『贝壳：会是下一个 Pendle 吗？』 贝壳 @Scallop_io 是我在 SUI 生态中最喜欢的协议之一。 要谈 SUI 收益策略一定要先聊聊贝壳。 虽然跟 Pendle 机制不太相同，但贝壳让我有很早期 Pendle 的感觉~我相信我的直觉（我大部分 Pendle 是 $0.5 进场）。 1️⃣ 贝壳 vs Pendle 比较 🔹 贝壳的市值是 Pendle 的 1/40；TVL 是 1/20。 🔹 贝壳的代币"锁仓率"跟 Pendle 差不多，但重点来了，贝壳代币平均锁仓年限是 3.7 年，Pendle 只有 1 年。 到底有什么魔力，贝壳能让用户甘心平均锁仓 3.7 年？（稍后会讲到） 🔹 过去 30 天费用收益，Pendle 是 900k，而贝壳是 1.45m，略高于 Pendle。 // 2️⃣ 贝壳机制迷人地方 贝壳核心玩法就是需要购买 $SCA，锁定成 veSCA，然后去大幅提升收益（我认为值得买）。 锁定 veSCA 好处： 1. 忠诚计划： 依照锁定 veSCA 的数量和时间，不定期被空投，这部分收益目前不是很多。 2. 推荐计划： 别人使用你的链接，他们借贷费用能打折；你也可以得到部分借贷手续费。 欢迎用我的链接： 3. 收益提升 ⭐️⭐️⭐️ 这是重点了，最核心玩法 🔥 也就是为什么大家甘愿锁仓 3.7 年的原因。 举例： 你存入一笔钱进 Scallop，借贷 USDC 出来。 借出的钱是可以得到奖励的，这奖励会高于利息。 假设你今天锁定 10 万个 veSCA，锁仓 4 年。 借出 $20,000，APR 奖励可高达 4 倍（最高）= APR 40% 借出 $50,000，APR 奖励 3 倍 = APR 30% 借出 $100,000，APR 奖励 2 倍 = APR 20% PS：APR 会浮动。 （以上都是扣除利息后的 APR，你质押越多 veSCA 可以增幅的金额就越大。） ✅ 重点~重点~重点 "不同的借贷池子增幅条件都不同" 你可以去试着做借贷分配，让收益最大化。 例如： USDC 你借出金额的奖励 APR 已达最高的 4 倍，但还有额度可以借款，再多借奖励倍数就会下降，但是，你可以去借不同稳定币池子 USDY / FDUSD / USDT，让奖励 APR 维持 4 倍。 另外，还有 SUI / ETH / WAL 借贷池子都是可以这样玩。 ✅ 重点~重点~重点~重点 你借贷出来的钱。 还可以再套一层，质押在别的协议赚取年化 7% ~ 20%。 PS：下面图是 top3 大户。 他光在贝壳就可以做到 APR 将近 60% 🔥。 // 3️⃣ 使用贝壳注意事项 🔹 贝壳才出来约一年左右，没有经过长时间风险抵抗考验。 🔹 $SCA 代币只解锁 40%，还有 60% 尚未流通。 🔹 $SCA 币价近 1 个月已经涨幅 100%。 🔹 SUI 生态的奖励补助只到今年底，明年会不会有奖励补助让 APR 那么香，都是未知数~。 // 4️⃣ 我的感想 我看好 SUI 生态，因为几个协议我体验下来，经验都是愉快的。 SUI 不管是对内生态发展或是对外战略都动作频频。 贝壳的机制非常吸引我，而我认识的大佬也强力推荐。 它本身有实际费用收益，未来如果没有 SUI 补助的奖励。 自己也是有能力造血，拿出来分润给用户。 未来或许能产生飞轮效应，复制 Pendle 币价从谷底翻身百倍的传奇。 这篇就先介绍贝壳。 下一篇我会写：贝壳搭配其他协议的收益策略。