隨著以比特幣為代表的加密資產市場規模不斷擴大, 在現貨交易之外逐步催生出形式多樣的衍生品交易，來作為一種對沖風險的工具，其中最受關注的莫過於合約交易，比如在 OKX 平台，就已經上線了近100個幣種的永續或交割合約，基本能夠滿足大多數投資者的交易需求。
不過，對於很多初級投資者來說，合約交易的門檻還是比較高的，很多人不知道什麽是合約交易，更別提如何操作了。本文將帶新手用戶進入合約交易的世界。
虛擬貨幣合約交易是什麼？交易風險和潛在收益一次看！
加密資產合約交易是指買賣雙方約定在未來某個時間，按指定價格，對某種資產進行交易。合約交易具體分為交割合約交易、永續合約交易和期權合約交易，投資者可以通過“買入做多”合約來獲取加密資產價格上漲的收益，或通過“賣出做空”來獲取加密資產下跌的收益，或通過套期保值的方式實現風險規避，或利用套利模型穩定賺取利潤。
加密資產市場中的合約交易起源於傳統金融市場中的合約交易。以傳統金融市場中的大豆合約為例，在合約交易過程中，交易的雙方將獲得各自的權利和義務，例如合約的買賣雙方以5000元的價格成交了10份標的為一噸大豆的合約，那麽合約的買方即獲得了在某月某日以5000元/噸的價格買入10噸大豆的權利和義務，同樣的，賣方也獲得了在某月某日以5000元/噸的價格賣出10噸大豆的權利和義務。代表了買賣雙方所擁有的權利和義務的合約，就是虛擬合約。
在大多數時候，投資者並不會實際履行合約的權利和義務，而是在合約生效，也就是交割日之前，通過交易這份合約來獲取收益。而合約交易與現貨交易的不同之處不僅在於合約是在交易過程中獲得權利和義務，而且還在收益和風險方面有較大的差距，合約交易可以通過杠桿將本金放大，杠桿倍數為多少，本金即放大多少倍。杠桿的存在，使得加密資產在本身具有較高投資風險的基礎上，又將其收益和風險都隨之放大。相較於現貨交易，合約交易是更高風險的投資行為，新用戶需要在了解合約交易基本情況後謹慎操作控制風險。
虛擬貨幣合約交易有哪些？4 種主流合約交易分類分享！
OKX 合約可以根據有無到期交割日，分為交割合約和永續合約。而在這兩個大的模塊中又可以根據保證金類型，細分為U保證金合約和幣本位保證金合約。U保證金合約又包括USDT保證金合約和USDC保證金合約。
虛擬貨幣合約交易類型（一）：交割合約
交割合約是指交易的雙方同意在指定時間也就是交割日，按指定的價格進行合約交割買賣。交割合約會有固定的交割期限（目前 OKX 提供當周、次周、當季、次季這四種交割周期的合約），合約到達其交割日期時，系統會在到期日當周的周五16：00（HKT），以非實物的差額交割機制進行交割。屆時用戶的倉位會被平倉了結。交割平倉後產生的未實現盈虧加入已實現盈虧，而後所有已實現盈虧將結算至余額。
虛擬貨幣合約交易類型（二）：永續合約
永續合約是一種新型的合約，它是從傳統金融市場中的連續合約演變來的。由於沒有到期交割日，永續合約會通過“資金費用機制”來使合約價格錨定現貨價格。資金費用每8小時結算一次，結算時間在每天的08:00、16:00和24:00（HKT）。只有在以上三個時刻持有倉位時，用戶才需要支付或收取資金費用。如果在資金費結算時刻之前平倉，則不涉及資金費用的支付或收取。
資金費用=持倉倉位價值*當期資金費率。（當期資金費率根據上一個資金費用時段內的合約價格與現貨指數價格的價差決定）
如果當期資金費率為正數，多頭需向空頭支付資金費用；如果當期資金費率為負數，空頭需向多頭支付資金費用。（資金費用由用戶之間互相收取，平台不收取該費用。）
虛擬貨幣合約交易類型（三）：幣本位合約
根據保證金的類型來區分，幣本位保證金合約是以標的資產作為交割結算單位的合約。它的合約標的為該幣種的美元指數（比如BTC合約的標的就是BTC美元指數），合約面值的規則：合約的面值為一定的美元價值，BTC為100USD；ETH、EOS等其他幣種的合約為10USD。它可以用作所持資產的套保工具，也可以在持有多倉時同時享受本位資產的價值上漲和合約的收益。
虛擬貨幣合約交易類型（四）：U本位合約
U保證金合約是以U作為交割結算單位的合約類型，用戶需要使用穩定幣USDT/USDC作為擔保資產，只要賬戶中有USDT/USDC就可以進行多個幣種的合約交易，盈虧所結算的是USDT/USDC。它的合約標的為該幣種的USDT/USDC指數（比如BTC合約的標的就是BTCUSDT/BTCUSDC指數），合約面值的規則：合約的面值為一定數量的加密資產，例如BTC為0.001BTC、ETH為0.001ETH。
因為只使用USDT/USDC作為保證金，所以各合約之間可以靈活調配保證金，也不用擔心持有標的貨幣的貶值風險。而且計算公式更為簡潔，方便用戶計算盈虧。
虛擬貨幣合約交易該如何進行？7 步驟簡單教學！
虛擬貨幣合約交易步驟（一）：選擇合約類型
用戶根據對BTC價格趨勢的判斷決定多空方向，並根據時間長短選擇合約類型。當周合約指在距離交易日最近的周五進行交割的合約；次周合約是指距離交易日最近的第二個周五進行交割的合約。季度合約是指交割日為3,6,9,12月中距離當前最近的一個月份的最後一個周五，且不與當周/次周/月度合約的交割日重合。
虛擬貨幣合約交易步驟（二）：決定價格與數量
用戶選擇合適的價格與數量成交，在購買合約時，所需的保證金為成交時刻與合約價值等值得BTC數量除以杠桿倍數。只有賬戶權益大於等於交易成功後保證金的數量，用戶才能進行委托操作。
虛擬貨幣合約交易步驟（三）：選擇保證金模式
在建立合約交易賬戶時，用戶需要選擇保證金模式，不同的保證金模式的交易保證金計算方法和風控制度不同。在無持倉無掛單時，即所有合約的保證金為0時，用戶可以更改保證金模式。
采用全倉保證金模式時，賬戶內所有倉位持倉的風險和收益將合並計算，在統一賬戶的全倉保證金模式下，開倉的要求是開倉後保證金率不能低於100%。
采用逐倉保證金模式時，每個合約的雙向持倉將會獨立計算其保證金和收益，只有開倉可用保證金大於等於開倉所需的保證金數量，用戶才能進行委托。而逐倉保證金時，每個合約的開倉可用保證金可能不一致。
虛擬貨幣合約交易步驟（四）：持倉
成交後，則用戶持有對應多空方向的倉位。
虛擬貨幣合約交易步驟（五）： 調整倉位
用戶也可以根據市場行情，隨時調整倉位，通過平倉鎖定收益或止損，或繼續開倉追增收益。
虛擬貨幣合約交易步驟（六）：交割
在交割日時，對未平倉的合約按交割指數，每點一美元的價格進行交割平倉。所有平倉產生的收益將匯總至用戶合約賬戶的“已實現盈虧”項。
虛擬貨幣合約交易步驟（七）：清算
清算完後，所有已實現盈虧將匯總至賬戶余額。
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