Jika Anda hanya ingin mendapatkan 12%-18% tahunan dalam jangka panjang Satu buku sudah cukup, "The Essentials of Investment". Saya telah membacanya beberapa kali, ada prinsip dan kasus, ringkas dan jelas, sederhana dan mudah dipahami. Anda dapat membacanya secara gratis di WeChat, dan Anda bahkan dapat menyimpannya untuk diunduh. Tidak berlebihan untuk mengatakan bahwa menantu perempuan saya telah menghasilkan keuntungan kumulatif sebesar 100w sejauh ini, dan setengah dari kredit untuk buku ini. Jika tidak ada keadaan khusus, dalam tiga atau lima tahun, keuntungan kumulatifnya akan melebihi 400w. Tidak banyak orang yang tahu tentang buku ini, tetapi setiap kali seseorang bertanya, saya merekomendasikannya, dan semua orang yang telah membacanya kembali untuk berterima kasih kepada saya tanpa kecuali. Izinkan saya membagikan poin-poin penting untuk saudara-saudara saya Tema utama buku ini adalah enam belas kata: Undervaluation dan diversifikasi, ekuitas dan utang yang seimbang; Sistemnya ketat dan alatnya berlimpah. 01. Sistem "Tiga tingkatan sistem investasi adalah sebagai berikut. Level 1: Identifikasi peluang sistemik dan risiko sistemik. Level 2: Alokasi aset dan penyeimbangan ulang dinamis. Level 3: Penggunaan kendaraan investasi. Di antara tiga tingkat sistem investasi, semakin mendasar levelnya, semakin sederhana dan semakin penting. Tingkat pertama menentukan apakah kita dapat menghasilkan uang atau tidak; Tingkat kedua menentukan apakah kita dapat menghasilkan uang dengan aman dan tahan lama; Dan tingkat ketiga menentukan berapa banyak uang yang bisa kita hasilkan." Tingkat pertama mengidentifikasi peluang sistemik dan risiko sistemik, terutama berdasarkan tingkat penilaian, untuk menentukan apakah investasi saat ini mengembalikan lebih dari risiko atau risiko lebih besar daripada imbalannya. Tingkat kedua dari alokasi aset dan keseimbangan dinamis adalah mendiversifikasi risiko dan mengurangi kemungkinan kliring sekaligus. Tingkat ketiga adalah menghasilkan uang dengan bantuan berbagai sarana investasi, seperti saham, dana, obligasi, atau obligasi konversi. 02. Diremehkan Apakah saham undervalued atau tidak, penulis buku ini terutama menilai dari rasio harga-ke-buku dan rasio harga-ke-pendapatan. "Penilaian, Anda dapat merujuk pada dua indikator yang sangat sederhana – rasio harga terhadap pendapatan dan rasio harga terhadap buku. 1. Rasio Pendapatan Harga (disingkat PE) Rumus perhitungan: harga saham per saham ÷ laba per saham, atau total kapitalisasi pasar ÷ laba bersih tahunan perusahaan. 2. Rasio harga terhadap buku (PB) Rumusnya dihitung sebagai harga saham per saham ÷ aset bersih per saham, atau total kapitalisasi pasar ÷ aset bersih perusahaan saat ini." Penulis memberikan indikator sederhana, dengan rasio P/E kurang dari 10x dinilai rendah dan lebih dari 20x dinilai terlalu tinggi; Rasio harga terhadap buku kurang dari 1x dinilai rendah dan lebih dari 2x dinilai terlalu tinggi. Saya pikir tidak ada masalah dalam menilai penilaian berdasarkan rasio harga-pendapatan dan rasio harga-ke-buku, tetapi indikator di atas tidak dapat digunakan secara umum, dan nilai overvalued atau undervalued dari rasio harga-pendapatan dan rasio harga-ke-buku yang berlaku untuk industri yang berbeda juga berbeda. Namun, interpretasi penulis tentang rasio harga-pendapatan dan rasio harga-ke-buku cukup bagus: "Hanya ada dua cara yang layak bagi pemegang saham perusahaan mana pun untuk mendapatkan pengembalian dari perusahaan: beroperasi dan melikuidasi. Bagi investor, ada dua perspektif tentang bagaimana menilai perusahaan yang sama, yaitu "nilai operasional" dan "nilai likuidasi". Perhatikan berapa banyak uang yang dapat Anda hasilkan setiap tahun dengan menjalankan toko ini, yang merupakan pemikiran rasio P/E; Memperhatikan berapa banyak uang yang bisa Anda dapatkan kembali dengan menjual toko Anda adalah pemikiran rasio harga terhadap buku." Sebelum membeli saham, Anda dapat memperhatikan tiga indikator rasio harga-pendapatan, rasio harga terhadap buku, dan bahkan hasil dividen. Jika Anda ingin menang dalam investasi, Anda harus mencapai "sedikit lebih sedikit penurunan di pasar beruang, dan mencoba untuk mengikuti kenaikan pasar bullish", dan membeli saham yang dinilai rendah dapat membantu mengurangi penurunan pasar beruang. 03. Penyebaran "Saham berisiko, investasi perlu berhati-hati", saya yakin semua orang pernah mendengar kalimat ini, tetapi di mana risiko saham? Itu karena satu saham sangat fluktuatif, dan bahkan dapat dihapus jika tidak dikelola dengan baik, atau di pasar seperti Big A, di mana rotasi gaya industri sangat jelas, membeli satu saham seringkali sangat berisiko. Bagaimana menghadapinya. Alokasi aset, diversifikasi. Saham tidak boleh melebihi 20% dari total aset yang diinvestasikan dalam satu industri, dan tidak lebih dari 5% dari total aset yang diinvestasikan dalam satu saham. Alokasi aset dapat mengurangi risiko volatilitas dan penghapusan saham individu. Membeli dana indeks berbasis luas juga merupakan jenis diversifikasi, karena dana indeks berbasis luas berinvestasi di berbagai saham. 04. Alat investasi Penulis memperkenalkan sarana investasi seperti saham, dana indeks, dana obligasi, dan obligasi konversi. Apakah saham tersebut diinvestasikan di perusahaan yang Anda optimis, tetapi masih saham tunggal tidak boleh melebihi 5% dari total modal investasi, dan satu industri tidak boleh melebihi 20%. Dana indeks cocok untuk diversifikasi, tidak hanya di A-share, tetapi juga di dana indeks luar negeri melalui QDII untuk mendiversifikasi pasar investasi. Dana obligasi relatif kurang fluktuatif, dan alokasi dana obligasi yang tepat dapat menyeimbangkan volatilitas portofolio, dan penyeimbangan ulang secara teratur untuk mencapai beli rendah dan jual tinggi bahkan dapat membawa pengembalian yang sama atau lebih tinggi sekaligus mengurangi volatilitas. Karena obligasi konversi memiliki atribut utang dan ekuitas, mereka "dijamin di bagian bawah, dan tidak ada batas di atas", yang merupakan keuntungan terbesar dari obligasi konversi. Namun, karena masih ada situasi di mana perusahaan tidak dapat melunasi utangnya, keuntungan memiliki jaminan minimum mungkin tidak dapat direalisasikan. Secara keseluruhan, buku ini masih sangat bagus sebagai primer investasi, "undervaluation" dan "diversifikasi" dapat memastikan bahwa investasi seseorang tidak terkalahkan, dan yang lainnya adalah memahami atribut alat investasi yang berbeda dan memilih yang tepat untuk diri Anda sendiri. Bagi!