L'ecosistema Bitcoin ha bisogno di una stablecoin davvero innovativa e facile da usare! 》 Bitcoin ora deve risolvere questa importante proposta: come trasformare Bitcoin in un asset fruttifero? 1. Le stablecoin sono la più grande variabile nell'ecosistema Bitcoin! Il primo è che può rimodellare il posizionamento funzionale di Bitcoin: L'elevata volatilità del bitcoin lo rende più adatto per la detenzione a lungo termine piuttosto che per i pagamenti giornalieri. Le stablecoin sono garantite da Bitcoin e ancorate al dollaro USA, fornendo stabilità dei prezzi e consentendo agli utenti di convertire BTC in asset che possono essere utilizzati per pagamenti, prestiti o DeFi senza doverli vendere. Le stablecoin trasformano Bitcoin da un singolo asset a un'ancora nell'ecosistema finanziario. Il secondo è che il comportamento dell'utente può essere modificato: I possessori di Bitcoin aderiscono per lo più al concetto HODL e sono riluttanti a vendere BTC per liquidità. Le stablecoin consentono agli utenti di ottenere stablecoin in USD mettendo in staking BTC per soddisfare le esigenze di consumo o di investimento, mantenendo il potenziale di crescita a lungo termine di BTC. Le stablecoin incentivano gli utenti a passare dalla "detenzione passiva" alla "partecipazione attiva", ampliando la base di utenti dell'ecosistema Bitcoin. C'è anche la possibilità di estendere il modello eco-economico: Le applicazioni DeFi nell'ecosistema Bitcoin (come i prestiti, il liquidity mining) sono limitate dalla volatilità di BTC. Le stablecoin forniscono un mezzo di scambio stabile, migliorando l'usabilità degli asset Bitcoin nella DeFi. Le stablecoin possono trasformare l'ecosistema Bitcoin da un "singolo asset-driven" a un "ecosistema finanziario diversificato", simile al boom della DeFi che l'ecosistema Ethereum ha raggiunto attraverso DAI e USDC. 2. Quali sono le stablecoin ecologiche Bitcoin in dollari a cui vale la pena prestare attenzione? Molti progetti hanno già fatto dei tentativi, ma i problemi principali sono il rischio di stabilità e liquidazione causato dal collaterale ad alta volatilità, la sicurezza opaca dei bridge cross-chain, la mancanza di chiarezza sui benefici e sui meccanismi di governance e la mancanza di integrazione dell'ecosistema e di posizionamento degli utenti. Questi problemi limitano l'adozione su larga scala delle stablecoin nell'ecosistema Bitcoin. Il MUSD del nuovo player Mezo @MezoNetwork ha superato i problemi di DAII attraverso una tecnologia matura, un posizionamento chiaro e una strategia a basso costo, ed è un cavallo oscuro che finora è stato ucciso. Le tre domande fondamentali della stablecoin ecologica Bitcoin sono: da dove provengono le entrate? Come mantenere stabile il valore delle stablecoin? Come garantite la sicurezza di Bitcoin? Diamo un'occhiata a come Mezo risolve il problema: (1) Da dove provengono le entrate? I guadagni di Mezo derivano principalmente dagli interessi sui prestiti, dalle penali di liquidazione, dalle commissioni di conio/transazione e dal potenziale apprezzamento del sistema di punti MATS (aspettative di airdrop). I bassi tassi di interesse e gli incentivi integrali attirano la crescita degli utenti, mentre le penali di compensazione e le commissioni di transazione forniscono un flusso costante di entrate in un mercato altamente volatile. In futuro, Mezo potrà diversificare ulteriormente i propri flussi di entrate ottimizzando la struttura delle commissioni e il meccanismo di governance. (2) Come mantenere stabile il valore delle stablecoin? Progettato per essere ancorato 1:1 al dollaro USA, MUSD si basa su una combinazione di sovracollateralizzazione, aggiustamento dinamico e meccanismi di liquidazione per la sua stabilità di valore, prendendo in prestito dal modello DAI di MakerDAO, ma concentrandosi sugli asset Bitcoin. Il design del singolo collaterale si adatta all'ecosistema Bitcoin, ma deve affrontare il rischio di fluttuazioni dei prezzi. Mezo può migliorare ulteriormente la stabilità ottimizzando gli oracoli e i meccanismi di liquidazione, oltre ad espandere i casi d'uso dei MUSD. (3) Come garantire la sicurezza di Bitcoin? Gli asset principali di Mezo sono i Bitcoin depositati dagli utenti (inclusi BTC, tBTC, WBTC, ecc.) e la sua sicurezza si basa sulla robustezza degli smart contract, dei bridge cross-chain e della governance dei protocolli. Il background tecnico e le operazioni trasparenti di thesis si aggiungono ad esso, ma i bridge cross-chain e gli oracoli sono ancora potenziali punti di rischio. Mezo può rafforzare ulteriormente la sicurezza attraverso meccanismi assicurativi e governance della comunità. 3. Riassumendo Il mercato delle stablecoin in dollari USA nell'ecosistema Bitcoin è attualmente rappresentato da MUSD (Mezo), e altre stablecoin che sono esplicitamente collateralizzate da Bitcoin e ancorate al dollaro USA sono quasi inesistenti. MUSD colma il divario nell'ecosistema Bitcoin come stablecoin USD e cattura accuratamente il cambiamento comportamentale dei possessori di Bitcoin dall'HODL alla finanziarizzazione nel 2025. Se MUSD riuscirà a fare passi avanti negli scenari di pagamento (come le rimesse transfrontaliere) e nella sicurezza, è probabile che diventi una "banca decentralizzata" nell'ecosistema Bitcoin e promuova l'ulteriore sviluppo dell'ecosistema Bitcoin. Possiamo tenerlo d'occhio.