SEC схвалює механізми створення та викупу в натуральній формі для криптовалютних ETF: революція для ринків Bitcoin та Ethereum

Схвалення SEC механізмів створення та викупу в натуральній формі для ETF Bitcoin та Ethereum

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ухвалила історичне рішення, схваливши механізми створення та викупу в натуральній формі для спотових ETF на Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH). Цей перехід від попередньої моделі, що базувалася лише на грошових операціях, є значним кроком до інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові системи, підвищуючи ефективність та ліквідність ринку.

Механізми створення та викупу в натуральній формі дозволяють уповноваженим учасникам обмінювати акції ETF безпосередньо на базові криптоактиви, такі як Bitcoin або Ethereum. Цей механізм широко вважається більш економічно вигідним та операційно ефективним підходом, який знижує податкові витрати та покращує динаміку ринку.

Порівняння механізмів ETF: натуральна форма проти грошової моделі

Перехід від грошової моделі до механізмів у натуральній формі знаменує собою важливу еволюцію в структурі криптовалютних ETF. У рамках грошової моделі акції ETF створювалися або викупалися за допомогою фіатної валюти, що часто призводило до високих транзакційних витрат та податкових неефективностей. Натомість механізми в натуральній формі дозволяють здійснювати прямий обмін активів, обходячи конверсії у фіат.

Основні переваги механізмів у натуральній формі

• Зниження витрат: Усунення фіатних транзакцій зменшує комісії та операційні витрати.

• Податкова ефективність: Мінімізує податкові події, роблячи ETF більш привабливими для інституційних інвесторів.

• Ліквідність ринку: Зменшує спред між ціною купівлі та продажу та покращує ліквідність, особливо під час волатильних умов на ринку.

Цей підхід узгоджує криптовалютні ETF із традиційними ETF на основі товарів, які давно використовують механізми в натуральній формі для оптимізації продуктивності та зниження витрат.

Лідерство SEC та тенденції до про-криптовалютного регулювання

Схвалення механізмів у натуральній формі відображає змінювану позицію SEC під керівництвом голови Пола Аткінса, який виступає за прогресивну регуляторну структуру для цифрових активів. Аткінс постійно підтримує модернізацію фінансових регуляцій для врахування технології блокчейн та криптовалютних ринків.

Ширші ініціативи про-криптовалютної політики

Останні законодавчі зусилля доповнюють дії SEC, зосереджуючись на:

• Структурі ринку: Встановлення чітких правил для торгівлі та зберігання криптоактивів.

• Стейблкоїнах: Розробка рекомендацій щодо випуску та використання стейблкоїнів.

• Цифрових валютах центральних банків (CBDC): Дослідження державних цифрових валют.

Ці ініціативи підкреслюють зростаюче визнання цифрових активів як невід'ємних компонентів глобальної фінансової екосистеми.

Ethereum ETF лідирують на ринку з рекордними притоками

ETF на Ethereum стали лідерами ринку, демонструючи рекордні притоки в розмірі $1,85 мільярда за один тиждень, що свідчить про сильний попит з боку інвесторів. Для порівняння, ETF на Bitcoin за той самий період зафіксували притоки в розмірі $72,06 мільйона.

Фактори, що стимулюють зростання ETF на Ethereum

• Інституційний інтерес: Універсальність Ethereum у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) та смарт-контрактів привернула значну увагу інституційних учасників.

• Лідерство на ринку: Основні гравці, такі як BlackRock та Fidelity, позиціонують ETF на Ethereum як домінуючі сили на ринку.

Хоча ETF на Bitcoin залишаються основою криптовалютного ETF-простору, продуктивність Ethereum підкреслює його зростаючу привабливість серед інвесторів, які шукають диверсифіковану експозицію до цифрових активів.

SEC підвищує ліміти позицій для опціонної торгівлі ETF на Bitcoin

У ще одному важливому розвитку SEC збільшила ліміти позицій для опціонної торгівлі ETF на Bitcoin. Ця зміна дозволяє трейдерам утримувати більші позиції, покращуючи ліквідність та вдосконалюючи стратегії управління ризиками.

Наслідки для трейдерів

• Покращена ліквідність: Більші ліміти позицій залучають більше учасників, стимулюючи активність на ринку.

• Вдосконалене хеджування: Розширені опціонні стратегії дозволяють краще управляти ризиками.

Цей крок підкреслює прагнення SEC сприяти розвитку зрілого та ефективного ринку криптовалютних ETF.

Ефективність ринку та зниження витрат завдяки механізмам у натуральній формі

Очікується, що впровадження механізмів створення та викупу в натуральній формі значно покращить ефективність ринку. Завдяки оптимізації процесів та зменшенню спредів ці механізми покращують загальну продуктивність криптовалютних ETF, особливо під час періодів високої волатильності.

Основні впливи на ринок

• Зниження витрат: Спрощення операційної складності призводить до зниження комісій для емітентів та інвесторів.

• Більша стабільність: Покращена ліквідність стабілізує ціни під час коливань ринку.

• Інституційна участь: Підвищена ефективність робить криптовалютні ETF більш привабливими для інституційних інвесторів.

Ці переваги, ймовірно, стимулюватимуть подальше зростання ринку криптовалютних ETF, залучаючи ширший спектр учасників.

Перспективи для ETF на альткоїни та регуляторні розробки

Аналітики прогнозують, що майбутні ETF на альткоїни будуть впроваджувати механізми створення та викупу в натуральній формі з самого початку, що свідчить про продовження інновацій у просторі криптовалютних ETF.

Потенційні розробки

• Розширення на альткоїни: Можуть з'явитися ETF для інших криптовалют, пропонуючи диверсифіковані інвестиційні можливості.

• Регуляторна ясність: Співпраця між регуляторами та учасниками галузі може призвести до більш прозорих та послідовних правил.

• Інституційне зростання: Збільшення прийняття інституційними інвесторами може ще більше легітимізувати ринок криптовалютних ETF.

Схвалення SEC механізмів у натуральній формі є ключовим моментом для криптовалютної індустрії, створюючи основу для подальшого зростання та інновацій у просторі ETF.