SOL on yksi parhaista kolikoista pitkäaikaiseen sijoittamiseen? Solanan ekologisen arvon räjähdyksen monien moottoreiden tulkitseminen

Kirjoittaja: FLOW

Kokoelma: Tim, PANews

Tammikuun lopusta lähtien kryptomarkkinat ovat olleet laskusuunnassa, mihin vaikuttavat pääasiassa makrotason epävarmuus ja heikko tunnelma. Viime aikoina olemme kuitenkin havainneet markkinoilla uuden nousuvauhdin.

Vaikka se on vielä alkuvaiheessa, on merkkejä siitä, että saatamme olla käännekohdassa kryptovaluuttojen kehityksessä. Tämä suuntaus sai minut kirjoittamaan artikkelin Solanan ekosysteemin nykytilasta.

Minulle Solana on edelleen yksi markkinoiden tehokkaimmista layer-1-lohkoketjuista. Se on kryptoavaruuden nopeimmin kasvava ekosysteemi, ja se on yksi harvoista julkisista ketjuista, jolla on todella orgaanisen kasvun etu, ja se on jopa ohittanut Ethereumin monissa ketjun mittareissa.

Aloitetaan ilman pitkiä puheita.

Mitä keskustellaan seuraavaksi:

1. Verkon tila
2. Ketjun sisäinen toiminta
3. ekosysteemi
4. SOL-hinta-analyysi

Solana-verkon tila

Analyysin alussa jätetään hintatekijä hetkeksi syrjään ja keskitytään perustekijöihin. Tässä yhteydessä on tärkeää huomauttaa, että Solana lohkoketjuverkkona näyttää olevan historiansa vahvimmassa kehitysvaiheessa.

Solana-verkon vakaus

Alkuaikoinaan Solanaa kritisoitiin verkkokatkoksista ja epävakaasta toiminnasta. Tämä näyttää kuitenkin olevan menneisyyttä. Verkossa ei ole ollut yhtään katkosta helmikuun 2024 jälkeen.

Lindy-ilmiö on voimakas voima kryptoavaruudessa, ja se on tärkeä luottamuksen ja luotettavuuden indikaattori. Luulen, että tämä on keskeinen syy siihen, miksi suuret instituutiot ovat toistaiseksi suosineet Ethereumia: pääverkon lanseerauksesta vuonna 2015 lähtien verkko on säilyttänyt ennätyksellisen nollan seisokkia.

Vaikka Solanalla on vielä hieman puutteita tällä alueella, sen datan suorituskyky on edelleen rohkaisevaa. Käytettävyyden kasvaessa myös luottamus ja luotettavuus kasvavat, mikä on kriittistä.

Hajauttamisen aste

Lohkoketjua ohjaa hajauttaminen, ominaisuus, joka jakaa vallan ja päätöksenteon solmujen välillä, mikä tekee verkosta joustavan. Yksinkertainen hajauttamisen mittari on Satoshi-kerroin, jossa korkeammat arvot edustavat järjestelmän hajauttamista. CoinTelegraphin viimeisimpien tietojen mukaan Solana erottuu joukosta Satoshi-kertoimella 21.

Toinen keskeinen hajauttamisen mittari on asiakkaiden monimuotoisuus. Useiden validointiasiakkaiden käyttäminen vähentää yhden vikapisteen riskiä, mikä on ratkaisevan tärkeää lohkoketjujen kypsän kehityksen kannalta. Tällä hetkellä vain Ethereum on saavuttanut useiden riippumattomien validointiasiakkaiden rinnakkaiselon. Tässä vaiheessa Solanalla on vain yksi validointiasiakas, jonka tarjoaa Solana Labs (vaikka Jito Labs -versio on luonteeltaan haarukka eikä itsenäinen toteutus). Työn alla on kuitenkin kaksi erillistä asiakasta: Jump Crypton Firedancer ja Syndican Sig. Kun nämä asiakkaat ovat käytössä, ne lisäävät merkittävästi Solana-verkon hajauttamista siirtymällä pois yhdestä koodikannasta ja ottamalla käyttöön todellisen asiakasmonimuotoisuuden.

SOL-panostuksen markkina-arvo

Solana ohitti äskettäin myös Ethereumin ja nousi lohkoketjun numero 1 markkina-arvolla. Päällisin puolin tämä osoittaa, että Solana on tällä hetkellä edelläkävijä taloudellisen turvallisuuden suhteen. Tämä arvo on erityisen tärkeä sen jälkeen, kun vinoviivamekanismi on otettu käyttöön pääverkossa.

(PS: Tiedän, että "taloudellisesta turvallisuudesta" on paljon kiistaa ja paljon yksinkertaistamista, mutta tämän artikkelin vuoksi pidän panoksen markkina-arvoa pätevänä indikaattorina.) ）

Kehittäjien toiminta

Kehittäjien aktiivisuus on toinen tärkeä mittari, jota on tarkasteltava. Loppujen lopuksi kehittäjien toiminnan taso rakentaa lohkoketjun tulevaisuutta. Electric Capitalin viimeisimmän raportin mukaan Solanasta on tullut uusien kehittäjien ekosysteemi vuonna 2024.

Viimeisenä mutta ei vähäisimpänä, uusia aloitteita, joiden tarkoituksena on parantaa Solanan suorituskykyä viestintäkerroksessa, kuten DoubleZero, on syntymässä, mikä on toinen tärkeä vertikaali, jota kannattaa pitää silmällä tulevaisuudessa.

Ketjun sisäinen toiminta

Vuoden 2024 alusta lähtien ketjun toiminta on ollut merkittävässä pitkän aikavälin nousutrendissä, ja lukuisia uusia projekteja on syntynyt ja DeFi-ekosysteemi kukoistaa. Tämä voidaan vahvistaa erilaisilla indikaattoreilla.

TVL

TVL nousi vuoden 2023 lopun alle 1 miljardista dollarista kaikkien aikojen ennätykseen, yli 15 miljardiin dollariin vuoden 2025 alussa. Vaikka TVL on sittemmin vetäytynyt hieman, se on pysynyt vakaana noin 10 miljardissa dollarissa ja osoittanut vahvaa markkinoiden joustavuutta.

Stablecoinin markkina-arvo

Solanan stablecoin-virtaukset ovat myös kasvaneet voimakkaasti viimeisen vuoden aikana. Tätä kirjoitettaessa Solanan stablecoin-markkina-arvo on saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksen, 13,2 miljardia dollaria. Tämä on selvä osoitus siitä, että ihmisten omaksuminen ja luottamus verkkoon kasvavat jatkuvasti.

Palvelumaksut

Viime vuoden kokonaismaksusijoituksesta päätellen Solana sijoittui kolmanneksi suurimmaksi L1-lohkoketjuksi transaktiomaksuilla mitattuna, ja ero Ethereumiin on hyvin pieni, mikä vahvistaa jälleen kerran verkon korkean aktiivisuuden ja vahvan markkinakysynnän.

ekosysteemi

Vastustajat saattavat sanoa, että Solanan menestys johtuu yksinomaan Pump.fun- ja Memecoin-maniasta, mutta mielestäni tämä argumentti jättää huomiotta tärkeämmän syyn: Solana on nopeimmin kasvava ekosysteemi koko kryptoavaruudessa, ja sen vauhti tulee yhä enemmän reaalimaailman käyttötapauksista.

Itse asiassa uskon, että voimme jopa väittää, että Solana-lohkoketjussa tapahtuvan meemikolikkomanian hyödyt ovat itse asiassa suuremmat kuin haitat pitkällä aikavälillä. Tämä ilmiö toimii porkkanasyöttinä, jonka ansiosta Phantom Wallet on mahtunut miljooniin puhelimiin ympäri maailmaa. Tämä lähestymistapa ratkaisee tehokkaasti kaikkien kehittyvien verkkojen kohtaaman "kylmäkäynnistysdilemman", eli kuinka murtaa alkuperäisen käyttäjäkunnan pullonkaula.

Nykyisen käyttäjäkuntansa menestyksen pohjalta Solanalla on hyvät mahdollisuudet tukea useampia todellista arvoa tuottavia sovelluksia ja jatkaa kasvuaan.

DeFi kypsyy päivä päivältä

Solanan DeFi-ekosysteemi on kypsymässä. Kuten aiemmin mainittiin, Solanasta on nyt tullut TVL:n toiseksi suurin Layer 1 -lohkoketju, ja se on yksi harvoista julkisista ketjuista, jotka voivat rikkoa historiallisen TVL-huipun vuonna 2025 ja jatkaa edellisen syklin kasvuvauhtia. Tämä suorituskyky heijastaa sekä käyttäjien suurta tahmeutta että sen todellista vetovoimaa markkinoilla.

DeFi:n ensimmäinen aalto Solanassa vuonna 2021 oli luonteeltaan suurelta osin kokeellinen ja markkinahypen ohjaama. Nykyään sen kasvu näyttää olevan kestävämpää, vahvemmalla pohjalla ja selkeämmällä markkinasopivuudella.

Mielestäni mainitsemisen arvoisia protokollia ovat Jito, Kamino, Marinade, Radium tai Jupiter.

Solanan kehityksen nopeuden osoittamiseksi virkamies julkaisi joitain päivityksiä toukokuulle X:lle:

Lisäksi todistamme uuden DeFi-primitiivien aallon ilmaantumista, joista merkittäviä:

• Reaalituottoalustat, kuten RateX, Exponent Finance, Sandglass tai Pye Finance
• Likviditeetin uudelleenpanostus Kyrosin kautta
• Uusi stablecoin-perusprotokolla, joka toimii Perenan, Global Dollarin tai KAST Cardin kanssa
• Sadon aggregaattorit, kuten Lulo ja Porkkana
• Kytkentätaulupohjaiset oraakkelit

Vastaavia esimerkkejä on monia.

Solana houkuttelee edelleen myös olemassa olevia protokollia, joista viimeisin esimerkki on 1inch, joka on juuri julkaistu pääverkossa.

DePIN:n nousu

DeFin lisäksi olemme nähneet myös DePIN-koodien nousun. Dunen tietojen mukaan 46,5 % DePIN:n kokonaismarkkina-arvosta on tällä hetkellä keskittynyt Solana-lohkoketjuun, ja huippuprojekteja, kuten Helium, Hivemapper ja Render, on hautottu.

He ovat osoittaneet yli 400 miljoonaa dollaria näihin hankkeisiin osallistuville, mikä on erittäin suuri summa.

Läpimurtoja kuluttajasovelluksissa

Vaikka se on vielä kryptoavaruuden alkuvaiheessa, on olemassa voimakas työntö, joka yrittää murtautua kuluttajasovelluksiin. Se on haastava rata, jonka läpimurto vaatii paljon aikaa ja yritystä ja erehdystä, mutta Nikita Bierin kaltaisten lahjakkuuksien näkeminen Solanan konsultiksi antaa minulle optimismia.

Tällä hetkellä kryptokehittäjät eivät löydä parempaa alustaa kuin Solana. Tämä lohkoketjuverkosto houkuttelee huippuosaajia ja tarjoaa eniten tukevia aloitteita: aktiivisen ekosysteemirahaston, intensiivisiä hackathoneja ja vahvan kehittäjäkulttuurin, jossa startupit ovat todella elossa. Tiedot vahvistavat myös tämän vaurauden: Qw Qiaon mukaan Solana on ohittamassa muut alustat ensimmäistä kertaa ja nousemassa lohkoketjuekosysteemiksi, jossa on eniten allianssin perustajia.

Tämä saa minut uskomaan, että monista layer-1-lohkoketjuista Solana on todennäköisimmin ensimmäisten läpimurtokryptokuluttajasovellusten syntymäpaikka. Jos tämä skenaario toteutuu, se on suuri plussa verkostolle. Tulevaan kehitykseen on kiinnitettävä erityistä huomiota.

Vahva yhteisö

Tähän mennessä olemme tutkineet useita mittareita ja konkreettisia elementtejä, joita käytetään verkostojen arviointiin. Mutta sanoisin, että Solanan suurin vahvuus on juuri aineeton: sen yhteisö.

Usein sanotaan, että yhteisöt, jotka ovat kokeneet synkimmät hetket, kuten FTX-romahduksen, heräävät lopulta henkiin ja muuttuvat joustaviksi, ja mielestäni se on osa tarinaa. Toinen keskeinen tekijä on Superteam-yhteisö, joka on kunnostautunut lahjakkuuksien vaalimisessa ja vauhdin ylläpitämisessä puhaltaen aina elämää ekosysteemiin.

Mielestäni tämä on yksi Solanan menestyksen salaisuuksista, ja sitä on yksinkertaisesti mahdotonta toistaa. Millään muulla kryptoalan lohkoketjuprojektilla ei ole tällaista kulttuuria.

Oppilaitokset hyväksyvät

Myös institutionaalinen kiinnostus lohkoketjuverkkoja kohtaan kiihtyy. Tuore esimerkki on BlackRock BUIDL Fund, joka laajensi toimintaansa Solanaan Ethereumin jälkeen. Vastaavia tapauksia on monia muitakin, mutta mielestäni riittää, kun sanotaan, että perinteinen rahoitus on saamassa luottamusta ketjun infrastruktuuriin.

Lisäksi Solana on todennäköisesti seuraava kryptoomaisuus, joka saa spot-ETF-hyväksynnän Yhdysvalloissa. Polymarket-alustan nykyisen ennusteen mukaan sen hyväksymisen todennäköisyys vuonna 2025 on 77%. ETF:n käyttöönotto edistää SOL:n virallista tunnustamista sijoituskelpoisena omaisuuseränä ja vahvistaa samalla Solanan asemaa markkinaverkostona, jolla on korkea luottamus ja rehellisyys. Tämän sääntelytunnustuksen odotetaan avaavan institutionaalisille ja yksityissijoittajille uusia mahdollisuuksia osallistua ja houkutella lisää lisäpääomaa Solana-ekosysteemiin.

SOL-hinta-analyysi

Hintakehitystä tarkasteltaessa SOL koki ensimmäisen hype-buuminsa vuosina 2020–2021. Mutta kuten useimmat uudet protokollat, infrastruktuuri ei ollut vielä valmis eikä ekosysteemi ollut vielä kypsä. Kun kryptomarkkinat siirtyivät karhumarkkinoille vuonna 2022, kuumuus laantui nopeasti. FTX-pörssin romahduksen vaikutus on vielä pahempi, ja monet ihmiset uskovat, että Solanasta on tullut "kuollut projekti".

Toisin kuin useimmat sopimukset, jotka ovat olleet vaikea toipuminen, Solana on tehnyt paluun vahvemmalla asenteella. Noin puolentoista vuoden sivuttaistoiminnan jälkeen SOL murtautui hintahaarukan läpi ensimmäistä kertaa ja avasi ensimmäisen nousun uusilla härkämarkkinoilla. Itse asiassa siitä tuli yksi harvoista Layer 1 -protokollista, joka on saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksen vuoden 2021 jälkeen, ja tällä kertaa sen takana on todellinen ja vahva ekosysteemi.

Tällä hetkellä SOL on noussut voimakkaasti noin 170 dollariin pudotettuaan lähes 67 % tammikuun kaikkien aikojen ennätyksestään. Vaikka lyhyellä aikavälillä saattaa olla merkkejä yliostosta, näkymät ovat räjähdysmäiset keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

Valtavirran L1:ssä SOL osoittaa myös merkittävää suhteellista vahvuutta. Nykyinen SOL/ETH-valuuttakurssi on muodostanut selvän nousutrendin ja lähestyy kaikkien aikojen ennätyksiä.

Mitä seuraavaksi?

Emme tietenkään voi ennustaa, mihin hinta menee juuri nyt. Sen sijaan voimme luoda puitteet, joiden avulla voimme arvioida sijoitusmahdollisuuksia paremmin riski-tuotto-näkökulmasta. Yksinkertainen heuristiikka, jota käytän mielelläni, on verrata omaisuuden perustavanlaatuista muutosta ajankohdasta A toiseen ajankohtaan B hinnan muutokseen.

Tällä hetkellä näen, että voit nyt ostaa SOL:ia samaan hintaan kuin markkinat tekivät vuoden 2021 vimman aikana. Tuolloin Solana oli vain unelma, jolla ei ollut sovitusta tuotemarkkinoille, ja DeFi-ekosysteemi oli vasta alkamassa. Nykyään verkolla on valoisa tulevaisuus, ja siitä on tullut kryptovaluutta-alan nopeimmin kasvava lohkoketju, jolla on todellisia käyttäjiä, todellisia käyttötapauksia ja kasvava institutionaalinen kiinnostus.

Lisäksi uskon, että markkinarakenne kehittyy, ja tässä kehityksessä taustalla oleva verkosto on jatkossakin alue, jolle suurin osa markkina-arvosta kertyy edelleen.

Tästä näkökulmasta tässä on ajatukseni:

Kryptoverkkojen arvo kasvaa edelleen, kun kryptoverkossa kehitetään yhä enemmän sovelluksia ja projekteja yhdistettynä ystävälliseen sääntely-ympäristöön ja kasvavaan käyttöönottoasteeseen. Viime kädessä kaikki sijoittajat ympäri maailmaa haluavat palan kakusta.

Bitcoinin lisäksi uskon, että Layer 1 -lohkoketjut ovat edelleen arvonsateen ydinkantajia (ne ovat kryptomaailman käyttöjärjestelmä).

Kaikkien aiemmin mainitsemiemme syiden perusteella uskon, että Solanalla on erittäin vahva asema Layer 1 -lohkoketjussa.

Siksi uskon, että SOL on edelleen yksi erinomaisista sijoitusmahdollisuuksista niille, jotka ovat seuranneet kryptovaluuttoja pitkään.

Lopuksi jätän teille tämän yhden asian: useimmat ihmiset aliarvioivat edelleen Solanaa, ja se on hyvä asia.