Розрив між Arca та Circle: Зрада у криптоіндустрії чи стратегічна помилка?

Вступ: Розкол між Arca та Circle

Arca, один із перших інвесторів Circle, публічно розірвав відносини зі стейблкоїн-емітентом після суперечливого процесу розподілу акцій під час недавнього первинного публічного розміщення акцій (IPO) Circle. Цей конфлікт викликав гарячі дискусії в криптоспільноті, піднімаючи питання про узгодженість інтересів між криптоорієнтованими компаніями та традиційними фінансовими установами (TradFi).

IPO Circle: Важливий етап для криптоіндустрії

Circle, емітент USDC, другого за величиною стейблкоїна у світі, дебютував на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) 5 червня під тікером CRCL. IPO залучило $1,05 мільярда, а акції зросли на 167% у перший день торгів, закрившись на рівні $82. До 6 червня акції піднялися ще вище, досягнувши $115 за акцію під час внутрішньоденних торгів. Це стало значним етапом для криптоіндустрії, оскільки Circle отримав доступ до найглибших ринків капіталу традиційних фінансів.

Незадоволення Arca: "Мізерний" розподіл

Попри успішне IPO Circle, головний інвестиційний директор Arca Джефф Дорман висловив обурення через процес розподілу акцій. Arca подала заявку на придбання акцій Circle на суму $10 мільйонів, але отримала лише акцій на $135,000 — лише 1,35% від запитуваної суми. Дорман розкритикував Circle за надання переваги традиційним взаємним фондам і хедж-фондам замість криптоорієнтованих компаній, назвавши цей розподіл "жартом".

Основні тези з відкритого листа Дормана

• Ігнорування криптоорієнтованих компаній: Дорман звинуватив Circle у пріоритеті традиційних фінансових установ, які, ймовірно, не мають криптогаманців і ніколи не використовуватимуть продукти Circle.

• Зрада ранніх прихильників: Arca, яка довгий час підтримувала Circle та USDC, відчула себе відстороненою, незважаючи на свій внесок у зростання та стійкість стейблкоїна під час криз.

• Закриття рахунків: Arca оголосила, що закриє всі рахунки в Circle і закликатиме інші компанії не співпрацювати зі стейблкоїн-емітентом.

Ширші наслідки для криптоіндустрії

Суперечка навколо розподілу акцій під час IPO Circle висвітлює глибші проблеми в криптоіндустрії. Критика Дормана підкреслює напруженість між криптоорієнтованими компаніями та традиційними фінансовими установами, а також виклики у збереженні узгодженості інтересів у швидко змінюваному фінансовому середовищі.

Узгодженість інтересів: Втрачена можливість

Дорман наголосив на важливості винагородження ранніх прихильників і узгодження інтересів для сприяння довгостроковому зростанню. Він навів успішні приклади, такі як Binance та Axie Infinity, де узгодженість між засновниками, співробітниками, клієнтами та інвесторами сприяла задоволенню та успіху. Рішення Circle надати перевагу традиційним фінансовим установам замість криптоорієнтованих компаній, за його словами, було короткозорим кроком, який підриває основні цінності індустрії.

Позиція Circle: Мовчання на тлі критики

Станом на момент публікації Circle публічно не відповів на звинувачення Дормана. Рішення компанії розподілити акції на користь традиційних фінансових установ могло бути продиктоване стратегічними міркуваннями, такими як забезпечення високого попиту та ліквідності для IPO. Однак відсутність прозорості та комунікації посилила розчарування серед криптоорієнтованих зацікавлених сторін.

Що далі для Arca та Circle?

Рішення Arca розірвати відносини з Circle і перейти до конкурентних стейблкоїнів, таких як USDT, викликає питання щодо майбутнього прийняття USDC і репутації Circle у криптоспільноті. Майбутні звіти 13F розкриють інституційних інвесторів, які отримали вигоду від IPO Circle, що, можливо, проллє світло на стратегію розподілу компанії.

Часті запитання

Чому Arca розірвала відносини з Circle?

Головний інвестиційний директор Arca Джефф Дорман розкритикував Circle за надання переваги традиційним фінансовим установам замість криптоорієнтованих компаній під час процесу розподілу акцій IPO. Arca отримала лише 1,35% від запитуваних акцій, що спонукало компанію закрити свої рахунки в Circle.

Яке значення має IPO Circle?

IPO Circle стало важливим етапом для криптоіндустрії, оскільки емітент USDC отримав доступ до ринків капіталу традиційних фінансів. IPO залучило $1,05 мільярда, а акції зросли в перший день торгів.

Як ця суперечка впливає на USDC?

Рішення Arca припинити використання USDC і перейти до конкурентних стейблкоїнів, таких як USDT, може вплинути на прийняття USDC і репутацію Circle у криптоспільноті.

Які ширші наслідки для криптоіндустрії?

Суперечка підкреслює напруженість між криптоорієнтованими компаніями та традиційними фінансовими установами, а також виклики у збереженні узгодженості інтересів у галузі.

Висновок: Поворотний момент для криптоіндустрії

Розрив між Arca та Circle є сигналом для криптоіндустрії, наголошуючи на необхідності прозорості, узгодженості інтересів і взаємної поваги між зацікавленими сторонами. У міру розвитку галузі уроки з цього конфлікту можуть вплинути на майбутні взаємодії між криптоорієнтованими компаніями та традиційними фінансовими установами.