Guardando il mercato delle "coin stock" negli Stati Uniti, sembra molto simile a quello di Yunbi all'inizio del 2017. All'epoca non c'era Binance, e Huobi e OK avevano solo BTC e LTC. Yunbi era un exchange di criptovalute creato da Li Xiaolai, con un'ottima estetica nella selezione delle monete, ed è stato il primo a lanciare ETH. Sul sito c'erano solo una decina di monete: BTC, ETH, LTC, ETC, NEO, SIA... Durante gli incontri nel mondo delle criptovalute, tutti compravano solo queste, perché non c'era altro da scegliere. Poi è arrivato il mercato toro folle del 2017, NEO è aumentato di 1000 volte, e anche le altre sono aumentate di almeno decine di volte. Ora guardando il mercato statunitense, ci sono solo sette o otto "coin stock" con una capitalizzazione di mercato superiore a 3 miliardi, e in ogni settore c'è di solito solo un titolo. Vuoi comprare un exchange? C'è solo Coinbase. Vuoi investire in Bitcoin? Solo MicroStrategy. Vuoi investire in stablecoin? Solo Circle è dominante. Molti dicono che la valutazione di Circle è troppo alta. Ma quando l'intero mercato ha solo un titolo di stablecoin, come puoi investire in questo settore senza affrontare un alto PE? L'attuale mercato delle "coin stock" è simile a Yunbi del 2017. Titoli scarsi, liquidità concentrata, narrazione altamente focalizzata, tutti versano acqua nello stesso bacino.