Согласно прогнозам глобального банка Citi, рынок стейблкоинов вскоре может затмить всю экосистему торговли криптовалютами, которая его создала, поскольку регулирующие попутные ветры позволяют интегрировать токены с фиксированной стоимостью в основную экономику.
Помимо своей роли токенизированных денег для сообщества криптовалют, стейблкоины — цифровые токены, стоимость которых привязана в первую очередь к доллару США, — уже расширяются в сфере платежей и денежных переводов. В ближайшие пять лет, вероятно, они заменят некоторые зарубежные и внутренние валютные резервы США, а также станут частью краткосрочной ликвидности, хранящейся в банках, говорится в недавнем отчете аналитического центра Citi Institute Future Finance. Если можно будет выпустить доходные стейблкоины, они могут найти роль в срочных депозитах и розничных фондах денежного рынка.
«Мы рассматриваем возможность интеграции стейблкоинов в то, что вы называете основной экономикой», — сказал в интервью Ронит Гхош, глобальный руководитель отдела будущего финансов Citi Institute. «Например, стейблкоины могут быть денежной частью для токенизированных финансовых активов или для платежей малых и средних предприятий и крупных корпораций. Доллар и в меньшей степени евро имеют такой статус международной валюты. Стейблкоины позволяют людям во всем мире хранить доллары или евро простым и недорогим способом».
Объем рынка стейблкоинов в настоящее время составляет около $240 млрд, во главе с Tether $145 млрд USDT и $60 млрд USDC Circle. По базовому прогнозу Citi, к 2030 году стейблкоины вырастут до $1,6 трлн при условии поддержки со стороны регулирующих органов и институциональной интеграции. В более бычьем сценарии банка рынок может раздуться до $3,7 трлн. (Капитализация мирового рынка криптовалют сегодня составляет около 3,45 триллиона долларов.)
Крупные криптофирмы, такие как Fireblocks, платформа для управления и перемещения криптоактивов, заявили, что также отмечают сдвиг в использовании стейблкоинов от инструмента для расчетов и торговли на входе/вне рампы к платежам.
«Платежные компании используют стейблкоины для различных чистых платежных потоков, включая трансграничные переводы, денежные переводы, торговые расчеты и другие», — сказал генеральный директор Михаил Шаулов в электронном письме. «Платежные компании представляют 11% всех наших клиентов, но 16% от общего объема транзакций со стейблкоинами с более чем 30% ростом объемов по сравнению с предыдущим кварталом. Вполне вероятно, что этот рост продолжится, и в течение 12 месяцев они будут составлять 50% от объема стейблкоинов».
За последние 90 дней совокупный объем USDT и USDC на Fireblocks составил $517 млрд, что составляет около 44% от общего объема, и этот показатель удвоился за последние несколько лет. Из этой суммы платежные компании заработали $82 млрд, увеличившись на 38,2% по сравнению с предыдущим кварталом, говорится в сообщении Fireblocks.
Империя наносит ответный удар
В прошлом команда Citi Future Finance взвешивала потенциал цифровых валют центральных банков (CBDC), которые криптосообщество часто рассматривало как антитезу свободным либертарианским инновациям, и этого мнения придерживался и президент Дональд Трамп.
По мнению Гхоша из Citi, рост стейблкоинов вызывает много вопросов: если США поддержат стейблкоины, будет ли Европа тоже? Или Европа предпочтет CBDC? Будут ли CBDC расти в остальном мире? Как будут развиваться депозитные токены и токенизированные депозиты?
Как бы ни выглядел ландшафт, банки, скорее всего, воспользуются всем вышеперечисленным, сказал Гхош. По его словам, все банки по определению проводят межбанковские платежи, что имеет смысл как при оптовой CBDC, так и при розничной CBDC.
«В зависимости от страны, может быть вариант со стейблкоином или может быть вариант с CBDC», — сказал Гхош. «С точки зрения криптовалюты, это похоже на «Звездные войны», где CBDC — это империя зла, в отличие от криптопарней, которые видят себя Люком Скайуокером».