Mirando el mercado de "acciones de criptomonedas" en EE. UU., se parece mucho al de Yunbi a principios de 2017. En ese entonces, aún no existía Binance, y Huobi y OK solo tenían BTC y LTC. Yunbi era un intercambio de altcoins creado por Li Xiaolai, con un buen criterio para seleccionar monedas, siendo el primero en listar ETH. En el sitio web solo había unas diez monedas: BTC, ETH, LTC, ETC, NEO, SIA... Durante las reuniones del círculo cripto, todos solo compraban estas pocas, porque no había más opciones. Luego vino la locura de 2017, NEO subió 1000 veces, y las demás al menos se multiplicaron por decenas. Ahora, al mirar el mercado de acciones de EE. UU., solo hay unas siete u ocho "acciones de criptomonedas" con una capitalización de mercado superior a 3B, y en cada sector generalmente solo hay un activo. ¿Quieres comprar acciones de un intercambio? Solo está Coinbase. ¿Quieres comprar Bitcoin? Solo MicroStrategy. ¿Quieres comprar stablecoins? Circle es el único dominante. Mucha gente dice que la valoración de Circle es demasiado alta. Pero cuando todo el mercado solo tiene un activo de stablecoin, ¿cómo puedes entrar en este sector sin enfrentar un alto PE? El actual mercado de "acciones de criptomonedas" es como Yunbi en 2017. Activos escasos, liquidez concentrada, narrativa altamente enfocada, todos están vertiendo agua en el mismo estanque con sus cubos.