SOL är ett av de bästa mynten för långsiktiga investeringar? Dechiffrera de många motorerna i Solanas explosion av ekologiskt värde

Författare: FLOW

Sammanställning: Tim, PANews

Sedan slutet av januari har kryptomarknaden befunnit sig i en nedåtgående trend, främst påverkad av makroosäkerhet och svagt sentiment. På senare tid har vi dock observerat en ny omgång av uppåtgående momentum på marknaden.

Även om det fortfarande är tidigt, finns det tecken på att vi kan vara vid en böjningspunkt i utvecklingen av kryptovaluta. Denna trend fick mig att skriva en artikel om det nuvarande tillståndet för Solanas ekosystem.

För mig är Solana fortfarande en av de mest kraftfulla lager-1-blockkedjorna på marknaden. Det är det snabbast växande ekosystemet i kryptorymden och är en av få offentliga kedjor som verkligen har fördelen av organisk tillväxt, och har till och med överträffat Ethereum i många mätvärden på kedjan.

Utan vidare, låt oss komma igång.

Vad kommer att diskuteras härnäst:

1. Nätverksstatus
2. Aktivitet i kedjan
3. ekosystem
4. Prisanalys av SOL

Status för Solana-nätverk

I början av analysen, låt oss lägga prisfaktorn åt sidan för ett ögonblick och fokusera på grunderna. Det är viktigt att påpeka här att Solana, som ett blockchain-nätverk, verkar vara i sitt starkaste utvecklingsstadium i sin historia.

Solana nätverks stabilitet

I början kritiserades Solana för nätverksavbrott och instabil drift. Detta verkar dock vara ett minne blott. Nätverket har inte upplevt ett enda avbrott sedan februari 2024.

Lindy-effekten är en kraftfull kraft i kryptorymden, och det är en viktig indikator på förtroende och tillförlitlighet. Jag tror att det är en viktig anledning till att Ethereum hittills har gynnats av stora institutioner: sedan lanseringen av huvudnätet 2015 har nätverket upprätthållit ett rekord på noll driftstopp.

Även om Solana fortfarande saknar lite på detta område, är dess dataprestanda fortfarande uppmuntrande. I takt med att drifttiden ökar ökar även förtroendet och tillförlitligheten, vilket är avgörande.

Grad av decentralisering

Blockchain styrs av decentralisering, en funktion som distribuerar makt och beslutsfattande över noder, vilket gör nätverket motståndskraftigt. Ett enkelt mått på decentralisering är Satoshi-koefficienten, där högre värden representerar mer decentralisering av systemet. Enligt de senaste uppgifterna från CoinTelegraph sticker Solana ut med en Satoshi-koefficient på 21.

Ett annat viktigt mått på decentralisering är kundmångfald. Att ha flera valideringsklienter minskar risken för en enda felpunkt, vilket är avgörande för den mogna utvecklingen av blockkedjor. För närvarande är det bara Ethereum som har uppnått samexistens med flera oberoende valideringsklienter. I detta skede har Solana bara en valideringsklient, som tillhandahålls av Solana Labs (även om Jito Labs-versionen är en gaffel till sin natur och inte en fristående implementering). Två separata kunder är dock på gång: Firedancer från Jump Crypto och Sig från Syndica. När de väl är live kommer dessa klienter att avsevärt öka decentraliseringen av Solana-nätverket genom att gå bort från en enda kodbas och introducera verklig klientmångfald.

Marknadsvärde för SOL-staking

Solana överträffade också nyligen Ethereum för att bli blockkedjan nr 1 genom att satsa börsvärde. Vid första anblicken visar detta att Solana för närvarande är ledande när det gäller ekonomisk säkerhet. Det här värdet är särskilt viktigt när snedstrecksmekanismen har aktiverats på huvudnätet.

(PS: Jag vet att det finns en hel del kontroverser om ämnet "ekonomisk säkerhet" och en hel del förenkling, men för den här artikelns skull kommer jag att betrakta insatsens marknadsvärde som en giltig indikator.) ）

Utvecklarens aktivitet

Utvecklaraktivitet är ett annat viktigt mått att titta på. I slutändan är det nivån på utvecklaraktiviteten som bygger blockkedjans framtid. Enligt den senaste rapporten från Electric Capital har Solana blivit det bästa ekosystemet för nya utvecklare 2024.

Sist men inte minst växer nya initiativ fram som syftar till att förbättra Solanas prestanda på kommunikationsnivå, till exempel DoubleZero, en annan viktig vertikal att hålla ett öga på i framtiden.

Aktivitet i kedjan

Sedan början av 2024 har aktiviteten på kedjan varit på en betydande långsiktig uppåtgående trend, med många nya projekt som dyker upp och DeFi-ekosystemet blomstrar. Detta kan bekräftas av olika indikatorer.

TVL TVL

TVL klättrade från mindre än 1 miljard dollar i slutet av 2023 till en rekordnivå på mer än 15 miljarder dollar i början av 2025. Även om TVL sedan dess har backat något har det legat stabilt runt 10 miljarder dollar och har visat stark motståndskraft på marknaden.

Marknadsvärde för stablecoin

Solana har också sett en stark tillväxt i stablecoin-inflöden under det senaste året. När detta skrivs har marknadsvärdet för stablecoin på Solana nått en rekordnivå på 13,2 miljarder dollar. Detta är en tydlig indikation på den fortsatta tillväxten av människors acceptans och förtroende för webben.

Avgifter för transaktioner

Att döma av förra årets totala avgiftsrankning rankades Solana som den tredje största L1-blockkedjan när det gäller transaktionsavgifter, och gapet till Ethereum är mycket litet, vilket återigen bekräftar nätverkets höga aktivitet och starka marknadsefterfrågan.

ekosystem

Motståndare kan säga att Solanas framgång enbart beror på Pump.fun- och Memecoin-manin, men jag tror att detta argument ignorerar det viktigare skälet: Solana är det snabbast växande ekosystemet i hela kryptorymden, och dess momentum kommer i allt högre grad från verkliga användningsfall.

Faktum är att jag tror att vi till och med kan hävda att fördelarna med Meme-myntmanin som händer på Solana-blockkedjan faktiskt överväger nackdelarna i det långa loppet. Detta fenomen fungerar som ett morotsbete som har gjort det möjligt för Phantom Wallet att passa in i miljontals telefoner runt om i världen. Detta tillvägagångssätt löser effektivt det "kallstartsdilemma" som alla framväxande nätverk står inför, det vill säga hur man bryter igenom flaskhalsen i den initiala användarbasen.

Solana bygger vidare på framgången med sin befintliga användarbas och är väl positionerad för att stödja fler applikationer med verkligt värde och fortsätta att driva sin tillväxt.

DeFi mognar dag för dag

DeFi-ekosystemet på Solana håller på att mogna. Som tidigare nämnts har Solana nu blivit den näst största Layer 1-blockkedjan av TVL, och är en av få offentliga kedjor som kan bryta den historiska TVL-toppen 2025 och fortsätta tillväxtmomentumet från den föregående cykeln. Denna prestanda återspeglar både användarnas höga klibbighet och dess verkliga attraktionskraft på marknaden.

Den första vågen av DeFi på Solana 2021 var till stor del experimentell till sin natur och drevs av marknadshype. Idag verkar dess tillväxt vara mer hållbar, med en starkare grund och en tydligare marknadsanpassning.

Protokoll som jag tycker är värda att nämna är Jito, Kamino, Marinade, Radium eller Jupiter.

För att visa hastigheten på Solanas utveckling släppte tjänstemannen några uppdateringar för maj månad på X:

Dessutom bevittnar vi framväxten av en ny våg av DeFi-primitiver, bland vilka är anmärkningsvärda:

• Plattformar för real avkastning som RateX, Exponent Finance, Sandglass eller Pye Finance
• Omstakad av likviditet genom Kyros
• Ett nytt stablecoin-basprotokoll som fungerar med Perena, Global Dollar eller KAST Card
• Skördeaggregatorer som Lulo och Carrot
• Orakel baserade på elcentraler

Det finns många liknande exempel.

Solana fortsätter också att locka till sig befintliga protokoll, med det senaste exemplet är 1inch, som precis har gått live på mainnet.

Uppkomsten av DePIN

Förutom DeFi har vi också sett framväxten av DePIN-koder. Enligt Dune-data är 46,5 % av det totala börsvärdet för DePIN för närvarande koncentrerat till Solana-blockkedjan, och toppprojekt som Helium, Hivemapper och Render har inkuberats.

De har tilldelat mer än 400 miljoner dollar till dem som är involverade i dessa projekt, vilket är en mycket stor summa.

Genombrott i konsumentapplikationer

Även om det fortfarande är i ett tidigt skede av kryptorymden, finns det ett starkt tryck som försöker bryta sig in i konsumentapplikationer. Det är en utmanande bana som tar mycket tid och försök och misstag för att slå igenom, men att se talanger som Nikita Bier ansluta sig till Solana som konsult ger mig optimism.

För närvarande kan kryptoutvecklare inte hitta en bättre plattform än Solana. Detta blockchain-nätverk lockar till sig topptalanger och erbjuder de mest stödjande initiativen: en aktiv ekosystemfond, intensiva hackathons och en stark utvecklarkultur där startups verkligen lever. Uppgifterna bekräftar också detta välstånd: enligt Qw Qiao är Solana på väg att överträffa andra plattformar för första gången och bli blockchain-ekosystemet med det största antalet Alliance-grundare.

Detta får mig att tro att av de många lager-1-blockkedjorna är Solana med största sannolikhet födelseplatsen för de första genombrottskryptokonsumentapplikationerna. Om detta scenario blir verklighet kommer det att vara ett stort plus för nätverket. Den fortsatta utvecklingen förtjänar att uppmärksammas noga.

Stark gemenskap

Hittills har vi utforskat ett antal mätvärden och konkreta element som används för att utvärdera nätverk. Men jag skulle säga att Solanas största styrka är just immateriell: dess gemenskap.

Det sägs ofta att samhällen som har genomlevt de mörkaste stunderna, som FTX-kraschen, så småningom kommer att vakna till liv igen och bli motståndskraftiga, och jag tror att det är en del av historien. En annan nyckelfaktor är Superteam-gemenskapen, som har utmärkt sig när det gäller att fostra talanger och upprätthålla momentum, och som alltid blåser liv i ekosystemet.

Enligt min mening är detta en av hemligheterna bakom Solanas framgång, och den är helt enkelt omöjlig att kopiera. Inget annat blockkedjeprojekt i kryptorymden har den här typen av kultur.

Institutionerna tar emot

Det institutionella intresset för blockkedjenätverk ökar också. Ett färskt exempel är BlackRock BUIDL Fund, som utökade sin verksamhet till Solana efter Ethereum. Det finns många fler liknande fall, men jag tror att det räcker med att säga att traditionell finans vinner förtroende för infrastruktur på kedjan.

Dessutom kommer Solana sannolikt att bli nästa kryptotillgång som får spot-ETF-godkännande i USA. Enligt den nuvarande prognosen för Polymarket-plattformen är sannolikheten för dess godkännande 2025 77%. Antagandet av ETF:en kommer att främja det officiella erkännandet av SOL som en investerbar tillgång, samtidigt som Solanas position stärks som ett marknadsnätverk med hög tillit och integritet. Detta regulatoriska erkännande förväntas öppna upp nya vägar för institutionella och icke-professionella investerare att delta och attrahera mer inkrementellt kapital till Solanas ekosystem.

Prisanalys av SOL

Om man tittar på prisutvecklingen upplevde SOL sin första hypeboom mellan 2020 och 2021. Men som de flesta nya protokoll var infrastrukturen ännu inte klar och ekosystemet var ännu inte moget. När kryptomarknaden gick in i en björnmarknad 2022 avtog värmen snabbt. Effekten av FTX-börskraschen är ännu värre, och många tror att Solana har blivit ett "dött projekt".

Till skillnad från de flesta av de avtal som har varit en svår återhämtning har Solana gjort comeback med en starkare hållning. Efter ungefär ett och ett halvt år i sidled bröt SOL igenom prisklassen för första gången och öppnade den första uppgången på en ny tjurmarknad. Faktum är att det blev ett av få Layer 1-protokoll som nådde en all-time high sedan 2021, och den här gången har det ett verkligt och starkt ekosystem bakom sig.

Som det ser ut har SOL återhämtat sig starkt till cirka $170 efter att ha sjunkit nästan 67% från sin rekordnivå i januari. Även om det kan finnas vissa tecken på överköp på kort sikt, är utsikterna explosiva på medellång till lång sikt.

I mainstream L1 visar SOL också signifikant relativ styrka. Den nuvarande SOL/ETH-växelkursen har bildat en tydlig uppåtgående trend och närmar sig all-time highs.

Vad händer härnäst?

Naturligtvis kan vi inte förutsäga vart priset kommer att ta vägen just nu. Vad vi istället kan göra är att etablera ett ramverk för att bättre utvärdera investeringsmöjligheter ur ett risk-kontra-avkastningsperspektiv. En enkel heuristik som jag gillar att använda är att jämföra den grundläggande förändringen av en tillgång från en tidpunkt A till en annan tidpunkt B med förändringen i pris.

Det jag ser just nu är att du nu kan köpa SOL till samma pris som marknaden gjorde under frenesin 2021. Vid den tiden var Solana bara en dröm, som inte passade in på produktmarknaden och DeFi-ekosystemet hade bara börjat. Idag har nätverket en ljus framtid och blir den snabbast växande blockkedjan inom kryptovalutaområdet, med riktiga användare, verkliga användningsfall och växande institutionellt intresse.

Dessutom tror jag också att marknadsstrukturen utvecklas, och i denna utveckling kommer det underliggande nätverket att fortsätta att vara det område där det mesta av marknadsvärdet fortsätter att ackumuleras.

Ur det perspektivet, här är mina tankar:

Värdet av kryptonätverk kommer att fortsätta att växa i takt med att fler applikationer och projekt fortsätter att utvecklas på kryptonätverket, i kombination med en vänlig regulatorisk miljö och ökande adoptionsfrekvenser. I slutändan kommer alla investerare runt om i världen att vilja ha en del av kakan.

Förutom Bitcoin tror jag att Layer 1-blockkedjorna fortfarande kommer att vara de viktigaste bärarna av värdeutfällning (de är operativsystemet i kryptovärlden).

Baserat på alla skäl som vi har nämnt tidigare tror jag att Solana har en mycket stark position i en lager 1-blockkedja.

Därför tror jag att SOL fortfarande är en av de utmärkta investeringsmöjligheterna för dem som har följt kryptovalutor under lång tid.

Slutligen lämnar jag dig med en sak: de flesta människor underskattar fortfarande Solana, och det är bra.