引言：Hyperliquid 在 DeFi 領域的迅速崛起
去中心化金融（DeFi）領域正在快速演變，新平台不斷挑戰既有的市場領導者。在這些新興平台中，Hyperliquid 自 2023 年推出以來表現尤為突出，其交易量已突破 1.5 兆美元，並超越了競爭對手如 dYdX。這一顯著的里程碑突顯了 Hyperliquid 在用戶獲取和代幣經濟學上的創新方法。在本文中，我們將深入探討 Hyperliquid 的策略，與 dYdX 的表現進行比較，並探索這些發展對 DeFi 生態系統的更廣泛影響。
代幣回購：增長與可持續性的策略
代幣回購已成為加密貨幣領域中可持續代幣經濟學的基石。通過回購代幣，平台可以減少流通供應，增加稀缺性，並為代幣持有者創造長期價值。
Hyperliquid 的回購策略
Hyperliquid 已回購了 17% 的 HYPE 流通代幣，並通過交易手續費為這些回購提供資金。這一策略不僅減少了代幣供應，還促使其市值接近 100 億美元。通過將代幣經濟學與用戶激勵相結合，Hyperliquid 已經成為可持續增長的領導者。
dYdX 的回購方式
dYdX 也採用了回購計劃，將 25% 的協議淨收入用於回購 DYDX 代幣。然而，dYdX 採取了獨特的方法，將回購的代幣進行質押，以增強 網絡安全性 並進一步減少流通供應。雖然兩個平台都有效地利用了回購策略，但它們不同的運營重點突顯了這一策略在促進用戶信任和長期可持續性方面的多樣性。
Hyperliquid 與 dYdX：交易量與運營策略的比較
Hyperliquid 的有機增長模式
Hyperliquid 的成功主要歸功於其對 產品質量、無縫功能性以及通過 用戶推薦 實現的 有機增長 的專注。與依賴現金激勵吸引用戶的 dYdX 不同，Hyperliquid 通過 口碑傳播 和 社群驅動的倡議 建立了自己的社群。這一方法已被證明是有效的，從其創紀錄的交易量中可見一斑。
dYdX 的技術創新
dYdX 則專注於技術升級以保持競爭優勢。其引入的關鍵功能包括 現貨交易、多資產保證金 和 EVM 兼容性，旨在吸引更廣泛的用戶群並增加交易活動。雖然 Hyperliquid 在永續合約交易市場的勢頭使其成為一個強大的競爭者，但 dYdX 的創新突顯了其在 DeFi 領域保持領先地位的承諾。
爭議與挑戰：重建 DeFi 平台的信任
Hyperliquid 的安全性與治理問題
儘管增長迅速，Hyperliquid 也面臨挑戰，包括被指控遭受 Lazarus Group 的安全攻擊 以及在一次空頭擠壓中有爭議地下架 JELLYJELLY。這些事件引發了對平台安全性和治理的擔憂。作為回應，Hyperliquid 優先考慮 透明度 和 用戶參與，以重建信任。
dYdX 的擴展挑戰
dYdX 在很大程度上避免了重大爭議，但仍面臨擴展運營和維持用戶信任的挑戰。這兩個平台都強調了解決 安全問題 和 治理挑戰 的重要性，以確保在競爭激烈的 DeFi 領域的長期採用。
去中心化交易平台的創新
創新是 DeFi 領域的生命線，Hyperliquid 和 dYdX 在這方面都取得了顯著進展。
Hyperliquid 的永續合約交易優勢
Hyperliquid 專注於 永續合約交易，幫助其佔據了市場的可觀份額，其 未平倉合約超過 80 億美元。這使該平台成為不斷演變的 DeFi 生態系統中的關鍵角色。
dYdX 的功能升級
dYdX 則推出了多項升級，包括 EVM 兼容性 和 多資產保證金，以提升用戶體驗並擴大市場覆蓋範圍。這些創新不僅吸引了新用戶，還為其他去中心化交易平台樹立了標杆。
代幣經濟學對市值與用戶信任的影響
代幣經濟學在塑造用戶信任和推動市值增長方面發揮了關鍵作用。
Hyperliquid 的主動代幣經濟學
Hyperliquid 通過交易手續費進行代幣回購，展現了其將代幣經濟學與長期目標對齊的承諾。這一策略顯著促進了其 市值增長 和 用戶留存。
dYdX 的質押導向方法
dYdX 的回購計劃將回購的代幣進行質押，為 網絡安全性 增添了一層額外保障。雖然兩個平台都有效地利用了代幣經濟學，但它們不同的方法突顯了回購策略在加密貨幣領域的靈活性。
永續合約交易在 DeFi 領域的角色
永續合約交易已成為 DeFi 領域的基石，為用戶提供了無到期日的衍生品交易能力。
Hyperliquid 的市場領導地位
Hyperliquid 在永續合約交易中的主導地位，其 未平倉合約超過 80 億美元，突顯了這一市場細分在去中心化金融中的日益重要性。
dYdX 的永續合約整合
dYdX 也認識到了永續合約交易的潛力，將其與其他功能一起整合到平台中。隨著 DeFi 領域的持續擴展，永續合約交易可能在塑造競爭格局方面發揮關鍵作用。
結論：DeFi 平台的競爭未來
Hyperliquid 的迅速崛起和 dYdX 的策略升級突顯了 DeFi 領域的動態與競爭性。雖然 Hyperliquid 專注於 有機增長 和 代幣回購 推動其達到新高度，dYdX 的 技術創新 和 質押機制 則展現了其對長期可持續性的承諾。
隨著更廣泛的加密貨幣市場重現樂觀情緒，像 Hyperliquid 和 dYdX 這樣的平台將繼續塑造去中心化金融的未來。它們獨特的策略和競爭定位為不斷演變的 DeFi 生態系統提供了寶貴的見解。
