اكتشف طريقة شراء Perpetual Protocol (PERP) على منصة تداولٍ موثوقة

ما هو بروتوكول Perpetual؟

بروتوكول Perpetual (رمز: PERP) هو منصة تداول لامركزية (DEX) تركز على العقود الآجلة الدائمة—وهي أدوات مالية مشتقة تتيح للمتداولين اتخاذ مراكز شراء أو بيع على الأصول الرقمية دون تاريخ انتهاء. يهدف البروتوكول إلى تقديم تداول دائم بكفاءة رأسمالية وبطريقة غير احتجازية وبدون قيود، مع ميزات مشابهة للمنصات المركزية (CEXs)، لكنه مبني على بنية تحتية قائمة على البلوكشين.

تم إطلاق بروتوكول Perpetual في أواخر عام 2020 وكان رائدًا مبكرًا في العقود الدائمة على السلسلة. تم نشره في البداية على شبكة Ethereum (مع تحسين الأداء عبر xDai)، ثم انتقل إلى Optimism لتحقيق معاملات أسرع وأرخص. منذ ذلك الحين، تطور البروتوكول إلى هيكلية "الإصدار الثاني" التي تستخدم السيولة المركزة وتدمج مع Uniswap v3 لاكتشاف الأسعار، مع الحفاظ على محرك المخاطر الخاص به وهيكلية الخزينة لإدارة الهامش، معدلات التمويل، والتصفية.

يخدم رمز PERP عدة أدوار: حوكمة البروتوكول، التكديس لتأمين صندوق التأمين (لامتصاص العجز إذا كانت عمليات التصفية غير كافية)، ومواءمة الحوافز للمشاركين في السوق (مثل مزودي السيولة والمتداولين).

كيف يعمل بروتوكول Perpetual؟ التكنولوجيا التي تدعمه

يجمع بروتوكول Perpetual بين عدة مكونات أساسية لتقديم العقود الآجلة الدائمة على السلسلة:

• مفهوم AMM الافتراضي (vAMM): في تصميمه الأولي، استخدم بروتوكول Perpetual مفهوم AMM الافتراضي لمحاكاة السيولة للعقود الدائمة دون الحاجة إلى تجمعات كبيرة من الأصول الأساسية. يقوم المتداولون بإيداع الضمان في USDC (أو ضمانات أخرى مدعومة) ويحصلون على رموز تمثل تعرضهم الطويل/القصير. يتم تحديد الأسعار بشكل خوارزمي بواسطة vAMM، مع دفعات تمويل تشجع التقارب مع السعر الفوري الخارجي.

• الانتقال إلى السيولة المركزة (الإصدار الثاني): يدمج الإصدار الثاني من بروتوكول Perpetual (المعروف غالبًا باسم "Curie") مع نموذج السيولة المركزة لـ Uniswap v3 لتحقيق اكتشاف أسعار أكثر كفاءة وتقليل الانزلاق. بدلاً من AMM مستقل، يقوم الإصدار الثاني بتوجيه تدفق الطلبات عبر تجمعات Uniswap v3 للأصول الأساسية، بينما يحافظ البروتوكول على منطق المشتقات: الهامش، التمويل، حساب الأرباح والخسائر، والتصفية.

• الهامش والرافعة المالية: يقوم المتداولون بإيداع الضمان (عادةً العملات المستقرة) في خزينة ذكية لفتح مراكز شراء/بيع برافعة مالية. يتم تحقيق الرافعة المالية بشكل اصطناعي: يقوم البروتوكول بمنحك تعرضًا اسميًا أكبر من الضمان الخاص بك عن طريق اقتراض السيولة من النظام. يتم إدارة المخاطر عبر متطلبات هامش الصيانة ومحرك التصفية.

• آليات معدل التمويل: للحفاظ على توافق أسعار العقود الدائمة مع السعر الفوري/المتوقع الأساسي، يستخدم بروتوكول Perpetual دفعات تمويل دورية بين المشترين والبائعين. إذا تم تداول العقد الدائم أعلى من السعر المرجعي، يدفع المشترون للبائعين؛ وإذا كان أقل، يدفع البائعون للمشترين. هذا يدفع السعر نحو التوازن اقتصاديًا.

• محركات الأسعار والخدمات: يستخدم البروتوكول أوراكل قوية (غالبًا Chainlink وآليات متوسط السعر المرجح بالوقت من Uniswap v3) لضمان الأمان أثناء التصفية ومنع التلاعب.

• محرك التصفية وصندوق التأمين: إذا انخفضت حقوق ملكية مركز المتداول عن هامش الصيانة، يتم تفعيل التصفية. يحفز البروتوكول جهات التنفيذ على تنفيذ التصفية. في سيناريوهات قصوى حيث لا تغطي التصفية الخسائر، يمتص صندوق التأمين العجز. يدعم التكديس برمز PERP هذه الطبقة الأمنية، مما يربط حاملي الرموز بصلابة البروتوكول وإدارته للمخاطر.

• تحسين الأداء عبر Optimism: من خلال نشره على Optimism، يستفيد بروتوكول Perpetual من تكاليف معاملات أقل وسرعة أعلى مقارنة بـ Ethereum L1، بينما لا يزال يستفيد من نموذج الأمان الخاص بـ Ethereum عبر دلائل تجميع متفائلة.

• التكامل: بُني البروتوكول على شبكات متوافقة مع EVM، مما يتيح التكامل مع المحافظ، مديري المحافظ، وقطع DeFi. استخدامه لتسعير Uniswap v3 يعمق السيولة ويعزز كفاءة رأس المال من خلال الاستفادة من نظام DeFi الأوسع.

عند جمع هذه العناصر معًا، يخلق البروتوكول منصة مشتقات غير احتجازية برافعة مالية حيث يتم تنفيذ جميع الوظائف الأساسية—إدارة الضمانات، حساب المراكز، التمويل، والتصفية—بواسطة العقود الذكية.