لا أتفق مع وجهة نظر السيد وو ، لكنني هنا أشارك أيضا بعض وجهات نظري الخاصة: ماذا سيكون النمط المستقبلي لمسار العملات المستقرة؟ بادئ ذي بدء ، ستكون هناك "حرب من 100 عملة" في مسار العملات المستقرة في المستقبل ، وبعد منافسة شرسة ، ستظل USDT رائدة في العملات المستقرة الخارجية ، وستظل USDC رائدة في العملات المستقرة المتوافقة ، ولكن ستكون هناك موجة كبيرة من العملات المستقرة ذات الذيل الخصري. هناك نوعان رئيسيان من هذه العملات المستقرة ذات الذيل الخصر: العملات المستقرة المتوافقة التي تصنعها شركات Web2 والعملات المستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3. 1. ما زلت متفائلا بشأن العملات المستقرة التي تصنعها شركات Web2 في بلدان ومناطق مختلفة ، وكذلك في سيناريوهات الأعمال المختلفة ، سيكون هناك العديد من القادة المحليين مثل "الثعابين المحلية" ، مثل العملة المستقرة بدولار هونغ كونغ في هونغ كونغ ، والعملة المستقرة دينار أردني في مجال التجارة الإلكترونية ، وما إلى ذلك. هذه هي الأماكن التي قد لا تصل إليها USDC و USDT ، ويمكن دمج العملات المستقرة في هذه السيناريوهات المقسمة بشكل أعمق مع الشركات المحلية أو أعمالها الخاصة. بالطبع ، من وجهة نظر سياسية ، في الواقع ، من أجل منع تدفق رأس المال إلى الخارج ومنع التعرض للدولار الأمريكي ، يجب على العديد من البلدان والمناطق تنفيذ عملات مستقرة بعملات ورقية محلية والاحتفاظ بالأموال في أنظمتها المالية الخاصة بمساعدة تدابير الامتثال. في الواقع ، يمكنك الرجوع إلى نمط التبادل الحالي: بالإضافة إلى عدد قليل من التبادلات الرائدة المطلقة ، هناك أيضا مجموعة من التبادلات بين الخصر والذيل. كيف نجت هذه التبادلات بين الخصر والذيل؟ في جوهرها ، هناك استراتيجيتان: الأول هو تنمية العملات البديلة وأزواج التداول المتخصصة بعمق ، أي ربط سيناريوهات الأعمال المختلفة ؛ والثاني هو تنمية البلدان أو المناطق المتخصصة بعمق ، أي الاستيلاء على قطاعات السوق ؛ بعد ذلك ، حتى لو كان هناك ضغط على الصنبور ، فلا يزال لدى العملات المستقرة للخصر والذيل مساحة للبقاء على قيد الحياة. 2. لا يزال متفائلا بشأن العملات المستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3 الآن فاتورة العملة المستقرة في الولايات المتحدة ، أحد الأحكام هو: لا يسمح لشركات العملات المستقرة بدفع فائدة للمستخدمين. وينطبق الشيء نفسه على مسودة التعرض للعملات المستقرة في هونغ كونغ. الغرض من هذه القاعدة هو جعل العملات المستقرة تصبح حقا أداة دفع ، بدلا من ما يسمى بدخل الاستثمار للتنافس مع الودائع المصرفية. ومع ذلك ، هناك طلب قوي جدا على "العملات المستقرة ذات الفائدة" في السوق ، على سبيل المثال ، إذا كنت شركة أو حسابا كبيرا مع مبلغ كبير من الأموال الاحتياطية ، فأنت في الواقع تتطلع بشدة إلى الحصول على دخل ثابت في ظل فرضية ضمان السلامة. إذا قمت بتحويله إلى USDT / USDC ووضعته هناك ، فلا يوجد ربح ، لكن Tether و Circle شركتان يأخذان الدولارات التي يحصلون عليها دون أي تكلفة ويبتلعان الأرباح ، لذلك هذه أيضا فرصة للعملات المستقرة ذات الفائدة. ومع ذلك ، يمكن فقط للعملات المستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3 تجاوز قيود الامتثال إلى حد ما ، وتعبئة بعض منتجات إدارة الثروات CeFi و DeFi في عملات مستقرة ، مما يوفر للمستخدمين دخلا ثابتا أو حتى عوائد عالية. أكثرها شيوعا هي "العملات المستقرة للاستراتيجية المحايدة" التي ظهرت في هذه الدورة ، مثل USDe و BitFi من Ethena وما إلى ذلك. بمساعدة العقود الدائمة ، يحتفظ المشروع ب 1 ETH و "بيع" (يبيع) نفس قيمة ETH في سوق العقود الدائمة. نتيجة لذلك ، بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض ETH ، تظل القيمة الإجمالية دون تغيير بشكل أساسي ، وتصل إلى "محايدة" ، ويمكن للمشروع أيضا إعطاء دخل معدل التمويل للمستخدمين الذين يمتلكون عملات مستقرة. بمجرد ضمان الأمان ووجود دخل ثابت ، لا تزال جاذبية هذه العملات المستقرة اللامركزية قوية جدا. لتلخيص ذلك يشبه سوق العملات المستقرة إلى حد كبير جبل الجليد: العملات المستقرة المتوافقة هي الجزء الموجود على مستوى سطح البحر ، وتحتل USDC الأغلبية ، وستصبح أكبر وأكبر في المستقبل ، ولكن سيكون هناك أيضا العديد من العملات المستقرة المتوافقة مع الإقليم. العملات المستقرة الخارجية هي الجزء الموجود أسفل مستوى سطح البحر ، والذي يحتل USDT نصيب الأسد منه ، وهو أكبر بكثير من الجزء الموجود على مستوى سطح البحر. ومع ذلك ، في وضع أعمق ، أي حيث لا يمكن الوصول إلى USDC و USDT ، سيكون هناك عدد كبير من العملات المستقرة ، بما في ذلك العملات المستقرة لسيناريوهات الأعمال المقسمة ، والعملات المستقرة اللامركزية ذات الفائدة ، وما إلى ذلك.