Por que o potencial do isqueiro supera o hiperlíquido e o áster Ao comparar PerpDEXs concorrentes, dois fatores são mais importantes: - Solução técnica - Tamanho do mercado Sem uma compreensão clara da solução técnica, é impossível avaliar com precisão o tamanho do mercado de um projeto. Olhando para os três maiores PerpDEXs hoje, a lacuna é impressionante: 1. Mais leve: US$ 90 bilhões 2. Áster: US$ 8 bilhões 3. Hiperlíquido: US$ 2 bilhões O mercado endereçável da lighter é 44x maior que o da Hyperliquid e 11x maior que o da Aster. Essa diferença é crítica. _______________ Hiperlíquido: atingindo um teto A hiperliquidez já atingiu ~ US$ 2 bilhões de TVL. Crescer 40 a 50 vezes a partir daqui levaria muitos anos. Até agora, apenas o próprio Ethereum alcançou esse tipo de escala e supera todos os L1s concorrentes por uma ampla margem. A Hyperliquid também enfrenta o risco de isolamento: se você remover a Hyperliquid, o ecossistema Hyper EVM essencialmente desaparece. Aster: Dependente da Binance A Aster opera no ecossistema BNB Chain, que tem um TVL de US$ 8 bilhões. Além disso, eles não têm capacidade de composição DeFi direta com outros projetos no ecossistema. Seu principal impulsionador de crescimento é todo o ecossistema Binance, mas CZ começou a se distanciar do projeto, o que significa que eles não podem confiar apenas na Binance. Mais leve: Construído em Ethereum A Lighter entra em um ecossistema com quase US$ 100 bilhões em TVL - de longe o maior e mais estabelecido mercado DeFi. O Ethereum já suporta dezenas de protocolos de bilhões de dólares como Aave, Uniswap, Lido, Curve, EigenLayer, Pendle, Ethena e etc. Cada um se beneficia do poderoso efeito de rede do Ethereum, onde a escala reforça a confiança, a adoção e a liquidez. O mesmo acontece com Hyper EVM e BNB Chain? -Não Mas o Ethereum ainda não possui um carro-chefe PerpDEX. Essa lacuna é a oportunidade de Lighter. Se o Lighter puder se tornar o PerpDEX líder da Ethereum, sua avaliação potencial pode facilmente chegar a dezenas de bilhões, comparável ao que Uniswap, Aave e Ethena alcançaram em seus picos. Ao contrário do Hyperliquid ou do Aster, o Lighter não precisa construir um ecossistema do zero - ele pode se integrar diretamente à liquidez e à base de usuários existentes do Ethereum. ____________ A lente do investidor Pela minha experiência, 2 regras são mais importantes ao avaliar oportunidades: - O mercado deve ser grande - O mercado não deve depender de uma única entidade Se faltar um ponto, há um alto risco de isolamento. - A hiperliquidez corre o risco de isolamento, exigindo de 5 a 10 anos de construção de ecossistemas para rivalizar com o Ethereum. - Aster corre o risco de dependência excessiva da Binance, CZ e BNB Chain. - O Lighter evita os dois riscos: está entrando no maior e mais rápido mercado DeFi com uma clara vantagem estrutural. O Lighter está posicionado de forma única para se tornar o PerpDEX dominante do Ethereum - potencialmente um dos protocolos mais valiosos em todo o ecossistema DeFi. _____________ Se você gostou da pesquisa, curta/retweete e siga para @Eugene_Bulltime

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