Dinâmica de Liquidação de Mercado + Bottoming O objetivo deste artigo é dar-lhe um pouco de visão sobre como eu identifico pontos de pivô HTF nos mercados. Queremos entender a psicologia por trás do desenrolar do risco e usar isso a nosso favor para potencialmente identificar fundos. 1. Baixa convicção vende primeiro - Quando a incerteza bate, os vendedores despejam o que menos desejam, ou seja, moedas de convicção mais baixas vão chegar primeiro e sangrar cedo. - Pense nisso logicamente. Se você está em uma pitada e precisava de dinheiro irl, você não vai vender seus bens valiosos, você está gunna vender a porcaria que você nunca usa. - Da mesma forma, os traders venderão o que menos investiram emocionalmente para construir caixa quando estiverem incertos ou quiserem diminuir o risco. - Não é por acaso que isso tem acontecido todos os topos de HTF neste ciclo. Alts não se reúnem depois, eles se reúnem durante. Eles também superam semanas antes mesmo do BTC mostrar uma onça de fraqueza. - É um alerta precoce. Os traders inteligentes eliminam o risco antes mesmo que a multidão saiba o que está acontecendo. 2. Risco vs. Qualidade - Voltemos à metáfora anterior. As pessoas manterão seus bens valiosos de qualidade pelo tempo que puderem. Não é até que eles estejam desesperados que eles vão se separar deles. - As moedas mais desejáveis, na maioria das vezes, tentarão manter seus ganhos pelo maior tempo possível. É por isso que o BTC sempre parece bem e você vê dezenas de tweets "Por que todo mundo está em pânico, o BTC parece ótimo" semanas antes das vendas. Em liquidações: a) O lixo vende cedo b) A qualidade vende com atraso c) Tudo vende eventualmente Veja a ordem dos eventos. É um mapa do fluxo de stress. 3. A reflexividade entra em ação - A fraqueza precoce causa mais fraqueza. - Uma vez que uma baleia começa a descarregar em demanda exausta, eles começam a induzir fraqueza. Sinais clássicos de distribuição, absorção, exaustão, perda de tendência, etc. - Uma mudança de caráter em um ativo de risco fará com que a primeira ordem de traders experientes seja reavaliada. - "Eu não vendi top, mas o caráter da tendência mudou. Tempo para reduzir a exposição/fechamento" - "Se isto é cutucar, a que mais estou exposto?" De repente: Reequilíbrio desencadeia mais vendas Isso é reflexividade. Um ciclo de feedback de diminuição do apetite pelo risco. 4. Volatilidade: A Dança Antes de muitas grandes liquidações em BTC, os mercados ficam quietos. A volatilidade cai. As tendências tornam-se intervalos. A complacência atinge o pico. Depois, boom. Vamos falar um pouco sobre equilíbrio e desequilíbrio. - O equilíbrio é alcançado quando o mercado começa a concordar sobre o que é caro e o que é barato. É uma dança. Equilíbrio. - O equilíbrio é calmo. O que se sabe sabe-se. A especulação diminui. A volatilidade comprime. - A dança continua até que uma das partes fique entediada, cansada ou queira ir ao bar buscar outra bebida. ou seja, os compradores ou vendedores ficam exaustos; alterações da oferta/procura. - O equilíbrio é danificado - e uma vez quebrado: Desequilíbrio. - O preço desloca-se violentamente. O valor torna-se obscuro; a volatilidade explode. O mercado anseia por equilíbrio e vai procurá-lo ativamente. - O preço muitas vezes retorna às áreas onde o saldo recente foi formado - hvn, orderblock, valor composto, etc. - É aqui que você obtém os saltos mais nítidos. "Primeiro teste, melhor teste" - Os testes subsequentes proporcionarão reações decrescentes. As coisas tornam-se estruturais. Price aceita a sua nova casa. A volatilidade comprime. O equilíbrio é encontrado mais uma vez. 5. O Fluxo de uma Liquidação & Spotting Bottoms A capitulação não é o princípio do fim; é o fim do meio. a) Alts vs. Bitcoin - Este ciclo alts muitas vezes fazem a maior parte de suas vendas antes que o BTC capitule. - Exemplo recente: Fartcoin vendeu 88% de seu topo antes da capitulação BTC no final de fevereiro. Uma vez que isso é verdade, podemos começar a usá-lo como uma borda quando procuramos exaustão (bottoming) - Os alts mais fortes começarão a mostrar força relativa (exaustão) mais cedo, pois o BTC ainda está sendo hipervolátil e procurando um novo equilíbrio. - Por outras palavras, procure bons alts para começar a alcançar o equilíbrio, pois o BTC está nos estágios mais avançados de desequilíbrio. Como participantes, nosso objetivo é detetar essas divergências: "O ímpeto mudou?" "A volatilidade está a comprimir?" "A velocidade de venda está diminuindo?" "Está segurando enquanto o BTC faz novas baixas?" Sinais de fundo no 2º trimestre: - Perda de impulso (Fartcoin) - SFP/Desvio (Hype/Sui) - Mínimas mais altas vs baixas mais baixas do BTC (Pepe) Resumindo: alts antecipam sua dor, depois diminuem de velocidade à medida que o BTC baixa. Lembre-se disso como identificamos alts "bons". Os fracos continuam fracos. O forte começa a sussurrar antes que o mercado fale. b) Bitcoin vs. SPX Agora um pequeno exercício para todos vocês Combine todos os conceitos neste tópico e talvez o seguinte comece a fazer sentido: Verão '23: BTC superou antes de SPX, fundo mais cedo Verão '24: BTC atingiu o topo antes do SPX, absorveu o crash SPX relacionado à macro na faixa baixa Até agora em '25: BTC superou antes SPX, absorveu um crash SPX de 20% na faixa baixa TL; DR Os fundos são um processo, não um momento. Alts Primeiro Bitcoin Seguinte SPX Última Preste atenção à estrutura, não apenas ao sentimento.