سعر ‏SRM Entertainment

بقلم: Jingle Bell ، Odaily في 5 يونيو 2025 ، تم إدراج عملاق العملات المستقرة Circle رسميا في بورصة نيويورك بسعر إصدار قدره 31 دولارا للسهم ، وهو أعلى بكثير من التقدير المبكر البالغ 24 دولارا ~ 26 دولارا. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أنه اعتبارا من الآن ، ارتفع سعر CRCL إلى 214 دولارا بعد ساعات ، وتجاوزت القيمة السوقية 48 مليار دولار ، بزيادة تراكمية تقارب 600٪ في ما يزيد قليلا عن عشرة أيام. في الوقت نفسه ، كان أداء مجموعة جديدة من أسهم العملات المشفرة مثل SBET و SRM قويا أيضا. (لمزيد من التفاصيل ، راجع إلى: "سوق العملات المشفرة الصاعدة ، الكل في الأسهم الأمريكية: عشرة أيام من الدائرة من 31 دولارا إلى 165 دولارا") على خلفية التحسين المستمر للبيئة التنظيمية في الولايات المتحدة وتسريع الأموال المؤسسية ، يتسارع اتجاه شركات التشفير "للذهاب إلى وول ستريت" بطريقة شاملة. وفقا لوضع الأعمال الرئيسي ، تم تمثيل البورصات والعملات المستقرة والتعدين ، وتم الكشف عن أن وسيط التشفير الرئيسي FalconX يقوم بإعداد خطة إدراج خلال العام. تحاول الشركة التي تبلغ قيمتها 8 مليارات دولار ، والتي تخدم المستثمرين المؤسسيين العالميين ، اغتنام النافذة الزمنية لهذه "موجة المأسسة" واغتنام فرص سوق رأس المال. من وادي السيليكون ، كيف ينفد FalconX من مسار الوساطة الرئيسية للعملات المشفرة؟ ولدت FalconX في وادي السيليكون في عام 2018 ، وهو مكان يتفوق في ترجمة الروايات التقنية إلى أساطير رأسمالية. يتمتع المؤسس المشارك برابهاكار ريدي بخلفية قوية في البنية التحتية المالية عبر الحدود ، وقد ركز تأسيسه المبكر لشركة OpenFX على الخدمات الفنية في سوق الفوركس ، مما وضع أيضا أساسا متينا لنظام تداول FalconX. على عكس بورصة العملات المشفرة لمستثمري التجزئة ، تستهدف FalconX العملاء المؤسسيين منذ إنشائها وهي في وضع واضح ك "وسيط رئيسي" ، مع التركيز على تقديم مجموعة كاملة من الخدمات للمستثمرين المحترفين ، وتغطي أعمالها ثلاثة قطاعات أساسية: السيولة المجمعة والتوجيه الذكي للأوامر من بورصات متعددة لتحقيق المطابقة الفعالة وتحسين التكلفة. توفير التمويل المهيكل وخدمات الرهن العقاري للأصول المشفرة لتلبية الاحتياجات التمويلية المرنة للمؤسسات. توسيع منتجات استراتيجية إدارة الأصول والمشتقات لإنشاء حل كامل للمحافظ الاستثمارية المؤسسية. اعتبارا من عام 2025 ، أنشأت FalconX مكاتب عالمية في سبعة أماكن ، بما في ذلك نيويورك ولندن وسنغافورة ووادي السيليكون وبنغالور وفاليتا ، وأكملت بشكل أساسي البناء الأولي لشبكة الخدمات المؤسسية الخاصة بها. يدمج فريق FalconX الجينات المزدوجة للتمويل والتكنولوجيا التقليدية ، مع أعضاء أساسيين من كبرى الشركات مثل JPMorgan Chase و Citigroup و PayPal و Kraken و Affirm و Microsoft ، مع قدرات صارمة للتحكم في المخاطر والتنفيذ الفني الممتاز. في عام 2022 ، أغلقت الشركة جولة تمويل بقيمة 150 مليون دولار وقفز تقييمها إلى 8 مليارات دولار ، بدعم من مستثمرين بما في ذلك GIC و Tiger Global و Accel و Lightspeed وغيرها من رؤوس الأموال المؤسسية المعروفة ، مما أضاف وزنا إلى صورة العلامة التجارية التي تفضلها مؤسساتها. تسريع التوسع في عمليات الاندماج والاستحواذ ، FalconX 2025 مع دخول عام 2025 ، قامت FalconX بتسريع وتيرة توسع الأعمال بشكل كبير ، مع التركيز على ثلاثة قطاعات رئيسية: سوق المشتقات المالية والتمويل المؤسسي وإدارة الأصول ، وأصبح هدفها الاستراتيجي أكثر وضوحا: في يناير 2025 ، استحوذت على شركة Arbelos Markets الناشئة في مجال المشتقات لتعزيز قدراتها في تصميم المنتجات المهيكلة والتحوط من المخاطر. في مارس 2025 ، تعاونت مع StoneX لإطلاق منتجات Solana الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) وأكملت أول صفقة كتلة ، بينما أصبحت المزود الرئيسي للسيولة لمشتقات العملات المشفرة CME. في مايو 2025 ، دخلت في شراكة مع Cantor Fitzgerald لإكمال أول صفقة تمويل مدعومة بالبيتكوين ، مع خطط لتقديم ما يصل إلى 2 مليار دولار في التمويل للعملاء المؤسسيين. خلال نفس الفترة ، أنشأت شراكة استراتيجية مع بنك ستاندرد تشارترد ، وهو بنك عالمي ، لفتح القناة بين التمويل التقليدي وسوق العملات المشفرة بمساعدة قدراته المصرفية وخدمات الصرف الأجنبي. في يونيو 2025 ، استحوذت على حصة أغلبية في شركة إدارة الأصول Monarq Asset Management (المعروفة سابقا باسم LedgerPrime ، والتي كانت سابقا جزءا من نظام FTX البيئي) لتوسيع قدرات منتجات FalconX في مجال إدارة الأصول والتداول الكمي للوصول إلى العملاء. من خلال سلسلة من عمليات الدمج والاستحواذ وإطلاق المنتجات والشراكات الاستراتيجية ، تتحول FalconX تدريجيا من دور "وسيط" التوفيق بين الصفقات الواحدة إلى مزود خدمات مالية قائم على المنصة يغطي أصولا متعددة ووحدات خدمة متعددة. لا تثري هذه التحركات مصفوفة أعمالها فحسب ، بل تبني أيضا سردا رأسماليا أكثر إقناعا للاستعدادات القادمة للاكتتاب العام. لماذا يتم طرحها للاكتتاب العام في هذا الوقت؟ منطق رأس المال والتحكم في الإيقاع وراء الاكتتاب العام ووفقا للمصادر، كانت فالكون إكس على اتصال غير رسمي مع مستشاري الخدمات المصرفية الاستثمارية لتقييم جدوى الاكتتاب العام وقد تقدم طلب الاكتتاب العام خلال العام. إن اختيار بدء الاستعدادات للإدراج في هذه اللحظة ليس خطوة متسرعة. شهدت الأشهر القليلة الماضية سلسلة من الأحداث البارزة في صناعة التشفير. هبطت Circle بنجاح في بورصة نيويورك ، وارتفعت قيمتها السوقية إلى 48 مليار دولار في الأيام العشرة الأولى من الإدراج ، متجاوزة توقعات السوق بكثير. عزز هذا الإنجاز ثقة المستثمرين بشكل كبير وأدى بسرعة إلى تغيير منطق تسعير المخاطر في سوق رأس المال لشركات التشفير. كما أعلنت المنصات الرائدة مثل Kraken و Gemini و Bullish عن خطط التحضير للاكتتاب العام ، ويتم فتح نافذة رأس المال تدريجيا. في الوقت نفسه ، هناك تغييرات طفيفة في البيئة التنظيمية. أرسلت الإدارة الأمريكية الجديدة إشارة أكثر ودية ، وتميل هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن تكون أكثر اعتدالا ، مما يوفر لشركات التشفير مجالا أكثر وضوحا للتوقع. كما يتغير هيكل الطلب للعملاء المؤسسيين بهدوء ، من صفقة واحدة إلى التمويل المهيكل وإدارة المشتقات والتخصيص الشامل للمخاطر ، وأصبح وضع الوسطاء الرئيسيين بارزا بشكل متزايد. مع تشابك كل هذه الإشارات ، يبدو أن FalconX قد وجد وقته الخاص. ليس كأتباع ، ولكن كمحاولة لتكون رائدا في هذه الدورة من المؤسسية. بالنسبة لشركة FalconX ، فإن الاكتتاب العام ليس فقط فرصة لجمع التبرعات ، ولكنه أيضا علامة فارقة في تغيير علامتها التجارية والقفزة الاستراتيجية: من "شركة ناشئة عالية النمو" إلى "مزود عالمي للبنية التحتية المالية للعملات المشفرة" ، وسيكون الاعتراف بالسوق العامة تأكيدا مهما على مصداقيتها. بالطبع ، النافذة مفتوحة ، لكنها لن تدوم طويلا. لا تزال الأرباح العاطفية التي أشعلتها سيركل مستمرة ، وكانت وتيرة أسواق رأس المال دائما سريعة الحركة. إذا لم تتمكن FalconX من دخول السوق خلال هذه الدورة ، فقد يستغرق الأمر سنوات أو حتى دورة سوق كاملة لفتح النافذة التالية. حتى الآن ، لم تتعاقد FalconX رسميا مع بنك استثماري للاكتتاب ، وهي الخطوة الأولى المعتادة في عملية بدء عملية الإدراج ، مما يعني أن الاكتتاب العام لا يزال في المراحل الأولى من التحضير ولا يزال هناك الكثير من عدم اليقين. المخاوف المحتملة: إعادة الهيكلة التنظيمية وموجة رحيل المديرين التنفيذيين تجدر الإشارة إلى أنه بينما تتوسع FalconX بسرعة ، فإنها تواجه أيضا تحديات في الإدارة التنظيمية. في مارس 2025 ، تعرضت الشركة لنزوح جماعي لكبار المديرين التنفيذيين ، بما في ذلك أكثر من عشرة موظفين بما في ذلك رئيس أوروبا ورئيس الائتمان والمستشار العام وكبير مسؤولي الامتثال. لم ترد الشركة علنا على الشائعات القائلة بأن تغييرات الموظفين تنطوي على تسريح العمال والاستقالات الطوعية. في الشركات سريعة النمو ، تغييرات الموظفين ليست شائعة. ومع ذلك ، بالنسبة للشركة التي تسعى إلى الاكتتاب العام ، غالبا ما ينظر المستثمرون إلى استقرار هيكل الحوكمة واستمرارية فريق الإدارة العليا على أنهما مؤشرات مهمة لنضج الشركة وقدراتها على إدارة المخاطر. يذكر هذا السوق أيضا بأن اختبار الاكتتاب العام ليس فقط نمو الإيرادات وتوسيع العملاء ، ولكن أيضا ما إذا كان بإمكان الشركة إظهار "قدرات متكاملة" مستقرة ومستدامة في أبعاد متعددة مثل رأس المال والتنظيم والموظفين والامتثال. ملخص: وول ستريت مفتوحة ، والنصف الثاني من وسيط العملات المشفرة بدأ بداية جيدة ما إذا كان بإمكان FalconX قرع جرس ناسداك بنجاح ، لا يزال يتعين إصداره. لكن ما هو مؤكد هو أن سلسلة من التحركات الاستراتيجية حددت بوضوح ملامح المستقبل: بعد أن فتحت Circle نافذة الثقة في الاكتتابات العامة الأولية للعملات المشفرة ، تحاول FalconX دخول نظر الجمهور باعتبارها "الانخفاض التالي في موجة إضفاء الطابع المؤسسي على العملات المشفرة". دورها ليس فقط قصة تقييم شركة معينة ، ولكن أيضا نقطة تحول رمزية لصناعة التشفير بأكملها من الهامش إلى الاتجاه السائد. هل يمكنها تكرار معجزة رأس المال في الدائرة؟ هل ستكون قادرة على تجنب ارتفاعات التقييم وانخفاض الأسعار التي شهدتها Coinbase في عام 2021؟ قد تظهر الإجابات على هذه الأسئلة تدريجيا في نشرتها القادمة. لكن هناك شيء واحد مؤكد: في هذه الدورة الجديدة من رأس المال والثقة والتآزر المؤسسي ، لم يعد FalconX متفرجا.

المؤلف: دينغبل ، أوديلي بلانيت ديلي   في 5 يونيو 2025 ، تم إدراج عملاق العملات المستقرة Circle رسميا في بورصة نيويورك بسعر إصدار قدره 31 دولارا للسهم ، وهو أعلى بكثير من التقدير المبكر البالغ 24 دولارا ~ 26 دولارا. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أنه اعتبارا من الآن ، ارتفع سعر CRCL إلى 214 دولارا بعد ساعات ، وتجاوزت القيمة السوقية 48 مليار دولار ، بزيادة تراكمية تقارب 600٪ في ما يزيد قليلا عن عشرة أيام. في الوقت نفسه ، كان أداء مجموعة جديدة من أسهم العملات المشفرة مثل SBET و SRM قويا أيضا. (لمزيد من التفاصيل ، راجع إلى: "سوق العملات المشفرة الصاعدة ، الكل في الأسهم الأمريكية: عشرة أيام من الدائرة من 31 دولارا إلى 165 دولارا") على خلفية التحسين المستمر للبيئة التنظيمية في الولايات المتحدة وتسريع الأموال المؤسسية ، يتسارع اتجاه شركات التشفير "للذهاب إلى وول ستريت" بطريقة شاملة. وفقا لوضع الأعمال الرئيسي ، تم تمثيل البورصات والعملات المستقرة والتعدين ، وتم الكشف عن أن وسيط التشفير الرئيسي FalconX يقوم بإعداد خطة إدراج خلال العام. تحاول الشركة التي تبلغ قيمتها 8 مليارات دولار ، والتي تخدم المستثمرين المؤسسيين العالميين ، اغتنام النافذة الزمنية لهذه "موجة المأسسة" واغتنام فرص سوق رأس المال. من وادي السيليكون ، كيف ينفد FalconX من مسار الوساطة الرئيسية للعملات المشفرة؟ ولدت FalconX في وادي السيليكون في عام 2018 ، وهو مكان يتفوق في ترجمة الروايات التقنية إلى أساطير رأسمالية. يتمتع المؤسس المشارك برابهاكار ريدي بخلفية قوية في البنية التحتية المالية عبر الحدود ، وقد ركز تأسيسه المبكر لشركة OpenFX على الخدمات الفنية في سوق الفوركس ، مما وضع أيضا أساسا متينا لنظام تداول FalconX. على عكس بورصة العملات المشفرة لمستثمري التجزئة ، تستهدف FalconX العملاء المؤسسيين منذ إنشائها وهي في وضع واضح ك "وسيط رئيسي" ، مع التركيز على تقديم مجموعة كاملة من الخدمات للمستثمرين المحترفين ، وتغطي أعمالها ثلاثة قطاعات أساسية: السيولة المجمعة والتوجيه الذكي للأوامر من بورصات متعددة لتحقيق المطابقة الفعالة وتحسين التكلفة. توفير التمويل المهيكل وخدمات الرهن العقاري للأصول المشفرة لتلبية الاحتياجات التمويلية المرنة للمؤسسات. توسيع منتجات استراتيجية إدارة الأصول والمشتقات لإنشاء حل كامل للمحافظ الاستثمارية المؤسسية. اعتبارا من عام 2025 ، أنشأت FalconX مكاتب عالمية في سبعة أماكن ، بما في ذلك نيويورك ولندن وسنغافورة ووادي السيليكون وبنغالور وفاليتا ، وأكملت بشكل أساسي البناء الأولي لشبكة الخدمات المؤسسية الخاصة بها. يدمج فريق FalconX الجينات المزدوجة للتمويل والتكنولوجيا التقليدية ، مع أعضاء أساسيين من كبرى الشركات مثل JPMorgan Chase و Citigroup و PayPal و Kraken و Affirm و Microsoft ، مع قدرات صارمة للتحكم في المخاطر والتنفيذ الفني الممتاز. في عام 2022 ، أغلقت الشركة جولة تمويل بقيمة 150 مليون دولار وقفز تقييمها إلى 8 مليارات دولار ، بدعم من مستثمرين بما في ذلك GIC و Tiger Global و Accel و Lightspeed وغيرها من رؤوس الأموال المؤسسية المعروفة ، مما أضاف وزنا إلى صورة العلامة التجارية التي تفضلها مؤسساتها. تسريع التوسع في عمليات الاندماج والاستحواذ ، FalconX 2025  مع دخول عام 2025 ، قامت FalconX بتسريع وتيرة توسع الأعمال بشكل كبير ، مع التركيز على ثلاثة قطاعات رئيسية: سوق المشتقات المالية والتمويل المؤسسي وإدارة الأصول ، وأصبح هدفها الاستراتيجي أكثر وضوحا: في يناير 2025 ، استحوذت على شركة Arbelos Markets الناشئة في مجال المشتقات لتعزيز قدراتها في تصميم المنتجات المهيكلة والتحوط من المخاطر. في مارس 2025 ، تعاونت مع StoneX لإطلاق منتجات Solana الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) وأكملت أول صفقة كتلة ، بينما أصبحت المزود الرئيسي للسيولة لمشتقات العملات المشفرة CME. في مايو 2025 ، دخلت في شراكة مع Cantor Fitzgerald لإكمال أول صفقة تمويل مدعومة بالبيتكوين ، مع خطط لتقديم ما يصل إلى 2 مليار دولار في التمويل للعملاء المؤسسيين. خلال نفس الفترة ، أنشأت شراكة استراتيجية مع بنك ستاندرد تشارترد ، وهو بنك عالمي ، لفتح القناة بين التمويل التقليدي وسوق العملات المشفرة بمساعدة قدراته المصرفية وخدمات الصرف الأجنبي. في يونيو 2025 ، استحوذت على حصة أغلبية في شركة إدارة الأصول Monarq Asset Management (المعروفة سابقا باسم LedgerPrime ، والتي كانت سابقا جزءا من نظام FTX البيئي) لتوسيع قدرات منتجات FalconX في مجال إدارة الأصول والتداول الكمي للوصول إلى العملاء. من خلال سلسلة من عمليات الدمج والاستحواذ وإطلاق المنتجات والشراكات الاستراتيجية ، تتحول FalconX تدريجيا من دور "وسيط" التوفيق بين الصفقات الواحدة إلى مزود خدمات مالية قائم على المنصة يغطي أصولا متعددة ووحدات خدمة متعددة. لا تثري هذه التحركات مصفوفة أعمالها فحسب ، بل تبني أيضا سردا رأسماليا أكثر إقناعا للاستعدادات القادمة للاكتتاب العام. لماذا يتم طرحها للاكتتاب العام في هذا الوقت؟ منطق رأس المال والتحكم في الإيقاع وراء الاكتتاب العام ووفقا للمصادر، كانت فالكون إكس على اتصال غير رسمي مع مستشاري الخدمات المصرفية الاستثمارية لتقييم جدوى الاكتتاب العام وقد تقدم طلب الاكتتاب العام خلال العام. إن اختيار بدء الاستعدادات للإدراج في هذه اللحظة ليس خطوة متسرعة. شهدت الأشهر القليلة الماضية سلسلة من الأحداث البارزة في صناعة التشفير. هبطت Circle بنجاح في بورصة نيويورك ، وارتفعت قيمتها السوقية إلى 48 مليار دولار في الأيام العشرة الأولى من الإدراج ، متجاوزة توقعات السوق بكثير. عزز هذا الإنجاز ثقة المستثمرين بشكل كبير وأدى بسرعة إلى تغيير منطق تسعير المخاطر في سوق رأس المال لشركات التشفير. كما أعلنت المنصات الرائدة مثل Kraken و Gemini و Bullish عن خطط التحضير للاكتتاب العام ، ويتم فتح نافذة رأس المال تدريجيا. في الوقت نفسه ، هناك تغييرات طفيفة في البيئة التنظيمية. أرسلت الإدارة الأمريكية الجديدة إشارة أكثر ودية ، وتميل هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن تكون أكثر اعتدالا ، مما يوفر لشركات التشفير مجالا أكثر وضوحا للتوقع. كما يتغير هيكل الطلب للعملاء المؤسسيين بهدوء ، من صفقة واحدة إلى التمويل المهيكل وإدارة المشتقات والتخصيص الشامل للمخاطر ، وأصبح وضع الوسطاء الرئيسيين بارزا بشكل متزايد. مع تشابك كل هذه الإشارات ، يبدو أن FalconX قد وجد وقته الخاص. ليس كأتباع ، ولكن كمحاولة لتكون رائدا في هذه الدورة من المؤسسية. بالنسبة لشركة FalconX ، فإن الاكتتاب العام ليس فقط فرصة لجمع التبرعات ، ولكنه أيضا علامة فارقة في تغيير علامتها التجارية والقفزة الاستراتيجية: من "شركة ناشئة عالية النمو" إلى "مزود عالمي للبنية التحتية المالية للعملات المشفرة" ، وسيكون الاعتراف بالسوق العامة تأكيدا مهما على مصداقيتها. بالطبع ، النافذة مفتوحة ، لكنها لن تدوم طويلا. لا تزال الأرباح العاطفية التي أشعلتها سيركل مستمرة ، وكانت وتيرة أسواق رأس المال دائما سريعة الحركة. إذا لم تتمكن FalconX من دخول السوق خلال هذه الدورة ، فقد يستغرق الأمر سنوات أو حتى دورة سوق كاملة لفتح النافذة التالية. حتى الآن ، لم تتعاقد FalconX رسميا مع بنك استثماري للاكتتاب ، وهي الخطوة الأولى المعتادة في عملية بدء عملية الإدراج ، مما يعني أن الاكتتاب العام لا يزال في المراحل الأولى من التحضير ولا يزال هناك الكثير من عدم اليقين. المخاوف المحتملة: إعادة الهيكلة التنظيمية وموجة رحيل المديرين التنفيذيين تجدر الإشارة إلى أنه بينما تتوسع FalconX بسرعة ، فإنها تواجه أيضا تحديات في الإدارة التنظيمية. في مارس 2025 ، تعرضت الشركة لنزوح جماعي لكبار المديرين التنفيذيين ، بما في ذلك أكثر من عشرة موظفين بما في ذلك رئيس أوروبا ورئيس الائتمان والمستشار العام وكبير مسؤولي الامتثال. لم ترد الشركة علنا على الشائعات القائلة بأن تغييرات الموظفين تنطوي على تسريح العمال والاستقالات الطوعية. في الشركات سريعة النمو ، تغييرات الموظفين ليست شائعة. ومع ذلك ، بالنسبة للشركة التي تسعى إلى الاكتتاب العام ، غالبا ما ينظر المستثمرون إلى استقرار هيكل الحوكمة واستمرارية فريق الإدارة العليا على أنهما مؤشرات مهمة لنضج الشركة وقدراتها على إدارة المخاطر. يذكر هذا السوق أيضا بأن اختبار الاكتتاب العام ليس فقط نمو الإيرادات وتوسيع العملاء ، ولكن أيضا ما إذا كان بإمكان الشركة إظهار "قدرات متكاملة" مستقرة ومستدامة في أبعاد متعددة مثل رأس المال والتنظيم والموظفين والامتثال. ملخص: وول ستريت مفتوحة ، والنصف الثاني من وسيط العملات المشفرة بدأ بداية جيدة ما إذا كان بإمكان FalconX قرع جرس ناسداك بنجاح ، لا يزال يتعين إصداره. لكن ما هو مؤكد هو أن سلسلة من التحركات الاستراتيجية حددت بوضوح ملامح المستقبل: بعد أن فتحت Circle نافذة الثقة في الاكتتابات العامة الأولية للعملات المشفرة ، تحاول FalconX دخول نظر الجمهور باعتبارها "الانخفاض التالي في موجة إضفاء الطابع المؤسسي على العملات المشفرة". دورها ليس فقط قصة تقييم شركة معينة ، ولكن أيضا نقطة تحول رمزية لصناعة التشفير بأكملها من الهامش إلى الاتجاه السائد. هل يمكنها تكرار معجزة رأس المال في الدائرة؟ هل ستكون قادرة على تجنب ارتفاعات التقييم وانخفاض الأسعار التي شهدتها Coinbase في عام 2021؟ قد تظهر الإجابات على هذه الأسئلة تدريجيا في نشرتها القادمة. لكن هناك شيء واحد مؤكد: في هذه الدورة الجديدة من رأس المال والثقة والتآزر المؤسسي ، لم يعد FalconX متفرجا.

الأصل | أوديلي ديلي (@OdailyChina) المؤلف | جلجل بيل (@XiaMiPP) في 5 يونيو 2025 ، تم إدراج عملاق العملات المستقرة Circle رسميا في بورصة نيويورك بسعر إصدار قدره 31 دولارا للسهم ، وهو أعلى بكثير من التقدير المبكر البالغ 24 دولارا ~ 26 دولارا. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أنه اعتبارا من الآن ، ارتفع سعر CRCL إلى 214 دولارا بعد ساعات ، وتجاوزت القيمة السوقية 48 مليار دولار ، بزيادة تراكمية تقارب 600٪ في ما يزيد قليلا عن عشرة أيام. في الوقت نفسه ، كان أداء مجموعة جديدة من أسهم العملات المشفرة مثل SBET و SRM قويا أيضا. (لمزيد من التفاصيل ، راجع إلى: "سوق العملات المشفرة الصاعدة ، الكل في الأسهم الأمريكية: عشرة أيام من الدائرة من 31 دولارا إلى 165 دولارا") في سياق التحسين المستمر للبيئة التنظيمية في الولايات المتحدة وتسريع الأموال المؤسسية ، يتسارع اتجاه شركات التشفير "للذهاب إلى وول ستريت" بطريقة شاملة. وفقا لوضع الأعمال الرئيسي ، تم تمثيل البورصات والعملات المستقرة والتعدين ، وتم الكشف عن أن وسيط التشفير الرئيسي FalconX يقوم بإعداد خطة إدراج خلال العام. تحاول الشركة التي تبلغ قيمتها 8 مليارات دولار ، والتي تخدم المستثمرين المؤسسيين العالميين ، اغتنام النافذة الزمنية لهذه "موجة المأسسة" للاستيلاء على أسواق رأس المال. من وادي السيليكون ، كيف ينفد FalconX من مسار الوساطة الرئيسية للعملات المشفرة؟ ولدت FalconX في وادي السيليكون في عام 2018 ، وهو مكان يتفوق في ترجمة الروايات التقنية إلى أساطير رأسمالية. يتمتع المؤسس المشارك برابهاكار ريدي بخلفية قوية في البنية التحتية المالية عبر الحدود ، وقد ركز تأسيسه المبكر لشركة OpenFX على الخدمات الفنية في سوق الفوركس ، مما وضع أيضا أساسا متينا لنظام تداول FalconX. على عكس بورصات العملات المشفرة بالتجزئة ، تستهدف FalconX العملاء المؤسسيين منذ إنشائها ، حيث تم وضعها بوضوح على أنها "وسيط رئيسي" (Prime Broker) ، مع التركيز على تقديم مجموعة كاملة من الخدمات للمستثمرين المحترفين ، وتغطي أعمالها ثلاثة قطاعات أساسية: السيولة المجمعة والتوجيه الذكي للأوامر من بورصات متعددة لتحقيق المطابقة الفعالة وتحسين التكلفة. توفير التمويل المهيكل وخدمات الرهن العقاري للأصول المشفرة لتلبية الاحتياجات التمويلية المرنة للمؤسسات. توسيع منتجات استراتيجية إدارة الأصول والمشتقات لإنشاء حل كامل للمحافظ الاستثمارية المؤسسية. اعتبارا من عام 2025 ، أنشأت FalconX مكاتب عالمية في سبعة أماكن ، بما في ذلك نيويورك ولندن وسنغافورة ووادي السيليكون وبنغالور وفاليتا ، وأكملت بشكل أساسي البناء الأولي لشبكة الخدمات المؤسسية الخاصة بها. يدمج فريق FalconX الجينات المزدوجة للتمويل والتكنولوجيا التقليدية ، مع أعضاء أساسيين من كبرى الشركات مثل JPMorgan Chase و Citigroup و PayPal و Kraken و Affirm و Microsoft ، مع قدرات صارمة للتحكم في المخاطر والتنفيذ الفني الممتاز. في عام 2022 ، أغلقت الشركة جولة تمويل بقيمة 150 مليون دولار وقفز تقييمها إلى 8 مليارات دولار ، بدعم من مستثمرين بما في ذلك GIC و Tiger Global و Accel و Lightspeed وغيرها من رؤوس الأموال المؤسسية المعروفة ، مما أضاف وزنا إلى صورة العلامة التجارية التي تفضلها مؤسساتها. تسريع التوسع في عمليات الاندماج والاستحواذ ، FalconX 2025  مع دخول عام 2025 ، قامت FalconX بتسريع وتيرة توسع الأعمال بشكل كبير ، مع التركيز على ثلاثة قطاعات رئيسية: سوق المشتقات المالية والتمويل المؤسسي وإدارة الأصول ، وأصبح هدفها الاستراتيجي أكثر وضوحا: في يناير 2025 ، استحوذت على شركة Arbelos Markets الناشئة في مجال المشتقات لتعزيز قدراتها في تصميم المنتجات المهيكلة والتحوط من المخاطر. في مارس 2025 ، تعاونت مع StoneX لإطلاق منتجات Solana الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) وأكملت أول صفقة كتلة ، بينما أصبحت المزود الرئيسي للسيولة لمشتقات العملات المشفرة CME. في مايو 2025 ، دخلت في شراكة مع Cantor Fitzgerald لإكمال أول صفقة تمويل مدعومة بالبيتكوين ، مع خطط لتقديم ما يصل إلى 2 مليار دولار في التمويل للعملاء المؤسسيين. خلال نفس الفترة ، أنشأت شراكة استراتيجية مع بنك ستاندرد تشارترد ، وهو بنك عالمي ، لفتح القناة بين التمويل التقليدي وسوق العملات المشفرة بمساعدة قدراته المصرفية وخدمات الصرف الأجنبي. في يونيو 2025 ، استحوذت على حصة أغلبية في شركة إدارة الأصول Monarq Asset Management (المعروفة سابقا باسم LedgerPrime ، والتي كانت سابقا جزءا من نظام FTX البيئي) لتوسيع قدرات منتجات FalconX في مجال إدارة الأصول والتداول الكمي للوصول إلى العملاء. من خلال سلسلة من عمليات الدمج والاستحواذ وإطلاق المنتجات والشراكات الاستراتيجية ، تتحول FalconX تدريجيا من دور "وسيط" واحد يتوافق مع صفقة واحدة إلى مزود خدمات مالية قائم على المنصة يغطي أصولا متعددة ووحدات خدمة متعددة. لا تثري هذه التحركات مصفوفة أعمالها فحسب ، بل تبني أيضا سردا رأسماليا أكثر إقناعا للاستعدادات القادمة للاكتتاب العام. لماذا يتم طرحها للاكتتاب العام في هذا الوقت؟ منطق رأس المال والتحكم في الإيقاع وراء الاكتتاب العام ووفقا للمصادر، كانت فالكون إكس على اتصال غير رسمي مع مستشاري الخدمات المصرفية الاستثمارية لتقييم جدوى الاكتتاب العام وقد تقدم طلب الاكتتاب العام خلال العام. إن اختيار بدء الاستعدادات للإدراج في هذه اللحظة ليس خطوة متسرعة. شهدت الأشهر القليلة الماضية سلسلة من الأحداث البارزة في صناعة التشفير. هبطت Circle بنجاح في بورصة نيويورك ، وارتفعت قيمتها السوقية إلى 48 مليار دولار في الأيام العشرة الأولى من الإدراج ، متجاوزة توقعات السوق بكثير. عزز هذا الإنجاز ثقة المستثمرين بشكل كبير وأدى بسرعة إلى تغيير منطق تسعير المخاطر في سوق رأس المال لشركات التشفير. كما أعلنت المنصات الرائدة مثل Kraken و Gemini و Bullish عن خطط التحضير للاكتتاب العام ، ويتم فتح نافذة رأس المال تدريجيا. في الوقت نفسه ، هناك تغييرات طفيفة في البيئة التنظيمية. أرسلت الإدارة الأمريكية الجديدة إشارة أكثر ودية ، وتميل هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن تكون أكثر اعتدالا ، مما يوفر لشركات التشفير مجالا أكثر وضوحا للتوقع. كما يتغير هيكل الطلب للعملاء المؤسسيين بهدوء ، من صفقة واحدة إلى التمويل المهيكل وإدارة المشتقات والتخصيص الشامل للمخاطر ، وأصبح وضع الوسطاء الرئيسيين بارزا بشكل متزايد. مع تشابك كل هذه الإشارات ، يبدو أن FalconX قد وجد وقته الخاص. ليس كأتباع ، ولكن كمحاولة لتكون رائدا في هذه الدورة من المؤسسية. بالنسبة لشركة FalconX ، فإن الاكتتاب العام ليس فقط فرصة لجمع الأموال ، ولكنه أيضا نقطة رئيسية في تغيير العلامة التجارية والقفزة الاستراتيجية: من "شركة ناشئة عالية النمو" إلى "مزود عالمي للبنية التحتية المالية للعملات المشفرة" ، سيكون الاعتراف بالسوق العامة تأكيدا مهما لمصداقيتها. بالطبع ، النافذة مفتوحة ، لكنها لن تدوم طويلا. لا تزال الأرباح العاطفية التي أشعلتها سيركل مستمرة ، وكانت وتيرة أسواق رأس المال دائما سريعة الحركة. إذا لم تتمكن FalconX من دخول السوق خلال هذه الدورة ، فقد يستغرق الأمر سنوات أو حتى دورة سوق كاملة لفتح النافذة التالية. حتى الآن ، لم تتعاقد FalconX رسميا مع بنك استثماري للاكتتاب ، وهي الخطوة الأولى المعتادة في عملية بدء عملية الإدراج ، مما يعني أن الاكتتاب العام لا يزال في المراحل الأولى من التحضير ولا يزال هناك الكثير من عدم اليقين. المخاوف المحتملة: إعادة الهيكلة التنظيمية وموجة رحيل المديرين التنفيذيين تجدر الإشارة إلى أنه بينما تتوسع FalconX بسرعة ، فإنها تواجه أيضا تحديات في الإدارة التنظيمية. في مارس 2025 ، تعرضت الشركة لنزوح جماعي لكبار المديرين التنفيذيين ، بما في ذلك أكثر من عشرة موظفين بما في ذلك رئيس أوروبا ورئيس الائتمان والمستشار العام وكبير مسؤولي الامتثال. لم ترد الشركة علنا على الشائعات القائلة بأن تغييرات الموظفين تنطوي على تسريح العمال والاستقالات الطوعية. في الشركات سريعة النمو ، تغييرات الموظفين ليست شائعة. ومع ذلك ، بالنسبة للشركة التي تسعى إلى الاكتتاب العام ، غالبا ما ينظر المستثمرون إلى استقرار هيكل الحوكمة واستمرارية فريق الإدارة العليا على أنهما مؤشرات مهمة لنضج الشركة وقدراتها على إدارة المخاطر. يذكر هذا السوق أيضا بأن اختبار الاكتتاب العام ليس فقط نمو الإيرادات وتوسيع العملاء ، ولكن أيضا ما إذا كان بإمكان الشركة إظهار "قدرات متكاملة" مستقرة ومستدامة في أبعاد متعددة مثل رأس المال والتنظيم والموظفين والامتثال. ملخص: وول ستريت مفتوحة ، والنصف الثاني من وسيط العملات المشفرة بدأ بداية جيدة ما إذا كان بإمكان FalconX قرع جرس ناسداك بنجاح ، لا يزال يتعين إصداره. لكن ما هو مؤكد هو أن سلسلة من التحركات الاستراتيجية حددت بوضوح ملامح المستقبل: بعد أن فتحت Circle نافذة ثقة في الاكتتابات العامة الأولية للعملات المشفرة ، تحاول FalconX دخول نظر الجمهور باعتبارها "الانخفاض التالي في موجة إضفاء الطابع المؤسسي على العملات المشفرة". دورها ليس فقط قصة تقييم شركة معينة ، ولكن أيضا نقطة تحول رمزية لصناعة التشفير بأكملها من الهامش إلى الاتجاه السائد. هل يمكنها تكرار معجزة رأس المال في الدائرة؟ هل ستكون قادرة على تجنب ارتفاعات التقييم وانخفاض الأسعار التي شهدتها Coinbase في عام 2021؟ قد تظهر الإجابات على هذه الأسئلة تدريجيا في نشرتها القادمة. لكن هناك شيء واحد مؤكد: في هذه الدورة الجديدة من رأس المال والثقة والتآزر المؤسسي ، لم يعد FalconX متفرجا.

الكلمات: براثيك ديساي تجميع: كتلة وحيد القرن ترجمة قام مؤسس TRON جاستن صن بطرح إمبراطورية blockchain الخاصة به للجمهور من خلال اندماج عكسي مع شركة الألعاب المدرجة في بورصة ناسداك SRM Entertainment. لماذا يصطف الآن رجل بدأ حياته المهنية في تعطيل التمويل التقليدي على أبواب وول ستريت مع نشرة اكتتاب عام في متناول اليد؟ مرحبا بكم في أزمة الهوية الكبيرة للعملات المشفرة في عام 2025. الاندفاع إلى وول ستريت بدأ الجنون في سيركل. هذا الشهر ، عندما تم طرح عملاق العملات المستقرة للاكتتاب العام ، ارتفعت أسهمها بنسبة 168٪ في يومها الأول. تم تجاوز الاكتتاب في الطرح بمقدار 25 مرة: تم طلب 850 مليون سهم من قبل الجمهور ، بينما تم إصدار 34 مليون سهم فقط بالفعل. مصدر الصورة: TradingView تبلغ القيمة السوقية لشركة Circle حاليا أكثر من 33 مليار دولار ، أي ثلاثة أضعاف 9 مليارات دولار إلى 11 مليار دولار التي ورد أنها تلقتها من Ripple قبل طرحها للاكتتاب العام. لم يكافئ نجاح Circle المستثمرين الأوائل فحسب ، بل ألهم أيضا مجموعة من الشركات المشفرة الأصلية للنظر في دخول وول ستريت ودفع الآخرين إلى إعادة تشغيل خطط الاكتتاب العام على الرف. بعد ثلاثة أيام ، قدمت Gemini طلب الاكتتاب العام. الآن ، أعلنت TRON أيضا عن خططها للاكتتاب العام. توفر Circle نموذجا يثبت أن الأسواق التقليدية على استعداد لدفع علاوة عالية مقابل التعرض المنظم للعملات المشفرة ، بينما يتوق المستثمرون الرئيسيون إلى ابتكارات blockchain المعبأة في هياكل الشركات المألوفة. تبنى الجمهور منتجات العملات المشفرة المقدمة من خلال قنوات وول ستريت التقليدية. منذ يناير 2024 ، تجاوز صافي التدفق الوارد لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 45 مليار دولار. يبلغ سعر سهم Strategy (المعروف سابقا باسم MicroStrategy) عدة أضعاف مقتنياتها من البيتكوين: تبلغ القيمة السوقية حوالي 106 مليار دولار ، بينما تبلغ قيمة مقتنياتها من Bitcoin حوالي 62 مليار دولار. ألهم رهان مايكل سايلور على البيتكوين المزيد من الشركات العامة لاتخاذ طريق الاستثمار في القبو. تؤكد هذه الحالات الفرضية القائلة بأنه ربما يكون أسرع طريق للتبني السائد هو ألا ينتقل العالم إلى محافظ الحفظ الذاتي وبروتوكولات DeFi. بدلا من ذلك ، يجب أن يكون الطريق إلى التبني الجماعي هو جعل العملات المشفرة متاحة مباشرة من خلال البنية التحتية المالية التقليدية ، من خلال القنوات التي يثق بها الناس بالفعل. ألق نظرة على الرياضيات المستخدمة. يمس التمويل التقليدي مليارات الأشخاص ، في حين لا يوجد سوى 560 مليون حامل للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. عندما أدخلت صناديق الاستثمار المتداولة البيتكوين إلى خطط التقاعد 401 (k) وصناديق التقاعد ، تجاوز تغلغلها السائد في عام واحد نتائج عقد من "ليس مفتاحك ، وليس عملتك". بدأت الشركات التي ركزت على بناء منتجات تشفير نقية لسنوات عديدة في التركيز على المنتجات ذات الصلة التي يمكن أن تربط بين عالمين. تستفيد Circle من العملات المستقرة لإنشاء بوابات دفع رقمية وخدمات خزينة للشركات. تجاوزت Coinbase صورة بورصة العملات المشفرة الخاصة بها من خلال بناء الوصاية المؤسسية وخدمات الوساطة الرئيسية التي تنافس البنوك التقليدية. يقدم مسار الاكتتاب العام شيئا يفتقر إليه النظام البيئي للعملات المشفرة: استخدام رأس مال السوق العام لتمويل خطوط الإنتاج ذات الصلة هذه. هل تحتاج إلى بناء حل استضافة على مستوى المؤسسة؟ إصدار الأسهم. هل تتطلع إلى الاستحواذ على شركة تكنولوجيا مالية تقليدية؟ استخدم الأسهم كعملة. هل تخطط للتوسع في الإقراض المنظم أو إدارة الاستثمار؟ تفتح مصداقية السوق العامة الباب أمام أوراق اعتماد التشفير الأصلية التي لا يمكن ذلك. لماذا تتفوق الثقة على الأيديولوجية تعالج مبادرات التمويل التقليدي أيضا واحدة من أصعب مشاكل العملات المشفرة: الثقة المؤسسية. لسنوات ، كافحت شركات التشفير لسد فجوة المصداقية التي لا يمكن للابتكار التكنولوجي سدها. عندما تم طرح Coinbase للاكتتاب العام في عام 2021 ، رأت المؤسسات أنه رهان محفوف بالمخاطر على فئة أصول ناشئة. اليوم ، يتم تضمين Coinbase في S&P 500 وتدير مليارات الأصول المؤسسية ، لتصبح رمزا لاندماج العملة المشفرة في النظام المالي السائد. تعمل آلية بناء الثقة هذه من خلال مجموعة متنوعة من القنوات. توفر لائحة هيئة الأوراق المالية والبورصات مستوى من الامتثال لا مثيل له من خلال استثمارات التشفير الخالصة. توفر مكالمات الأرباح الفصلية والبيانات المالية المدققة شفافية غير متوفرة في منتديات حوكمة المجتمع. عندما يكون مديرو صناديق التقاعد قادرين على الاستشهاد بتصنيفات ستاندرد آند بورز وعقود من سوابق قانون الشركات ، لم تعد العملات المشفرة اعتقادا أعمى ، بل قرار تخصيص الأصول. هذا التحقق ثنائي الاتجاه. أعطى احتضان وول ستريت لشركات التشفير الشرعية للصناعة ككل. عندما تقوم BlackRock ببناء البنية التحتية للعملات المشفرة بقوة وتوفر Fidelity خدمات Bitcoin لملايين حسابات التقاعد ، فمن الصعب رفض تقنية blockchain باعتبارها فقاعة مضاربة بعد الآن. بالإضافة إلى التطور الفلسفي ، هناك أيضا ضرورة عملية. بعد انهيار FTX في عام 2023 ، انخفض تمويل رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة بنسبة 65٪. عندما تم الكشف عن ثاني أكبر بورصة كبيت من البطاقات بناء على ودائع العملاء ، أصبح المستثمرون حذرين بشأن كتابة الشيكات. رأس المال الاستثماري التقليدي ، الذي كان في يوم من الأيام سخيا لأي خطة عمل تحتوي على كلمة "blockchain" ، يجف بسرعة. تجد الشركات التي اعتادت على استثمار 50 مليون دولار في جولات تمويل السلسلة أ أنها تشرح المفاهيم الأساسية للمستثمرين دون الاستماع. لا يزال السوق المفتوح مفتوحا. يسعد المستثمرون المؤسسيون الذين يترددون في الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال التشفير بشراء أسهم في شركات التشفير المنظمة والمتوافقة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات ولديها بيانات مالية مدققة ولديها نموذج عمل واضح. ويسرع هذا التحول التمويلي من التحول الاستراتيجي إلى المنتجات ذات الصلة. وجهة نظرنا تتمثل الإستراتيجية الناشئة في بناء منتجات تحل المشكلات الحقيقية ، وإثبات ملاءمة المنتج للسوق من خلال قنوات التشفير الأصلية ، ثم التوسع من خلال البنية التحتية المالية التقليدية. قد يكون هذا الصدام بين الأفكار موجودا ، لكنه لا يشكل بالضرورة مشكلة. ستتمكن الشركات التي يمكنها التنقل في هذا التحول من تقديم ابتكار DeFi الذي يجمع بين موثوقية التمويل التقليدي. ستوفر مزايا لامركزية للمستخدمين العاديين الذين لن يديروا أبدا مفاتيحهم الخاصة أو يفهمون رسوم الغاز ، بما في ذلك التسويات الأسرع ، وإمكانية الوصول العالمي ، والعملات القابلة للبرمجة. كان الوعد المبكر لصناعة التشفير هو القضاء على الوسطاء تماما. لكن معظم الناس ما زالوا يريدون وسيطا ، ربما وسيطا أفضل. أسرع وأرخص وأكثر شفافية ووسطاء عالميين أكثر من البنوك التقليدية ، لكنهم لا يزالون وسطاء. قد لا تخجل شركات التشفير التي تخطط لبناء إمبراطوريات blockchain من النقاء الذي يتجاوز الأيديولوجية بسبب الحاجة إلى الأموال. بدلا من ذلك ، قد يركزون على زيادة رأس المال من الجمهور لبناء البنية التحتية التي ستجلب فوائد التشفير إلى المليار مستخدم القادم. من منظور التبني ، يبدو أن آلية بناء الثقة هذه تعمل: لقد أدى المسار التقليدي إلى تسريع اعتماد التشفير بشكل أسرع من شركات التشفير الخالصة. أخيرا ، لا ينبغي لمؤسسي العملات المشفرة الذين حققوا بالفعل ملاءمة سوق المنتج أن يخافوا من طرق باب وول ستريت عندما يحين الوقت. يبدو أنهم حريصون على إدخالك على متن الطائرة.

#SRM 10 مرات في اليوم ، حقق مستودع الفئران الكثير من المال ، وارتفعت "قذيفة العملة" التي شوهدت حتى الآن أكثر من غيرها وبشدة $TRX moonline الرهيب @justinsuntron