ETF-ul spot Solana face din nou progrese substanțiale, SEC concentrându-se pe evaluarea mecanismelor de miză și răscumpărare

Text: Nancy, PANewsÎntr-un

moment în care ecosistemul Solana este într-o stare de spirit scăzută, o știre despre ETF a aprins încă o dată așteptările optimiste ale pieței. Pe 11 iunie, SEC a cerut potențialilor emitenți de ETF-uri spot Solana să-și actualizeze dosarele S-1. Această mișcare este văzută de piață ca un semnal de cotitură că Solana ETF a intrat în etapa de revizuire substanțială, eliberând un semnal pozitiv din partea autorității de reglementare. Determinat de acest lucru, așteptările pieței pentru o aprobare oficială în iulie au crescut rapid, iar ecosistemul Solana a inaugurat o tendință generală ascendentă.

Aprobarea ETF-urilor spot Solana s-a accelerat, SEC se concentrează pe mecanismul de răscumpărare fizică și staking

Potrivit Blockworks, mai multe persoane familiarizate cu problema au dezvăluit că SEC a notificat o serie de emitenți care intenționează să lanseze ETF-uri spot Solana pentru a depune documente actualizate ale declarației de înregistrare S-1 în săptămâna viitoare. Aceasta înseamnă că o serie de emitenți care intenționează să lanseze ETF-uri spot Solana au fost notificați să depună declarații de înregistrare S-1 actualizate în săptămâna viitoare.

SEC va oferi feedback de revizuire în termen de 30 de zile de la depunerea depunerii S-1, iar actualizarea documentului se concentrează pe modificările limbajului răscumpărărilor fizice și pe gestionarea mecanismului de staking, ambele devenind și un punct central în procesul de aprobare a ETF-urilor cripto spot, au notat sursele.

În proiectarea ETF-urilor de active cripto, răscumpărarea fizică înseamnă că investitorii pot schimba acțiuni ETF înapoi cu activul suport corespunzător (cum ar fi SOL) în loc de numerar. Când SEC va examina dosarul S-1, se va concentra asupra faptului dacă descrierea emitentului a modului în care este executată răscumpărarea în natură, modul în care este calculată valoarea activului și dacă răscumpărarea unora sau a tuturor activelor în numerar este suficient de clară, legală, conformă și acționabilă. Stabilirea acestui mecanism este direct legată de transparența pieței, lichiditatea și eficiența arbitrajului ETF-urilor, iar declarația sa de conformitate a devenit, de asemenea, o bază importantă pentru SEC pentru a evalua dacă ETF-urile sunt potrivite pentru investitorii de retail și instituționali.

mecanismul de staking este un alt punct central al atenției pieței, staking este un mijloc nativ de apreciere a activelor lanțurilor publice PoS, cum ar fi Solana, care poate aduce venituri în lanț deținătorilor. Datele Staking Rewards arată că, începând cu 11 iunie, rata de miză a Solana a fost de 65,44%, iar randamentul mizei a fost de 7,56%, mai mult decât dublu față de Ethereum (3,13%). În trecut, SEC a evitat în mod repetat clauza de miză în aprobarea ETF-urilor Ethereum, temându-se că ar putea implica atributele veniturilor din titluri de valoare. Dar în timpul negocierilor cu BlackRock pentru un ETF spot Ethereum în mai, SEC a cedat și a început să accepte includerea funcționalității de staking în anumite condiții. Potrivit unei persoane familiarizate cu chestiunea, SEC este în prezent deschisă să includă un mecanism de staking în ETF-ul spot al Solana, așa că cere emitenților să aibă suficientă claritate juridică și reguli de implementare.

De când Grayscale a depus pentru prima dată 19b-4 cereri pentru ETF-ul spot Solana în 2024 și a fost acceptat oficial de SEC în februarie anul acesta, ETF-ul Solana a intrat într-un proces de reglementare substanțial. Deși SEC a anunțat din nou la sfârșitul lunii mai că va amâna aprobarea unor ETF-uri Solana, invocând nevoia de "mai mult timp pentru a evalua problemele juridice și politice", directiva revizuită S-1 trimite un semnal important că autoritățile de reglementare nu mai resping viabilitatea ETF-urilor Solana și au trecut de la o poziție de veto la o etapă de joc de reguli și lustruire a detaliilor.

Până acum, Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise, Canary Capital, 21Shares și Grayscale au aplicat pentru ETF-uri spot Solana.

Afectat de această știre, datele CoinGecko arată că tokenul ecologic Solana a cunoscut o creștere generală, iar prețul SOL a atins odată un nou maxim în această lună. Anterior, din cauza unor factori precum efectul de sânge al emisiunii Pump.fun și deturnarea altor stimulente de lichiditate on-chain, participarea Solana la popularitate a scăzut semnificativ în comparație cu începutul anului.

Încă din iulie, cu o șansă de 90%

aprobareDupă aterizarea cu succes a ETF-urilor spot Bitcoin și Ethereum, atenția pieței se mută rapid către țintele potențiale ale următoarei runde de ETF-uri spot cripto.

Solana este al treilea activ cripto care face o cerere de ETF spot după Bitcoin și Ethereum. Potrivit Blockworks, citând persoane familiarizate cu chestiunea, judecând după cea mai recentă cadență de actualizare a documentului de aplicare a ETF-ului, ETF-ul spot Solana este de așteptat să fie aprobat în următoarele 3 până la 5 săptămâni, adică ar putea fi aprobat încă din iulie, adică mai devreme decât sfârșitul celei de-a doua jumătăți a anului, ceea ce era așteptat pe scară largă de piață.

James Seyffart, analist la Bloomberg ETF, a declarat în cea mai recentă prognoză că produsul ar putea fi aprobat în acest an sau chiar încă din iulie. "Credem că SEC ar putea procesa dosarele 19b-4 pentru Solana și ETF-urile mizate mai devreme decât era planificat inițial", a spus el. Emitenții și participanții din industrie au lucrat probabil cu SEC și grupul său operativ pentru criptoactive pentru a dezvolta regulile, dar termenul limită pentru ca SEC să ia o decizie finală cu privire la aceste cereri este încă în octombrie anul acesta."

S-a considerat că Solana a îndeplinit principalele condiții prealabile pentru aprobare. James Seyffart a adăugat că cererea de ETF a Solana cu XRP a fost acum aprobată pentru un ETF derivat, ceea ce deschide calea pentru aprobarea ETF-urilor spot.

De fapt, în luna martie a acestui an, Volatility Shares a lansat două ETF-uri futures Solana, care sunt primele proiecte de lanț public L1 care au fost licențiate ca ETF futures din SUA după Bitcoin și Ethereum, care sunt considerați indicatori importanți pentru a evalua maturitatea pieței ETF-urilor spot. Această cale reflectă ritmul ETF-urilor spot Bitcoin și Ethereum, care mai întâi "explorează" ETF-urile futures și apoi promovează aterizarea produselor spot.

În afara SUA, Bursa de Valori din Toronto din Canada a lansat patru ETF-uri spot Solana în aprilie, cu sprijin pentru miză. Această inovație de produs nu numai că își arată atractivitatea pentru investitorii instituționali, dar creează și o presiune indirectă asupra SEC într-o dimensiune de reglementare internațională.

În cea mai recentă predicție a lui James Seyffart cu privire la probabilitatea de aprobare a ETF-urilor spot cripto, Solana și Litecoin se află în primul eșalon în ceea ce privește probabilitatea de aprobare. Dintre acestea, Litecoin și Solana au 90% șanse de a fi aprobate; XRP are 85% șanse de aprobare; Dogecoin și HBAR sunt de așteptat să treacă cu o probabilitate de 80%; Cardano, Polkadot, Avalanche sunt așteptate să treacă cu 75% șanse de a trece; SUI se așteaptă la o șansă de 60% de a trece.

În timp ce Solana îndeplinește deja majoritatea cerințelor cheie pentru aprobarea ca ETF spot din SUA, SEC a clasificat anterior SOL ca "titlu neînregistrat" în procesul său împotriva Coinbase și Binance. În timp ce unele dintre aceste procese au fost suspendate sau retrase, etichetele de securitate nu au fost clarificate sau adjudecate în mod oficial, ceea ce reprezintă un potențial obstacol.