تستخدم الولايات المتحدة العملات المستقرة والأسهم الأمريكية لإعادة تأكيد هيمنتها المالية العالمية فعلى مدى عقود من الزمان، كانت هيمنة الدولار على ما يبدو غير قابلة للتدمير في النظام المالي العالمي. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، ضعف الدولار بسبب التوترات الجيوسياسية ، وتضخم الديون ، و "تسليح" العقوبات المالية. هناك ثلاث مشاكل رئيسية تواجه الدولار الأمريكي في الوقت الحالي 1. تراجع وضع الاحتياطي 2. الديون تستمر في التضخم 3. التسلح المالي والتآكل المضاد تعتمد الاستراتيجية الأمريكية الأساسية الآن على ركيزتين: العملات المستقرة المتوافقة بالدولار الأمريكي والأصول الأمريكية عالية الجودة الرمزية. بناء شبكة قيمة متوازية تعتمد على التكنولوجيا ، بحيث يرتبط الاقتصاد الرقمي العالمي مرة أخرى ارتباطا وثيقا بالنظام البيئي للدولار. يحل الدولار على السلسلة التداول والدفع ، وتوفر الأسهم الأمريكية على السلسلة أصولا عالية الجودة ، وهو في الواقع حرمان من حقوق سك دول العالم الثالث. ➤ الركيزة 1: "الدولارات على السلسلة" المنظمة - ترجمة الطلب العالمي إلى القوة الشرائية لسندات الخزانة الأمريكية تتمثل الركيزة الأولى لاستراتيجية الولايات المتحدة في جعل العملات المستقرة المتوافقة بالدولار الأمريكي هي الوسيلة الافتراضية للتداول للاقتصاد الرقمي العالمي. تعمل التشريعات الرئيسية ، مثل قانون Lummis-Gillibrand للمدفوعات المستقرة الأخير ، على تسريع الإدخال الرسمي لإصدارات العملات المستقرة السائدة مثل USDC في الإطار التنظيمي الفيدرالي. تكمن دقة هذا التشريع في أنه يفرض على مصدري العملات المستقرة استثمار الغالبية العظمى من احتياطياتهم في أصول عالية الجودة وعالية السيولة ، مع كون سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل هي الخيار الأساسي. هذا يعني أن كل عملية شراء واستخدام للدولار الرقمي في السوق العالمية ستكون تقريبا مكافئة لشراء غير مباشر لديون الحكومة الأمريكية. وجدت هذه الآلية تدفقا ثابتا من المشترين الجدد لسندات الخزانة الأمريكية الضخمة المنتشرة في جميع أنحاء العالم. عندما يشتري المستخدمون في آسيا USDC للمدفوعات عبر الحدود ، أو عندما يستخدم المستثمرون في أمريكا الجنوبية العملات المستقرة لدخول سوق التمويل اللامركزي (DeFi) ، تتدفق معظم أموال الصرف الورقية الخاصة بهم إلى مصدري العملات المستقرة ، الذين يشترون سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطيات. وفقا لخبراء الصناعة وبعض المؤسسات البحثية (مثل المجلس الأطلسي) ، مع توسع سوق العملات المستقرة (من المتوقع أن تصل إلى تريليونات الدولارات بحلول عام 2030) ، من المتوقع أن تخفف هذه الآلية بشكل فعال الضغط على تريليونات الدولارات من إصدار السندات الأمريكية في السنوات القادمة ، مما يحول الطلب الخارجي إلى دعم مباشر للتمويل الأمريكي. ➤ الركيزة الثانية: "الأسهم الأمريكية على السلسلة" - جذب رأس المال العالمي إذا كانت العملات المستقرة تحل مشكلة "السيولة" للدولار الأمريكي ، فإن الركيزة الثانية لاستراتيجية الولايات المتحدة تهدف إلى حل مشكلة "الجاذبية" - أي ترميز أفضل الأصول المالية عالية الجودة في الولايات المتحدة ، مثل سندات الخزانة الأمريكية والرقائق القيادية ، "على السلسلة" ، مما يجعلها أصول الاحتياطي الرقمي المفضلة للمستثمرين العالميين. يتميز صندوق BUIDL بصندوق الترميز BUIDL الذي أطلقته شركة BlackRock العملاقة في وول ستريت ، بتحويل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل عالية الائتمان إلى رموز رقمية يمكن تداولها عالميا 24/7 على blockchain. هذا النموذج ، المعروف باسم "ترميز الأصول في العالم الحقيقي" (RWA) ، يقلل بشكل كبير من حاجز دخول المستثمرين العالميين. في الماضي ، كان المستثمرون من بلد عادي الذين أرادوا شراء سندات أمريكية أو أسهم أمريكية بحاجة إلى المرور بعملية مرهقة لفتح حساب وتبادل العملات الأجنبية وتحويل الأموال عبر الحدود. الآن ، من الناحية النظرية ، يمكن لأي شخص ، في أي مكان ، الاستثمار بسهولة في هذه الأصول الأمريكية الأساسية باستخدام محفظة رقمية فقط. كما قال لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك ، "إن ترميز أي سهم ، أي سند ، هو الجيل التالي من التمويل". تخلق إمكانية الوصول غير المسبوقة هذه جاذبية قوية لرأس المال تمتص المدخرات العالمية بكفاءة إلى أسواق رأس المال الأمريكية. هاتان الركيزتان لا توجد بمعزل عن بعضها البعض ، لكنهما تشكلان حلقة مغلقة خفية من رأس المال ذاتية التعزيز. يقوم المستخدمون في جميع أنحاء العالم بتبادل عملاتهم مقابل USDC ، ثم يستثمر مصدرو العملات المستقرة احتياطياتهم في السندات الأمريكية. يمكن للمستخدمين بعد ذلك استخدام USDC لشراء الأسهم الأمريكية المرمزة أو صناديق السندات الأمريكية. بدءا من محافظ المستخدمين العالميين ، يتم دعم ديون الولايات المتحدة ، وتتدفق في النهاية إلى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تتجاوز هذه الحلقة المغلقة بذكاء العديد من الحواجز والاحتكاكات الموجودة في النظام المالي التقليدي وتزيد من الكفاءة بمساعدة تقنية blockchain. لقد ضخت حيوية جديدة في تداول الدولار الأمريكي ووجدت مشتريا عالميا أوسع للأصول الأساسية للولايات المتحدة ، وهو ليس فقط ترقية للنظام المالي الحالي ، ولكن أيضا قرار بشأن مستقبل الهيمنة المالية العالمية.