O ecossistema Bitcoin precisa de uma stablecoin verdadeiramente inovadora e fácil de usar! 》 O Bitcoin agora precisa resolver essa importante proposição: como transformar o Bitcoin em um ativo portador de juros? 1. As stablecoins são a maior variável do ecossistema Bitcoin! A primeira é que ele pode remodelar o posicionamento funcional do Bitcoin: A alta volatilidade do Bitcoin o torna mais adequado para detenções de longo prazo em vez de pagamentos diários. As stablecoins são garantidas pelo Bitcoin e atreladas ao dólar americano, proporcionando estabilidade de preços e permitindo que os usuários convertam BTC em ativos que podem ser usados para pagamentos, empréstimos ou DeFi sem ter que vendê-los. As stablecoins transformam o Bitcoin de um único ativo em uma âncora no ecossistema financeiro. O segundo é que o comportamento do usuário pode ser alterado: Os detentores de Bitcoin aderem principalmente ao conceito HODL e estão relutantes em vender BTC para liquidez. As stablecoins permitem que os usuários obtenham stablecoins em USD apostando BTC para atender às necessidades de consumo ou investimento, mantendo o potencial de crescimento a longo prazo do BTC. As stablecoins incentivam os usuários a mudar de "holding passiva" para "participação ativa", expandindo a base de usuários do ecossistema Bitcoin. Existe também a possibilidade de alargar o modelo ecoeconómico: As aplicações DeFi no ecossistema Bitcoin (como empréstimos, mineração de liquidez) são limitadas pela volatilidade do BTC. As stablecoins fornecem um meio estável de troca, aumentando a usabilidade dos ativos Bitcoin em DeFi. As stablecoins podem transformar o ecossistema Bitcoin de um "único ativo-driven" para um "ecossistema financeiro diversificado", semelhante ao boom DeFi que o ecossistema Ethereum alcançou através de DAI e USDC. 2. Quais são as stablecoins de dólar ecológico Bitcoin que vale a pena prestar atenção? Muitos projetos já fizeram tentativas antes, mas os principais problemas são o risco de estabilidade e liquidação causado por garantias de alta volatilidade, a segurança opaca das pontes entre cadeias, a falta de clareza sobre os benefícios e os mecanismos de governança, e a falta de integração do ecossistema e de posicionamento do usuário. Esses problemas limitam a adoção em larga escala de stablecoins no ecossistema Bitcoin. O MUSD do novo jogador Mezo @MezoNetwork superou os problemas do DAII através de tecnologia madura, posicionamento claro e estratégia de baixo custo, e é um cavalo escuro que foi morto até agora. As três questões centrais da stablecoin ecológica Bitcoin são: De onde vem a receita? Como manter o valor das stablecoins estável? Como você garante a segurança do Bitcoin? Vamos dar uma olhada em como Mezo resolve o problema: (1) De onde provêm as receitas? Os ganhos da Mezo são derivados principalmente de juros de empréstimos, penalidades de liquidação, taxas de cunhagem/transação e a potencial valorização do sistema de pontos MATS (expectativas de airdrop). Taxas de juros baixas e incentivos integrais atraem o crescimento do usuário, enquanto a compensação de penalidades e taxas de transação fornece um fluxo constante de receita em um mercado altamente volátil. No futuro, a Mezo pode diversificar ainda mais seus fluxos de receita, otimizando sua estrutura de taxas e mecanismo de governança. (2) Como manter o valor das stablecoins estável? Projetado para ser atrelado 1:1 ao dólar americano, o MUSD depende de uma combinação de excesso de garantia, ajuste dinâmico e mecanismos de liquidação para sua estabilidade de valor, tomando emprestado do modelo DAI da MakerDAO, mas com foco em ativos Bitcoin. O design de garantia única se encaixa no ecossistema do Bitcoin, mas precisa lidar com o risco de flutuações de preço. O Mezo pode melhorar ainda mais a estabilidade otimizando oráculos e mecanismos de liquidação, bem como expandindo casos de uso de MUSD. (3) Como garantir a segurança do Bitcoin? Os principais ativos da Mezo são Bitcoin depositado pelo usuário (incluindo BTC, tBTC, WBTC, etc.), e sua segurança depende da robustez de contratos inteligentes, pontes de cadeia cruzada e governança de protocolo. A formação técnica e as operações transparentes da tese contribuem para isso, mas pontes de cadeia cruzada e oráculos ainda são pontos de risco potenciais. O Mezo pode reforçar ainda mais a segurança através de mecanismos de seguros e da governação comunitária. 3. Resumindo O mercado de stablecoin de dólar americano no ecossistema Bitcoin é atualmente representado por MUSD (Mezo), e outras stablecoins que são explicitamente colateralizadas pelo Bitcoin e atreladas ao dólar dos EUA são quase inexistentes. MUSD preenche a lacuna no ecossistema Bitcoin como uma stablecoin USD e captura com precisão a mudança comportamental dos detentores de Bitcoin de HODL para a financeirização em 2025. Se o MUSD puder fazer avanços em cenários de pagamento (como remessas transfronteiriças) e segurança, é provável que se torne um "banco descentralizado" no ecossistema Bitcoin e promova o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin. Podemos ficar de olho nisso.