O ecossistema Bitcoin precisa de uma stablecoin verdadeiramente inovadora e fácil de usar! 》 O Bitcoin agora precisa resolver esta importante proposta: como transformar o Bitcoin em um ativo com juros? 1. As stablecoins são a maior variável do ecossistema Bitcoin! A primeira é que ele pode remodelar o posicionamento funcional do Bitcoin: A alta volatilidade do Bitcoin o torna mais adequado para retenção de longo prazo do que para pagamentos diários. As stablecoins são garantidas pelo Bitcoin e atreladas ao dólar americano, proporcionando estabilidade de preços e permitindo que os usuários convertam o BTC em ativos que podem ser usados para pagamentos, empréstimos ou DeFi sem precisar vendê-los. As stablecoins transformam o Bitcoin de um único ativo em uma âncora no ecossistema financeiro. A segunda é que o comportamento do usuário pode ser alterado: Os detentores de Bitcoin aderem principalmente ao conceito HODL e relutam em vender BTC para obter liquidez. As stablecoins permitem que os usuários obtenham stablecoins em USD apostando BTC para atender às necessidades de consumo ou investimento, mantendo o potencial de crescimento de longo prazo do BTC. As stablecoins incentivam os usuários a mudar de "retenção passiva" para "participação ativa", expandindo a base de usuários do ecossistema Bitcoin. Há também a possibilidade de estender o modelo ecoeconômico: As aplicações DeFi no ecossistema Bitcoin (como empréstimos, mineração de liquidez) são limitadas pela volatilidade do BTC. As stablecoins fornecem um meio de troca estável, melhorando a usabilidade dos ativos Bitcoin no DeFi. As stablecoins podem transformar o ecossistema Bitcoin de um "único ativo" em um "ecossistema financeiro diversificado", semelhante ao boom DeFi que o ecossistema Ethereum alcançou por meio de DAI e USDC. 2. Quais são as stablecoins ecológicas do dólar Bitcoin que valem a pena prestar atenção? Muitos projetos já fizeram tentativas antes, mas os principais problemas são a estabilidade e o risco de liquidação causado por garantias de alta volatilidade, a segurança opaca das pontes de cadeia cruzada, a falta de clareza sobre os benefícios e mecanismos de governança e a falta de integração do ecossistema e posicionamento do usuário. Esses problemas limitam a adoção em larga escala de stablecoins no ecossistema Bitcoin. O MUSD do novo jogador Mezo @MezoNetwork superou os problemas do DAII por meio de tecnologia madura, posicionamento claro e estratégia de baixo custo, e é um azarão que foi morto até agora. As três questões centrais da stablecoin ecológica Bitcoin são: De onde vem a receita? Como manter o valor das stablecoins estável? Como você garante a segurança do Bitcoin? Vamos dar uma olhada em como o Mezo resolve o problema: (1) De onde vem a receita? Os ganhos da Mezo são derivados principalmente de juros de empréstimos, multas de liquidação, taxas de cunhagem/transação e a potencial valorização do sistema de pontos MATS (expectativas de airdrop). Baixas taxas de juros e incentivos integrais atraem o crescimento do usuário, enquanto a compensação de multas e taxas de transação fornece um fluxo constante de receita em um mercado altamente volátil. No futuro, a Mezo pode diversificar ainda mais seus fluxos de receita, otimizando sua estrutura de taxas e mecanismo de governança. (2) Como manter o valor das stablecoins estável? Projetado para ser atrelado 1:1 ao dólar americano, o MUSD conta com uma combinação de mecanismos de sobrecolateralização, ajuste dinâmico e liquidação para sua estabilidade de valor, emprestado do modelo DAI da MakerDAO, mas com foco em ativos Bitcoin. O design de garantia única se encaixa no ecossistema Bitcoin, mas precisa lidar com o risco de flutuações de preços. O Mezo pode aumentar ainda mais a estabilidade otimizando oráculos e mecanismos de liquidação, bem como expandindo os casos de uso do MUSD. (3) Como garantir a segurança do Bitcoin? Os principais ativos da Mezo são Bitcoin depositados pelo usuário (incluindo BTC, tBTC, WBTC, etc.), e sua segurança depende da robustez de contratos inteligentes, pontes de cadeia cruzada e governança de protocolo. O histórico técnico e as operações transparentes da Thesis contribuem para isso, mas pontes e oráculos de cadeia cruzada ainda são pontos de risco em potencial. A Mezo pode fortalecer ainda mais a segurança por meio de mecanismos de seguro e governança comunitária. 3. Resumindo O mercado de stablecoin em dólares americanos no ecossistema Bitcoin é atualmente representado pelo MUSD (Mezo), e outras stablecoins que são explicitamente garantidas pelo Bitcoin e atreladas ao dólar americano são quase inexistentes. O MUSD preenche a lacuna no ecossistema Bitcoin como uma stablecoin em USD e captura com precisão a mudança comportamental dos detentores de Bitcoin de HODL para financeirização em 2025. Se o MUSD puder fazer avanços em cenários de pagamento (como remessas internacionais) e segurança, é provável que se torne um "banco descentralizado" no ecossistema Bitcoin e promova o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin. Podemos ficar de olho nisso.