Preciso de me reintroduzir. Estou prestes a lançar publicamente uma nova empresa chamada @MezzanineLabs, mas a maioria das pessoas conhece apenas uma parte muito, muito pequena da minha carreira — e geralmente é que comecei o @ConstitutionDAO ou que estive na equipa que adquiriu o @Grindr. Esta é a minha tentativa de contar uma história abreviada sobre como passei os últimos ~dez anos. Na faculdade, estudei economia e ciência da computação. Depois do meu segundo ano, não era muito estudante (pelo menos não um atento) porque estava a construir uma empresa. Comecei a NomadX, uma empresa de aluguer de apartamentos para nómadas digitais. Isso foi em 2017, antes do COVID, quando o trabalho remoto e os nómadas digitais eram relativamente marginais. Expandimos para cidades amigas dos nómadas em vários países e agregamos dezenas de milhares de unidades. O nosso objetivo era criar uma rede global de "cidades anfitriãs" onde os nómadas pudessem viver por 1 a 3 meses de cada vez. (Ousaria dizer, um estado de rede precoce?) Um dos nossos clientes em Lisboa apresentou-me ao bitcoin (o que, em retrospectiva, não é nada chocante). Nesse outono, o bitcoin atingiu os $20k pela primeira vez e o termo “DeFi” ainda não tinha sido cunhado. Tentei arbitragem entre Litecoin e Bitcoin numa bolsa zimbabuense chamada Golix, onde os preços tinham prémios de 50% ou mais. Foi lá que aprendi sobre profundidade de mercado e como é difícil ganhar dinheiro em mercados ilíquidos. Alguns anos depois, aprendi a investir na 28th Street Ventures, o escritório familiar de Michael Gearon Jr., ex-proprietário dos Atlanta Hawks. Eu era o #2 em vários negócios com os quais provavelmente não deveria estar envolvido: a aquisição de $600 milhões do Grindr, um investimento na fintech asiática líder Atome, e um projeto solar de mais de 100 megawatts no Chile. Dentro de um ano, também comecei um fundo de cripto. O escritório familiar alocou $10M para um portfólio de ativos cripto que eu geria. Encontrei-me a pesquisar cripto sem parar. Adorava os debates em torno dos mecanismos de consenso — o Proof of Stake ainda era controverso e o Ethereum ainda não tinha feito a transição. Vivi o “Verão DeFi” em 2020 e assisti a dezenas de protocolos como Uniswap e Aave redefinirem as finanças enquanto centenas de outros começavam a fazer cópias com incentivos cada vez mais insustentáveis. Em 2021, entrei na arena. Comecei o que se tornou um dos projetos mais conhecidos em todo o cripto: ConstitutionDAO. Se não estiver familiarizado, juntamos cerca de $45M em ETH em apenas alguns dias para tentar comprar a Constituição dos EUA. A primeira pessoa que enviei uma mensagem foi @j_austincain, um amigo em Atlanta. Dentro de 12 horas, organizamos uma chamada de lançamento com um grupo heterogéneo de talentosos shitposters, fanáticos de cripto e trolls da internet. Dentro de uma semana, tínhamos uma estrutura legal e dezenas de milhares de pessoas de todo o mundo a enviar milhões de dólares em ETH para um contrato inteligente @juicebox. A principal característica do Juicebox era uma forma de devolver dinheiro: se perdêssemos, todos poderiam obter um reembolso de 100%. Isso deu ao povo da internet uma forma sem risco de possuir e governar coletivamente a Constituição. Planeávamos votar em decisões como onde ela seria exibida. Foi um experimento democrático usando um dos documentos mais democráticos do mundo. Provavelmente sabe como termina. Perdemos o leilão para Ken Griffin da Citadel (famoso antagonista do Game Stop). O monólito derrotou uma grande organização democrática pelo controle da constituição. Suspiro. Ao contrário da maioria dos projetos cripto, não pegamos um único cêntimo. Os reembolsos ainda estão ativos. Ironicamente, ninguém os quer mais — o token agora é negociado bem acima do valor da contribuição. Tornou-se uma peça da história, um meme, um colecionável e, de alguma forma, até uma moeda em algumas aplicações...? As pessoas só falavam sobre o espetáculo do ConstitutionDAO. A minha maior lição não foi discutida nas manchetes (geralmente porque é chata para a maioria das pessoas). Conseguimos emular o mecanismo de um SPAC, que é apenas um fundo de dinheiro que tenta adquirir algo e oferece reembolsos totais se falhar. Mas um SPAC normalmente custa MILHÕES para ser configurado e leva meses... nós tivemos zero custos, alguns dias e alguns contratos inteligentes. O processo para entrar, obter a sua participação e receber o seu reembolso era explícito e determinístico. Esse é o poder dos contratos inteligentes. Após o ConstitutionDAO, milhares de DAOs foram lançados. Alguns eram sólidos. Alguns eram fraudes. A maioria nunca saiu do chão. Fiquei um pouco desapontado com a falta de iteração e inovação adicional. Continuava a receber propostas para "vamos levantar uma tonelada de dinheiro para comprar X", mas já tinha feito isso. Estava mais interessado no que viria a seguir. Para mim, um "DAO" sempre foi uma subcategoria de algo maior: uma organização onchain. Apenas uma organização com um acordo operacional transparente e programável. Os DAOs têm problemas. "Autônomo" é muitas vezes um termo enganoso — a maioria dos DAOs precisa de muita intervenção humana. "Descentralizado" geralmente significa apenas que possuem uma propriedade vagamente distribuída (ou fingem). Os DAOs são frequentemente organizações desordenadas governadas por votos em que muito poucas pessoas participaram. A vida após o ConstitutionDAO, a vida ficou estranha para mim. @kimbal convidou-me para uma festa no penthouse de @AntonioGracias em Miami. Fui a alguns podcasts. Tive pessoas a oferecer-se para financiar o próximo DAO ou transferir-me milhões para investir. Comecei a modelar designs de mecanismos para estruturas de capital programáticas. Fui à infame conferência @FTX_Official nas Bahamas. Não sabia muito bem o que fazer com a minha carreira. Adorava o meu trabalho na 28th Street Ventures, mas estava claro que o cripto não seria uma parte central desse papel a longo prazo. E o sucesso do ConstitutionDAO parecia um sinal do universo para me aprofundar na indústria cripto, onde os meus interesses me puxavam há anos. Então, juntei-me a um novo fundo de risco cripto que estava a ser formado por @AKlokus e AJ Scaramucci (sim, o filho de @Scaramucci). O SALT estava vagamente afiliado à Skybridge, mas também geria os seus próprios veículos de capital de risco — incluindo um fundo específico de cripto de cerca de $40 milhões do qual investi. Concentrei-me na interseção dos mercados de capitais regulados e cripto. As minhas especialidades incluíam infraestrutura de stablecoin, tokenização de ativos do mundo real (tesourarias, crédito, ações, imóveis), infraestrutura de blockchain (L2s, oráculos, middleware), infraestrutura descentralizada (mercados onchain, redes de dados, infraestrutura física) e produtos financeiros programáveis. Passei tanto tempo com fundadores quanto com advogados. Era um participante regular nas mesas redondas da @Orrick, participei de reuniões e chamadas com reguladores dos EUA e da Europa, e aprofundei-me nos detalhes: leis de valores mobiliários, isenções de angariação de fundos, KYC/AML, licenciamento bancário, regras de divulgação e as nuances da contabilidade financeira. Não estava apenas interessado em investir — queria entender a arquitetura legal por trás de cada produto que apoiávamos (como a @m0foundation). No papel, parecia o papel perfeito: compensação em dinheiro confortável, carry, o título de VC (uau). Mas havia problemas. Dois eram ego e ética. Também havia desalinhamento. Fiquei frustrado por não conseguir forçar investimentos de alta convicção — como as rodadas iniciais da @eigenlayer ou @meshconnectapi — mesmo tendo o título de Partner. Também não conseguia evitar envolver-me excessivamente com os fundadores, intrometendo-me no produto e na estratégia. Percebi que o que realmente queria era construir novamente. Isso nos traz ao @MezzanineLabs. Tenho pensado sobre o futuro dos bancos, pagamentos programáticos, espelhamento legal, stablecoins e organizações onchain há ANOS. Tem sido um trabalho de amor construir algo que acho que o mundo realmente precisa. Tenho uma série de anúncios programados para julho, quando lançaremos publicamente a plataforma. Mais em breve.