Marinade je stále jednou ze strukturálně nejvíce špatně oceněných příležitostí v kryptoměnách: @MarinadeFinance spravuje vsazené SOL v hodnotě 1,7 miliardy USD a obchoduje se za 130 milionů USD FDV (efektivní 0,076x násobek FDV/TVL) Zatímco konkurent spravuje vsazené SOL v hodnotě 2,9 miliardy USD a obchoduje se za 1,9 miliardy USD FDV (efektivní 0,66x násobek FDV/TVL) To je 8,6násobný rozdíl mezi současným oceněním společnosti MNDE a jejím srovnatelně upraveným potenciálem Když jsme v březnu zveřejnili náš hluboký ponor Marinade, označili jsme ho za nejasymetričtější sázku na Solanu. O tři měsíce později byla základní teze ověřena, rozvinuta a pevně zakódována do další éry institucionálního sázení. Zde je důvod$MNDE proč nyní vypadá ještě působivěji: (1) První předpovědi jsou nyní fakty v terénu V březnu jsme Marinade označili za chybějící institucionální primitiv pro Solana, produktovou sadu vytvořenou pro kapitálové toky s ohledem na péči, přičemž bootstrapovaný protokol zachycuje neúměrný podíl toků sázek Solana. To bylo předtím: - Podání Solana ETF bylo na cestě ke schválení - SEC otevřela dveře pro zařazení sázek - Společnost Marinade byla jmenována prvním poskytovatelem v americkém ETF Spíše než o štěstí se tedy hrála teze. (2) Regulační převis byl zrušen V přelomovém posunu SEC objasnila, že sázky jako služba, operace validátorů a dokonce i delegování vlastní úschovy nepředstavují činnost v oblasti cenných papírů. Pro Marinade Native (plně neopatrovnická cesta sázek) je to katalytické. Proč? Protože design Marinade se stává jejím konstrukčním okrajem. Produkt se nyní nachází na regulačním sladkém místě: - Infrastruktura v souladu s institucionálními mandáty - Žádné derivátové nástroje ani passthrough tokeny - Žádné riziko péče - Shoda s předpisy (3) Marinade Select se stane výchozím Minulý měsíc podání amerického ETF Solana společnosti Canary Funds formálně jmenovalo společnost Marinade Select jako svého poskytovatele sázek. Tohle není mSOL. Jedná se o nový směrovací produkt kompatibilní s validátorem, který: - Pouze delegáti validátorů KYC - Prosazuje etické podmínky omezování - Běží na infrastruktuře SOC 2 ETF potřeboval transparentnost, důvěru a výsledky. Marinade to všechno usnadnila. (4) Schválení Solana ETF je nyní na spadnutí Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) požádala emitenty ETF, aby revidovali S-1 s jazykem specifickým pro sázky. Analytici nyní očekávají schválení již v červenci. Každý signál, od objasnění věcného odkupu až po zrychlené přezkumy, ukazuje na zelenou. Jakmile budou tyto ETF spuštěny, výnos ze sázek se stane prvořadým prvkem. Marináda je na to již postavena a připravena absorbovat toky. (5) Hodnota nabíhání do tokenu MNDE S návrhem správy MIP.5 je Marinade povinna směrovat výnos protokolu přímo ke stakerům MNDE, čímž se vytvoří první jasný a trvalý nárůst hodnoty tokenu. Spárujte to s poptávkou validátoru pro MNDE (pro získání delegace v aukcích SAM) a získáte dvoustranný setrvačník: - Sdílení výnosů - Nabídková síla založená na sázkách Oba rostou. Ani jeden z nich není cenově dostupný. (6) Protokol vytvořený za určitým účelem, nejen humbuk Program bez bodů. Žádné airdropové hry. Žádné útesy VC. Žádný převis. Plně bootstrapped. Sázky na Solana jsou nyní institucionální. Marinade je backend. Již nyní směruje podstatnou část všech vsazených Solana a se schválením SOL ETF musí exponenciálně absorbovat více, přesto se obchoduje za 130 milionů USD FDV. Tato delta nebude trvat.