USDT của Tether đạt kỷ lục lưu hành $157 tỷ: Phân tích sâu về sự thống trị thị trường và tác động toàn cầu

Giới thiệu: Sự tăng trưởng chưa từng có của Tether vào năm 2025

Stablecoin USDT của Tether đã đạt một cột mốc lịch sử, với lưu hành đạt $157 tỷ vào giữa năm 2025. Thành tựu này nhấn mạnh sự thống trị của nó trên thị trường stablecoin, nơi USDT chiếm hơn 70% thị phần. Khi nhu cầu về stablecoin tiếp tục tăng mạnh trên toàn cầu, hiệu suất tài chính, chiến lược hoạt động và ảnh hưởng kinh tế vĩ mô của Tether đã trở thành tâm điểm trong hệ sinh thái tiền điện tử. Bài viết này sẽ phân tích các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng của USDT, vai trò của nó tại các thị trường mới nổi và những tác động rộng lớn hơn đối với tài chính toàn cầu.

Lưu hành USDT và sự thống trị thị trường

USDT của Tether đã củng cố vị trí là stablecoin hàng đầu, với thị phần vượt quá 70%. Đến giữa năm 2025, Tether đã phát hành $20 tỷ USDT tính từ đầu năm, bao gồm $13.4 tỷ chỉ riêng trong quý 2. Sự tăng trưởng này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của thị trường, đặc biệt tại các khu vực nơi stablecoin ngày càng được sử dụng như đồng đô la kỹ thuật số để cung cấp thanh khoản và sự ổn định.

Nguồn cung theo blockchain: Tron vs. Ethereum

Một sự phát triển đáng chú ý trong lưu hành USDT là sự thay đổi trong sở thích blockchain. Blockchain Tron đã vượt qua Ethereum về nguồn cung USDT, với $75 tỷ lưu hành trên Tron so với $73 tỷ trên Ethereum. Chiến lược hoạt động của Tether ưu tiên các blockchain có hoạt động cao như Tron, Ethereum và Solana, đồng thời loại bỏ các chuỗi ít được sử dụng để tăng cường thanh khoản và minh bạch.

Hiệu suất tài chính và lợi nhuận của Tether

Các chỉ số tài chính của Tether làm nổi bật hiệu suất mạnh mẽ của công ty. Trong quý 2 năm 2025, công ty báo cáo lợi nhuận ròng $4.9 tỷ, góp phần vào tổng lợi nhuận $5.7 tỷ trong nửa đầu năm. Những con số này nhấn mạnh khả năng tạo ra doanh thu đáng kể của Tether, được thúc đẩy bởi sự thống trị trên thị trường stablecoin và các khoản đầu tư chiến lược.

Nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ: Một cường quốc kinh tế vĩ mô

Khoản nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ của Tether đã đạt $127 tỷ, khiến nó trở thành một trong những tổ chức nắm giữ nợ chính phủ Mỹ lớn nhất trên toàn cầu. Điều này đặt Tether vượt qua các quốc gia có chủ quyền như Đức về khoản nắm giữ trái phiếu. Quy mô của các khoản đầu tư này làm nổi bật ảnh hưởng kinh tế vĩ mô của Tether và vai trò của nó trong việc ổn định thị trường tiền điện tử.

Vai trò của USDT tại các thị trường mới nổi và tài chính toàn diện

USDT ngày càng được áp dụng tại các thị trường mới nổi như một đồng đô la kỹ thuật số, cung cấp thanh khoản và sự ổn định tại các khu vực có đồng tiền địa phương biến động. Tiện ích này đã khiến Tether trở thành một công cụ quan trọng cho tài chính toàn diện, cho phép cá nhân và doanh nghiệp tiếp cận các công cụ tài chính ổn định tại các nền kinh tế có hạn chế về hệ thống ngân hàng truyền thống.

Lợi ích cho tài chính toàn diện

Stablecoin như USDT mang lại cứu cánh cho các cá nhân tại các khu vực có siêu lạm phát hoặc cơ sở hạ tầng ngân hàng hạn chế. Bằng cách cung cấp quyền truy cập vào một đồng tiền ổn định, Tether trao quyền cho người dùng tiết kiệm, giao dịch và đầu tư mà không phải phụ thuộc vào đồng tiền địa phương biến động hoặc các ngân hàng truyền thống.

Sự giám sát quy định và các mối lo ngại về minh bạch

Khi ảnh hưởng của Tether tăng lên, sự giám sát quy định cũng gia tăng. Các mối lo ngại về quản trị, minh bạch và rủi ro hệ thống đã trở nên nghiêm trọng hơn, với các cơ quan quản lý đang xem xét các tác động tiềm năng của sự thống trị của Tether trên thị trường stablecoin. Mặc dù Tether đã nỗ lực cải thiện tính minh bạch, bao gồm cả việc hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật để đóng băng các quỹ bất hợp pháp, các câu hỏi về cấu trúc quản trị của nó vẫn còn.

Hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật

Tether đã hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật để đóng băng các quỹ bất hợp pháp, thể hiện cam kết tuân thủ trong khi vẫn duy trì quyền tự chủ của người dùng. Những mối quan hệ đối tác này làm nổi bật nỗ lực của Tether trong việc cân bằng các yêu cầu quy định với tinh thần phi tập trung của tiền điện tử.

Cạnh tranh trên thị trường stablecoin: USDT vs. USDC và PYUSD

Mặc dù Tether dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin, các đối thủ như USDC của Circle và PYUSD của PayPal đang cạnh tranh để giành thị phần. Mỗi stablecoin áp dụng các chiến lược độc đáo để thu hút người dùng, từ việc tập trung vào tính minh bạch đến việc tận dụng các mạng lưới thanh toán đã được thiết lập. Sự cạnh tranh này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của stablecoin trong cả tài chính tập trung và phi tập trung.

Chiến lược cạnh tranh

• USDC: Circle nhấn mạnh tính minh bạch và tuân thủ quy định, thu hút các nhà đầu tư tổ chức.

• PYUSD: PayPal tận dụng mạng lưới thanh toán toàn cầu của mình để tích hợp stablecoin vào các giao dịch hàng ngày, nhắm đến người dùng bán lẻ.

Tác động của stablecoin đối với hệ thống tài chính toàn cầu

Stablecoin như USDT đang định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu bằng cách tạo cầu nối giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. Vai trò ngày càng mở rộng của chúng trong tài chính phi tập trung (DeFi) và các giao dịch xuyên biên giới làm nổi bật tiềm năng ảnh hưởng đến thanh khoản, chính sách tiền tệ và tài chính toàn diện trên quy mô toàn cầu.

Giao dịch xuyên biên giới

USDT tạo điều kiện cho các khoản thanh toán xuyên biên giới liền mạch, giảm chi phí giao dịch và thời gian thanh toán so với các hệ thống ngân hàng truyền thống. Khả năng này đặc biệt có giá trị đối với các doanh nghiệp và cá nhân tại các khu vực có hạn chế về dịch vụ tài chính quốc tế.

Kết luận: Ảnh hưởng ngày càng mở rộng của Tether

USDT của Tether đã đạt được những cột mốc đáng chú ý vào năm 2025, từ lưu hành kỷ lục đến hiệu suất tài chính và ảnh hưởng kinh tế vĩ mô đáng kể. Khi thị trường stablecoin tiếp tục phát triển, các chiến lược, thách thức quy định và động lực cạnh tranh của Tether sẽ định hình quỹ đạo tương lai của nó. Dù là một đồng đô la kỹ thuật số tại các thị trường mới nổi hay một nhân tố quan trọng trong tài chính toàn cầu, ảnh hưởng của Tether là không thể phủ nhận, khiến nó trở thành một nền tảng quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử.