanlaajuiset kaupankäyntiajat uudelleenjärjestetty: Yhdysvaltain osakkeilla voidaan käydä kauppaa myös 24 tuntia vuorokaudessa?
Perinteisillä yhdysvaltalaisilla osakkeilla voidaan käydä kauppaa vain EST:ssä, ja jos unohdat sen, joudut odottamaan päivän. Kun osaketoken on lanseerattu, käyttäjät voivat saavuttaa lähes 24/5 kaupankäynnin likviditeetin ketjussa ja jopa 7x24 tulevaisuudessa.
Tämä on erityisen ystävällinen sijoittajille Yhdysvaltojen ulkopuolisilla aikavyöhykkeillä, kuten Aasiassa, Lähi-idässä ja Afrikassa, ja se todella saavuttaa
"pääsyn maailman parhaisiin omaisuuseriin kenelle tahansa, milloin tahansa".
Tämä voi myös vähitellen vaikuttaa perinteiseen markkinamekanismiin, jolloin valtavirran arvopaperimarkkinat alkavat harkita mahdollisuutta optimoida kaupankäyntirakennetta, jonka ketju tuo aikaan.
6. DeFi-kohde-etuuden laatuhyppy: markkina-arvo, likviditeetti ja luottamus ovat parantaneet kattavasti
nykyisiä DeFi-markkinoita, ja suuri osa vakuuksia on ETH-, stETH-, LSD-tokeneita tai alustatokeneita, jotka ovat epävakaita ja syklisiä
Osaketokeneista sen sijaan:
- tulee vahvempi vakuuspohja;
- Tarjotaan vahvempaa tukea stablecoineille;
- Tarjoa enemmän tilaa ketjun sisäisten johdannaisten (esim. optiot, ETF:t) luomiselle.
Tällä on merkittävä vaikutus koko ketjun rahoitusjärjestelmän "suhdanteita ja luottoriskejä ehkäisevään kykyyn".
Loppujen lopuksi
Robinhoodin osakkeiden tokenisointi ja Robinhood Chain eivät ole vain tuoteiteraatio tai ketjun rakentaminen, vaan enemmänkin gongi kryptoteollisuudelle:
"Ketjurahoituksen kulta-aika ei enää rajoitu alkuperäisiin varoihin, vaan se kattaa täysin maailman valtavirran rahoitusvarat."
Krypto ei ole enää rahoitusjärjestelmän vastakohta, vaan se rekonstruoi globaalin omaisuuskaupan logiikkaa lohkoketjuteknologian avulla. Aiemmin olimme odottaneet BlackRockin tekevän tämän tai Coinbasen ja Binancen tekevän sen. Mutta nyt Robinhood on ensimmäinen, joka ottaa tärkeän askeleen rikkoakseen vaatimustenmukaisuuden, käyttäjien ja omaisuuden kolminkertaisen silmukan. Tämä on krypton "etuovi" päästä valtavirran rahoitusekosysteemiin kiertotien tai salakuljetuksen sijaan.